2010年10月25日 03:18
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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國(guó)慶后市場(chǎng)終于迎來(lái)藍(lán)籌行情，然而基金公司管理的專戶理財(cái)卻并沒(méi)有都沾上光。數(shù)據(jù)顯示，相當(dāng)一部分專戶在近一個(gè)月內(nèi)的凈值增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于大盤漲幅，甚至還有專戶出現(xiàn)虧損。記者采訪發(fā)現(xiàn)，其原因是專戶投資經(jīng)理長(zhǎng)期以來(lái)都認(rèn)為A股超額收益來(lái)自小盤股，藍(lán)籌股雖然估值低、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，但并未入投資經(jīng)理們的“法眼”

證券時(shí)報(bào)記者 杜志鑫

“A股市場(chǎng)超額收益在哪里？在小盤股！”大部分基金公司專戶理財(cái)?shù)耐顿Y經(jīng)理們都秉持這一理念，但眼下的A股市場(chǎng)正在給堅(jiān)信這一理念的投資經(jīng)理們上課。

從證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看，截至10月21日，在通過(guò)某銀行發(fā)行的23只專戶理財(cái)產(chǎn)品，其中19只近一個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率在5%以下，其中1上海一家基金公司專戶理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌了5.73%，而同期上證50指數(shù)上漲了15.3%，

鐘情小盤股

隨著上市公司公布三季報(bào)，基金公司專戶理財(cái)?shù)耐顿Y情況也浮出水面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，巨力索具、寶莫股份、省廣股份等中小盤股均是基金公司專戶理財(cái)產(chǎn)品三季末重倉(cāng)股。截至9月30日，華安基金旗下3只專戶重倉(cāng)持有寶莫股份，建信基金旗下2只專戶重倉(cāng)持有中瑞思創(chuàng)，易方達(dá)旗下2只專戶重倉(cāng)持有省廣股份，國(guó)海富蘭克林旗下2只專戶重倉(cāng)持有巨力索具，廣發(fā)基金旗下2只專戶重倉(cāng)持有東方雨虹。

與這樣的持股相對(duì)應(yīng)的是專戶凈值表現(xiàn)不理想。統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月21日，上海一家基金公司發(fā)行的3只專戶產(chǎn)品中，其中一只近一個(gè)月凈值虧損了5.73%，另外兩只產(chǎn)品凈值僅增長(zhǎng)0.96%和2.6%和此外，廣州一家基金公司的一只專戶產(chǎn)品近一個(gè)月凈值也下跌了1.93%，最新凈值為0.918元。

證券時(shí)報(bào)記者從多家基金公司了解到，雖然10月份A股市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤股，但其專戶理財(cái)賬戶仍然埋頭于小盤股中，近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。專戶投資經(jīng)理鐘愛(ài)小盤股，主要是認(rèn)為小盤股流通股股本小，股價(jià)上漲迅速，大盤股盤子太大，雖然PE不到10倍，但現(xiàn)階段看不到增量資金，所以不看好大盤股機(jī)會(huì)。

除了上述因素之外，一位業(yè)內(nèi)資深人士介紹，一些小盤股在大股東和上市公司的配合下，往往會(huì)有并購(gòu)、資產(chǎn)注入、重組等動(dòng)作，受這些催化因素影響，小盤股往往會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上有強(qiáng)勁表現(xiàn)。相反，大部分藍(lán)籌股都比較透明，不會(huì)有上述“催化劑”，所以專戶比較冷落大盤藍(lán)籌股。

少數(shù)公司反向操作

雖然大部分基金公司專戶鐘情于小盤股，但是也有部分基金公司投資于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、估值便宜的藍(lán)籌股。受10月以來(lái)藍(lán)籌股上漲帶動(dòng)，南方、大成等基金公司專戶的業(yè)績(jī)比較優(yōu)異。

據(jù)相關(guān)人士介紹，南方基金專戶產(chǎn)品重倉(cāng)持有藍(lán)籌股，比如機(jī)械板塊股票，受近期藍(lán)籌股帶動(dòng)上漲影響，該公司旗下專戶理財(cái)業(yè)績(jī)近期表現(xiàn)強(qiáng)勁。

此外，近期大成基金旗下專戶理財(cái)賬戶業(yè)績(jī)較突出。大成基金旗下大成景瑞5號(hào)在今年7月19日結(jié)束募集，截至10月21日，該產(chǎn)品最新凈值為1.164元。據(jù)了解，該產(chǎn)品亦重倉(cāng)持有藍(lán)籌股。

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