2010年10月12日 07:38
來源：廣州日報 作者：王亮、金霽

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宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將出臺 政策走向備受關(guān)注

文/表 記者王亮、金霽

三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于下周四公布，機構(gòu)預(yù)計9月CPI可能再創(chuàng)年內(nèi)新高，宏觀政策走向備受關(guān)注。在此前夕，一則6家銀行被實施差別存款準(zhǔn)備金率的消息昨日廣為流傳，市場分析認(rèn)為，央行此舉旨在控制信貸投放、收緊流動性，短期內(nèi)或不會再加息。但截至昨晚記者發(fā)稿時，該消息尚未被證實。

范圍：或涉工農(nóng)中建及招商、民生

昨日，市場傳出消息稱，工農(nóng)中建四家國有商業(yè)銀行及招商、民生銀行被實施差別存款準(zhǔn)備金率，分別上調(diào)0.5個百分點，并將于本周內(nèi)繳款。記者向上述銀行進行了求證，但截至記者發(fā)稿時，上述銀行尚未回復(fù)。

市場預(yù)計這一措施的時效僅為兩個月，主要是針對9月新增貸款沖高、央票集中到期以及外匯占款增加等短期流動性過于充裕情況而出臺的暫時性措施。

金額：預(yù)計凍結(jié)資金約3000億元

2010年以來，央行已經(jīng)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使其由年初的15.5%提升至17%，而此次六家銀行的存款準(zhǔn)備金率被進一步提高至歷史高位17.5%提據(jù)測算，本次調(diào)整預(yù)計可凍結(jié)銀行金額約2800億元至3000億元。

所謂差別準(zhǔn)備金率制度，是指對金融機構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。實行差別存款準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機構(gòu)的貸款擴張。

影響：銀行信貸擴張進一步受遏制

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)管理中心主任郭田勇對本報記者表示，如果該消息屬實，意味著央行將進一步控制銀行貸款,以管理通脹預(yù)期。

“目前國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇不確定因素較大，從調(diào)整存款準(zhǔn)備金角度入手是比較合適的做法，可減少加息對市場的沖擊。如果第四季度通脹超預(yù)期，不排除有提高利率的可能?！惫镉路Q。鑒于四大國有銀行放貸量占比最高，本次央行重點先提高這些銀行的存款準(zhǔn)備金率。

另有分析師指出,這次意外上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,也與新增外匯占款連續(xù)回升有關(guān)，目的是吸收資本大量流入造成的過剩流動性。中國8月新增外匯占款達2430億元,創(chuàng)4個月新高。

傳聞背景

宏觀數(shù)據(jù)21日公布

CPI或再創(chuàng)年內(nèi)新高

國家統(tǒng)計局周一表示，三季度國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)將于下周四(21日)對外公布。數(shù)據(jù)包括三季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、居民消費價格指數(shù)(CPI)等重要數(shù)據(jù)。機構(gòu)稱經(jīng)濟增速環(huán)比見底回升，9月CPI或創(chuàng)年內(nèi)新高。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，經(jīng)濟環(huán)比增速已在今年三季度見底，他把今年的經(jīng)濟增速預(yù)測從9.5%上調(diào)至了10%。

是否加息爭議大

交通銀行判斷，9月份CPI同比增幅為3.7%左右，漲幅將超過8月份的3.5%再次創(chuàng)出年內(nèi)新高。而上海證券則認(rèn)為9月CPI將達到3.9%。中金公司認(rèn)為CPI在9~10月見頂于3.6%~3.8%。

中金公司預(yù)測，未來幾個季度上調(diào)存款利率的概率較小，(不對稱)加息的可能性較小。但招商銀行報告則認(rèn)為,年內(nèi)加息的概率不高,需要警惕的是明年可能出現(xiàn)的非對稱加息。

市場反應(yīng)

銀行股昨日補漲

昨日這一消息并未對股市造成影響。上證綜指收報2806.94點，漲幅2.49%。銀行股全線飄紅，整體呈現(xiàn)補漲態(tài)勢，其中工行(601398)漲幅達2.19%。廣發(fā)證券分析師沐華對本報記者表示，本次央行提高存款準(zhǔn)備金暫時緩解了市場對于短期內(nèi)加息的預(yù)期。同時，本次提高存款準(zhǔn)備金率50個基點符合市場預(yù)期。

資金面

四季度流動性收緊

市場預(yù)計，隨著央行提高6家銀行存款準(zhǔn)備金率，第四季度市場的整體流動性會有所收緊。廣發(fā)證券固定收益分析師胡鴻對本報記者分析認(rèn)為,10月份國慶節(jié)后央行都需要回籠大量資金,2004年以來凈回籠規(guī)模基本上都在1000億元至1500億元之間。央行今日將在公開市場發(fā)行220億元1年期央票。

據(jù)財匯金融平臺顯示，本周有2590億元資金到期，10月下旬有2520元資金到期。從11月開始，公開市場的到期資金量將逐步回落，屆時市場流動性緊張會更加明顯。

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