2010年08月09日 07:02
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：于 揚(yáng)

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本報(bào)訊 光大銀行昨晚公布IPO價(jià)格區(qū)間，為每股2.85-3.10元，上述價(jià)格區(qū)間對應(yīng)1.47倍-1.57倍的今年預(yù)測市凈率。多位市場人士表示，光大銀行此番定價(jià)堅(jiān)守了“適度定價(jià)”的承諾，為后市留有余地。

光大銀行董事長唐雙寧介紹了上周預(yù)路演推介情況。他透露，在網(wǎng)下詢價(jià)階段，74家詢價(jià)對象所屬的151家機(jī)構(gòu)投資者參與報(bào)價(jià)，入圍的認(rèn)購需求超過260億股，為網(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模的17倍。在研究IPO定價(jià)時(shí)，按“適度定價(jià)”和市場原則，在可比銀行估值基礎(chǔ)上打了一定折扣，最終確定現(xiàn)在的發(fā)行價(jià)格區(qū)間，以使投資者能分享光大銀行的投資價(jià)值。

市場人士表示，即使光大銀行最終發(fā)行價(jià)格定于區(qū)間上限，發(fā)行估值水平也較二級(jí)市場上股份制銀行今年平均預(yù)測市凈率有超過10%的折讓。目前，多家券商發(fā)布了獨(dú)立的研究報(bào)告，普遍看好光大銀行基本面、未來高成長性以及可流通市值小的特點(diǎn)。招商證券分析師王倩認(rèn)為，光大銀行2009年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營業(yè)收入比例是股份制銀行中最高的，在全部上市銀行中，也僅次于具備傳統(tǒng)優(yōu)勢的中行，風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)覆蓋能力同業(yè)領(lǐng)先，預(yù)計(jì)在本次發(fā)行后將迎來一個(gè)跨越式發(fā)展。

國金證券銀行業(yè)分析師李偉奇指出，若光大銀行全額行使超額配售(綠鞋)，則本次發(fā)行的70億股中僅有約24億股會(huì)在上市首日流通，其中9億股還受到綠鞋機(jī)制保護(hù)，因此網(wǎng)上申購的風(fēng)險(xiǎn)很小，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)較高。

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