2010年10月11日 01:17
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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主題投資大于價值投資

大宛馬 天治創(chuàng)新先鋒股票型

基金經(jīng)理：龔煒

三季度凈值增長率33.46%，排名：2

近一年凈值增長率34.26%，排名：9

大宛寶馬素以腳力強(qiáng)健著稱，來自邊疆，原少為人知，被引入中原之后，一鳴驚人，也仿似天治基金今年以來的崛起。

基金經(jīng)理龔煒指出，從今年市場的表現(xiàn)來看，投資機(jī)會明顯傾向于主題性投資，因?yàn)橹黝}性投資比較契合國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的大背景。他認(rèn)為，在宏觀調(diào)控背景下，一些新興的行業(yè)或者新興產(chǎn)業(yè)的誕生發(fā)展會創(chuàng)造出一些偉大的公司，而在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，中國許多制造業(yè)將在國際范圍內(nèi)達(dá)到比較領(lǐng)先的水平，此時，如果能夠自下而上去選擇一些比較切合國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，或者說自身技術(shù)水平積累到一定階段的公司，就會獲取一個超額收益。今年市天治創(chuàng)新先鋒就沿著這個思路堅(jiān)定地走了下去，并最終證明這是一條成功之路。

對于后市，龔煒依然樂觀。支持他樂觀的理由包括：中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景依然存在，股市出現(xiàn)的連續(xù)調(diào)整也僅僅是對過高期望和估值的修正；全球性的流動性寬松環(huán)境將繼續(xù)維持，而中國政府對國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫頻出重拳，使得地產(chǎn)投資的吸引力開始逐漸弱化，資金向股市分流的趨勢已經(jīng)啟動。以新興產(chǎn)業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)整合等為代表的主題性投資機(jī)會還將是市場最主要的超額收益產(chǎn)生源。

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