哈繼銘:中國經(jīng)濟正在邁向更為平衡的增加點
中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘先生(圖片來源:鳳凰網(wǎng)財經(jīng))
中國農(nóng)業(yè)銀行“基金寶”財富講壇——“領(lǐng)略青海之美 問鼎財富之巔”投資主題報告會2010年8月24日在西寧舉行,鳳凰網(wǎng)財經(jīng)對本次會議進行全程網(wǎng)絡(luò)直播。以下為中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘發(fā)言實錄。 問鼎財富之巔
哈繼銘:尊敬的李總監(jiān),農(nóng)行的各位同仁們,大家下午好,首先預(yù)祝農(nóng)行和富國基金白頭偕老!各位同仁、嘉賓們上午匆忙從塔爾寺趕回來參加這個活動,本來有機會見活佛的,但是都選擇了參加活動。那么我今天想講的東西是宏觀方面的。剛才李總監(jiān)講的很好,宏觀和微觀是密切結(jié)合的,其中有一個很簡單的例子,在八十年代初的時候,當(dāng)時美聯(lián)儲是不斷加息的,那我們知道在利率上升的情況下,有一家聰明的公司知道央行有黃金儲備,他們就跟央行借了黃金,在現(xiàn)貨市場上拋出,在期貨市場又買入,他們利用這個差價賺了很多錢,這就是宏觀與微觀結(jié)合的例子,就是判斷了未來利率的走勢,以及找出了利率與大宗商品價格之間的關(guān)系,然后結(jié)合微觀的商品讓自己創(chuàng)造巨大的財富。
同時,我們現(xiàn)在看到的情形似乎和李總講的倒過來了,現(xiàn)在各國央行不敢加息,或者認為沒有必要加息,那么全球銀行都會處于低利率的狀態(tài)之下,在這種情況之下,黃金價格不但不跌,還可能會漲。尤其在這種匯率下,人們把目光更多的是投到了債券,尤其是中長期債券。所以,微觀和宏觀結(jié)合的點是很多的,就看大家如何去捕獲。當(dāng)然我剛才講的只是一個開場白,不是我今天報道的主要內(nèi)容,我今天主要還是側(cè)重宏觀方面。
我今天講的題目是中國經(jīng)濟正在邁向更為平衡的增加點。平衡與速度之間可以是完全不同的兩個概念,平衡的增長不一定伴隨著高速增長,而甘肅增長本身未必是平衡增長,應(yīng)該說過去二三十年經(jīng)濟都是處于高速增長期,未來中國經(jīng)濟可能是不太會,也不太應(yīng)該像過去增長那么快。但是,在推動經(jīng)濟的諸多因素,或者各駕馬家對經(jīng)濟的貢獻來看,可能會更加趨于平衡。過去靠出口和投資推動經(jīng)濟增長,那么未來經(jīng)濟增長更為平和的話,我相信消費對經(jīng)濟的推動會起到更大的作用。所以,我在這比較強調(diào)未來經(jīng)濟向消費增長傾向。另外,我們過去的投資增長主要是重化工業(yè)為主導(dǎo),未來中國并不是不要投資,很多地區(qū)還是需要投資,很多行業(yè)還是需要先進產(chǎn)能的,比較環(huán)保的投資,所以未來投資的質(zhì)量會進一步提高,未來我們向新能源、環(huán)保方面會加大力度。我相信中國還是會是一個出口大國,盡管人民幣會升值,盡管勞動力會上漲,但是有一些附加值比較高的產(chǎn)品是和人均收入比我們高的國家競爭,這些不會因為匯率升值就下滑,我們的優(yōu)勢還是存在的。但是出口行業(yè)中有一些附加值比較低,完全就是靠低廉的勞動力成本和資金成本運作的,這一方面的出口產(chǎn)品逐漸會轉(zhuǎn)移。向哪轉(zhuǎn)移呢?我覺得起初未必向國外轉(zhuǎn)移,而是從中國較發(fā)達地區(qū),就是沿海地區(qū)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。對中國來說,欠發(fā)達的偏遠地區(qū)手機信號依然如此之強,這一點讓我不禁想起3月份的時候去美國,我從華盛頓飛到波士頓,但是由于暴風(fēng)雨飛到了別的城市,下來之后打了一輛出租車往波士頓趕,本來是約好和朋友吃飯的,我打電話告訴人家會遲到,但是竟然沒有信號。所以說中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是越南和印度等國家?guī)啄陜?nèi)難以趕上的,所以我相信即使中國沿海地區(qū)勞動力成本在大幅度上漲,但也不是一個壞現(xiàn)象,這一現(xiàn)象將為我國中西部帶來了很大機遇。
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