2010年10月18日 07:30
來源：廣州日報 作者：陳海玲、方利平、張忠安、陳芳、潘??

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大宗商品價格猛漲 環(huán)球股市勁升 圖片來源：廣州日報

在貨幣戰(zhàn)爭的陰霾下，一方面，人民幣對美元近期快速升值，另一方面，國內(nèi)通脹壓力增大，“負(fù)利率”情況還將持續(xù)。在人民幣這種“內(nèi)貶外升”的情況下，老百姓怎么讓資產(chǎn)保值、升值呢？

專題撰文：陳海玲 方利平 張忠安 陳芳 潘??/p>

10月15日，美元對人民幣中間價為6.6497元。至此，從6月19日人民銀行宣布進(jìn)一步深化人民幣匯率改革以來，人民幣對美元已升值2.6%。而美聯(lián)儲主席伯南克日前表示，由于通脹太低和失業(yè)率居高不下，可能有必要采取進(jìn)一步的貨幣刺激措施。這也意味著美元維持弱勢和非美元貨幣升值暫時不會結(jié)束，因此，人民幣未來走勢還難以預(yù)料。

與此同時，9月份的CPI同比增幅預(yù)計(jì)超過8月份，達(dá)3.6%-4%，而目前一年期定期存款利率只有2.25%，也就是說，1萬元存一年定期的話，儲戶的實(shí)際“損失”達(dá)135~175元。在負(fù)利率以及本幣對外升值的情況下，老百姓如何才能保證資產(chǎn)盡量不縮水？

市場影響

大宗商品價格頻創(chuàng)新高

國慶節(jié)后，伴隨著美元貶值和人民幣升值速度加快，商品市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長。農(nóng)產(chǎn)品期貨和有色金屬領(lǐng)漲。鄭商所的棉花期貨在六個交易日里漲幅接近12%，天橡期貨漲幅接近20%。國際銅價在國慶節(jié)后累計(jì)上漲3.7%；金屬錫則在近期創(chuàng)下歷史新高。

升值對沖樓市調(diào)控效果

國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，9月份全國房價環(huán)比上漲0.5%，商品房銷售面積環(huán)比也暴漲52%。對房價在嚴(yán)政之下依然上漲，有分析師表示，人民幣升值促使房產(chǎn)升值，不僅讓國內(nèi)資金押注樓市抗通脹，部分境外“熱錢”也會乘機(jī)進(jìn)入樓市。

全球股市暴漲

最近全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有顯著改善，但多國貨幣競相貶值，成為股市上漲最為直接的推手。道瓊斯指數(shù)一度突破11100點(diǎn)。香港恒生指數(shù)9月以來上漲已達(dá)15%左右。A股方面，上周上證指數(shù)以8.49%的幅度領(lǐng)漲全球。

金價1400美元指日可待

從10月6日到現(xiàn)在，黃金現(xiàn)貨市場連創(chuàng)三個新高，10月14日直破1380美元/盎司。“大家都擔(dān)心美元貶值，所以黃金一直在創(chuàng)新高?！睆V東省黃金公司分析師楊海濤說。

匯率走勢

人民幣升值壓力加大

業(yè)內(nèi)人士表示，美國重拾弱勢美元政策，美元或再度陷入長線貶值中，人民幣升值壓力加大。

美聯(lián)儲明確弱勢美元政策，美元顯然已經(jīng)重新啟動金融危機(jī)爆發(fā)前“跌跌不休”的走勢。金融危機(jī)爆發(fā)前“美國政府一直表面挺強(qiáng)勢美元，暗地里卻放任美元貶值，美元指數(shù)在2002年至2008年的6年里，跌幅達(dá)41.34%。

在美元回歸金融危機(jī)前“跌跌不休”的走勢情況下，人民幣也可能重新邁出類似金融危機(jī)前小步快跑的升值步伐。自6月19日重啟匯改以來的四個月時間里，人民幣累計(jì)升幅已達(dá)2.67%。

百姓理財建議

建議一

人民幣資產(chǎn)不建議換成美元資產(chǎn)

渣打銀行南區(qū)投資副總裁方舫表示，對于居住在中國的人們來說，人民幣資產(chǎn)就不建議換成外幣資產(chǎn)。因?yàn)槊涝蠓碌内厔菰诎肽陜?nèi)都不會有改變。

如果是想要移民的中國公民，因?yàn)楸旧碛械诙N貨幣需要，在美元看不到升值可能性的當(dāng)前，宜盡可能結(jié)匯。超出5萬美元換匯限額的部分就可以通過銀行購買一些用于海外市場投資的基金。

建議二

大筆資金介入股市 可跟隨

高盛(亞洲)有限責(zé)任公司分析師朱悅說：中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的風(fēng)險正在消退。政策已經(jīng)開始放松并可能繼續(xù)下去。A股的回報主要集中在年末，上行空間超過20%。由于基金倉位較高、非流通股解禁給市場情緒造成影響以及高權(quán)重板塊存在不確定性，A股指數(shù)走勢可能比H股指數(shù)需要更長時間才能逆轉(zhuǎn)，但經(jīng)過一段時間后其反彈幅度應(yīng)更為顯著。政策風(fēng)險低、增長高的防御型行業(yè)和部分周期型行業(yè)的股票組合最有望受益于部分行業(yè)政策的放松(而非總體放松)。建議高配零售、保險、工業(yè)/機(jī)械以及建材行業(yè)。

股市投資顧問高傳論則認(rèn)為，大盤趨勢確立，從板塊輪動來看，可選擇的板塊是鋼鐵、遠(yuǎn)洋、地產(chǎn)板塊。

建議三

可買ETF基金分享大宗商品盛宴

中國需求的大增也為大宗商品價格的上漲增加推力。人民幣升值也增加了中國對大宗商品的購買力。因此無論從量還是價上，大宗商品未來半年的投資空間都相當(dāng)大。

方舫認(rèn)為，由于商品是以美元來計(jì)價的，美元下跌，商品價格必然上升，因此未來半年大宗商品的投資前景也是看好的。但是，商品期貨炒作風(fēng)險很大,普通老百姓最可行的辦法是投資與商品掛鉤的ETF基金。這種基金在各大銀行里都有出售。

建議四

樓市遭遇調(diào)控 短期避免進(jìn)入

未來12個月內(nèi)中國房地產(chǎn)開發(fā)商可能面臨主要城市房價下降多達(dá)10%的局面。盡管行業(yè)存在波動性和監(jiān)管的不確定性，但與2008年的市場低迷相比，開發(fā)商自身狀況似乎更能有效地應(yīng)對目前這種挑戰(zhàn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)在近期發(fā)布的題為《中國政府加強(qiáng)市場調(diào)控令房地產(chǎn)行業(yè)前景難料》的行業(yè)報告中如是表示。

標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師符蓓表示：“中國政府推出的調(diào)控政策旨在防止房價大幅上漲與抑制投機(jī)性購房，這些將降低市場需求量。與此同時我們相信當(dāng)下有大量新項(xiàng)目進(jìn)入銷售階段，從而增加供應(yīng)量。因此，我們認(rèn)為短期內(nèi)房地產(chǎn)的平均銷售價格仍有向下調(diào)整的空間。盡管如此，很多開發(fā)商擁有適當(dāng)?shù)牧鲃有?，并且已?jīng)實(shí)現(xiàn)2010年的大部分確認(rèn)收入目標(biāo)。這將降低短期內(nèi)房價大幅下調(diào)的壓力。”

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