2010年08月03日 10:40
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng) 作者：肖君秀

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經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng) 記者 肖君秀市場(chǎng)正在渴望“保險(xiǎn)4000億增量資金”入場(chǎng)，然而這只是一個(gè)美麗的憧憬，現(xiàn)實(shí)卻是保險(xiǎn)資金很難會(huì)動(dòng)用到這4000億資金去增倉(cāng)，“至少?gòu)亩唐趤?lái)看是這樣?！倍辔槐ｋU(xiǎn)業(yè)研究人士對(duì)記者做出了同樣的判斷。

消息稱(chēng)，保監(jiān)會(huì)有望在8月份發(fā)布《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》，其中保險(xiǎn)資金權(quán)益類(lèi)投資比例將由目前的20%提高至25%(現(xiàn)保險(xiǎn)資金投資股票和基金分別占比10%,，8月有望提高到股票和股票型基金占比上限為20%，債券型基金和貨幣型基金占比5%)。目前的險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資比例約為15%以下，以此計(jì)的話(huà)至少還有10%的提升“空間”，按去年末保險(xiǎn)總資產(chǎn)4萬(wàn)億元計(jì)算，那么險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資還有4000億的額度可以追加。

保險(xiǎn)公司會(huì)否按照上限增加權(quán)益類(lèi)投資，市場(chǎng)能否盼來(lái)險(xiǎn)資開(kāi)閘放水的4000億資金入市？

廣發(fā)證券保險(xiǎn)業(yè)分析師曹恒乾認(rèn)為，“這僅僅是保險(xiǎn)公司投資渠道逐步放寬之一?！彪S著新《保險(xiǎn)法》實(shí)施保險(xiǎn)投資正在隨步放寬，今年還放行了保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)，也就是說(shuō)提高險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資上限并非是“放水救市”

那么獲準(zhǔn)可投資的這4000億是否能挺進(jìn)股市呢？“首先要看達(dá)不達(dá)到上線(xiàn)，否則提高上限沒(méi)有太大實(shí)際意義。”曹恒乾說(shuō)。目前險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資為15%以下，離現(xiàn)在規(guī)定的20%“上限沒(méi)都還有5%的差距，而如果8月份提高至上限25%，并不意味著險(xiǎn)資會(huì)繼續(xù)增倉(cāng)，更不會(huì)往上限增倉(cāng)。

湘財(cái)證券保險(xiǎn)業(yè)研究員葉青表示：“險(xiǎn)資是否會(huì)提高入市比例，是根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的判斷來(lái)決定，并不是提高投資上限就會(huì)加倉(cāng)，況且險(xiǎn)資還是比較謹(jǐn)慎的。”其認(rèn)為今年還有諸多不確定的因素，險(xiǎn)資并非會(huì)繼續(xù)大量加倉(cāng)，所以此消息短期內(nèi)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯的效果。

申銀萬(wàn)國(guó)保險(xiǎn)業(yè)研究員孫婷持有類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)，“現(xiàn)在的額度都沒(méi)有用完，短期不會(huì)產(chǎn)生明顯影響。從近期來(lái)看險(xiǎn)資加倉(cāng)已經(jīng)過(guò)去了，在2500點(diǎn)左右險(xiǎn)資一直在加倉(cāng)，投資比例從年初的10%左右已達(dá)到15%以下，不過(guò)離25%還很遠(yuǎn)。險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資比例提高不過(guò)是給了保險(xiǎn)公司更大的主動(dòng)權(quán)，也是對(duì)保險(xiǎn)公司投資放開(kāi)的必然做法，但保險(xiǎn)公司決不會(huì)貿(mào)然將權(quán)益類(lèi)投資比例提高至上限。

從國(guó)外的權(quán)益類(lèi)投資比例上限和險(xiǎn)資實(shí)際投資比例來(lái)看，國(guó)外險(xiǎn)資均顯得相當(dāng)“保守”。例如美國(guó)和歐洲對(duì)險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資規(guī)定的上限為30%—40%，不過(guò)歐美保險(xiǎn)公司在實(shí)際投資時(shí)往往將比例控制在10%左右。

顯然，對(duì)于“安全第一”十分謹(jǐn)慎的國(guó)內(nèi)險(xiǎn)資來(lái)說(shuō)，要想將投資比例追加至未來(lái)25%的上限，還不是一件簡(jiǎn)單和容易的事。

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