2010年11月04日 00:54
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào) 作者：長江證券

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見證·新能源變革

縱觀最近四屆的五中全會(huì)公報(bào)提出的五年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，十七屆五中全會(huì)首次不再提出GDP的量化要求，而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，從十五的“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得明顯成效”，到十一五的“優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益、降低消耗”，再到十二五的“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進(jìn)展”，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求日漸加重。

針對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，黨中央在十二五規(guī)劃中提出了幾方面思路和策略，借此或可窺悉今后幾年節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)的投資思路。

加快服務(wù)業(yè)發(fā)展，是解決三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)的必然要求。像其他第三產(chǎn)業(yè)一樣，節(jié)能環(huán)保、新能源領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)當(dāng)前并未得到充分發(fā)展。而專業(yè)的服務(wù)有合同能源管理、節(jié)能環(huán)保咨詢、余熱余壓設(shè)計(jì)、新能源發(fā)電勘察等，將使各方的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益取得多贏局面。雖然目前信用體系等問題制約了節(jié)能服務(wù)業(yè)的發(fā)展，但是國家的財(cái)政、金融手段必將使得節(jié)能服務(wù)業(yè)駛?cè)胝墶?/p>

培育核心競(jìng)爭力，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，做大做強(qiáng)企業(yè)是解決供需結(jié)構(gòu)矛盾的直接方式。中國制造業(yè)容易出現(xiàn)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，節(jié)能環(huán)保和新能源領(lǐng)域也難免落入俗套。最近幾年，多晶硅、太陽能電池組件、風(fēng)電整機(jī)組裝等行業(yè)在需求強(qiáng)勁、財(cái)政補(bǔ)貼的推動(dòng)下迅猛發(fā)展，但更多是跟風(fēng)的無效產(chǎn)能和劣質(zhì)產(chǎn)能。需求的減緩必將甄別出良莠，新的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)也讓龍頭企業(yè)看到整合的希望。產(chǎn)能過?，F(xiàn)增速減緩，并不必然成為我們拋棄某些行業(yè)的理由，反而是檢驗(yàn)?zāi)承┚哂虚L期投資價(jià)值的企業(yè)的試金石。擁有核心競(jìng)爭力和產(chǎn)業(yè)并購的資本平臺(tái)，或可成為我們的選擇準(zhǔn)繩。

大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保行業(yè)，使之成為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)方式的重要著力點(diǎn)。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的主體，經(jīng)濟(jì)上的盈利性始終是其首要目標(biāo)。而能迅速轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)濟(jì)效益的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)，在內(nèi)生需求的刺激下將爆發(fā)出巨大的需求。很多節(jié)電、節(jié)油、節(jié)水以及大幅減少排污收費(fèi)，以至于快速收回設(shè)備投資的節(jié)能產(chǎn)品，是耗能企業(yè)所真正關(guān)心的。例如變頻器、燃煤機(jī)組節(jié)油點(diǎn)火、三廢治理等，在能源、環(huán)境成本日益高企的趨勢(shì)下必將越來越具有吸引力。

十二五規(guī)劃的一大突破是從“國強(qiáng)”到“民富”的轉(zhuǎn)變，提高居民收入、擴(kuò)大消費(fèi)將貫穿整個(gè)宏觀調(diào)控思路。目前的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)目光更多集中在高耗能工業(yè)領(lǐng)域，大消費(fèi)時(shí)代的來臨同樣使民用節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域面臨機(jī)遇，如新能源汽車、節(jié)能型家電等。民用消費(fèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從投資拉動(dòng)到消費(fèi)推動(dòng)轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求，將來的爆發(fā)性增長值得期待。

在高耗能、粗放型、勞動(dòng)密集型經(jīng)濟(jì)向環(huán)境友好型、集約型、技術(shù)資本密集型經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)型轉(zhuǎn)變的背景下，節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)的地位比較日益提高。相信那些能盡快體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)效益的節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值，是每位對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展敏感的投資者都不會(huì)忽視的。(CIS)

□長江證券研究部

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