2010年11月13日 01:26
來源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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深陷債務(wù)危機(jī)的愛爾蘭日益顯現(xiàn)“病入膏肓”的特征。為了安撫市場(chǎng)緊繃的神經(jīng)，正在韓國(guó)出席G20峰會(huì)的歐盟首腦們紛紛出面表態(tài)，稱將在必要時(shí)向愛爾蘭提供財(cái)政支持，同時(shí)否認(rèn)該國(guó)已主動(dòng)尋求資金援助。德、法、英、意財(cái)長(zhǎng)12日還專門發(fā)布聲明，就愛爾蘭國(guó)債的投資人可能被迫分?jǐn)倽撛趽p失做出澄清。不過，市場(chǎng)人士注意到，類似的安撫和澄清并未奏效，反而在一定程度上加劇了投資人的恐慌情緒。

⊙記者 朱周良 ○編輯 劉玉鳳

“病?！碧卣黝l顯

針對(duì)本國(guó)的債務(wù)問題，愛爾蘭財(cái)長(zhǎng)勒尼漢周四發(fā)出了迄今為止最強(qiáng)烈的警告。后者周四表示，該國(guó)借貸成本飆升至紀(jì)錄高位的局面，已變得“非常嚴(yán)重”

隨著政府財(cái)政狀況持續(xù)惡化，投資人越來越擔(dān)心，愛爾蘭可能被迫重組債務(wù)。體現(xiàn)在債市，愛爾蘭國(guó)債截至周四已連續(xù)第13日下跌，收益率則持續(xù)飆升。不僅如此，該國(guó)的緊張局勢(shì)還波及其他歐洲國(guó)家，比如葡萄牙、意大利和西班牙等。

周四尾盤，10年期愛爾蘭國(guó)債與同期德國(guó)國(guó)債的收益率溢價(jià)進(jìn)一步升至685基點(diǎn)的歷史新高。與此同時(shí)，葡萄牙、意大利兩國(guó)的國(guó)債與德國(guó)國(guó)債的收益率溢價(jià)也擴(kuò)大至歐元面世以來的最高水平。本周五，意大利將發(fā)售數(shù)額不菲的5年期、15年期和30年期國(guó)債。

針對(duì)上述國(guó)家的國(guó)債違約成本也大幅上升。周四，旨在防范愛爾蘭、西班牙和葡萄牙國(guó)債出現(xiàn)違約的信用違約掉期(CDS)的成本升至紀(jì)錄高點(diǎn)，希臘、意大利和比利時(shí)等國(guó)的CDS也有所上升。

更值得警惕的是，近期債市做空愛爾蘭國(guó)債的交易顯著升溫，這與當(dāng)初希臘“落難”前的情形如出一轍，凸顯投資人對(duì)愛爾蘭債務(wù)狀況的不安。

倫敦研究機(jī)構(gòu)Data Explorers的統(tǒng)計(jì)顯示，從7月份以來，放空愛爾蘭國(guó)債的交易金額已增加一倍，達(dá)到三年高點(diǎn)附近。大型長(zhǎng)期投資人持有的愛爾蘭國(guó)債倉(cāng)位，已經(jīng)從4月份的100億歐元降到69億歐元。分析師認(rèn)為，類似的情形在希臘出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)前也曾出現(xiàn)。

受累于巨大的銀行業(yè)救助成本，愛爾蘭的預(yù)算赤字已飆升至GDP的32%，是歐盟預(yù)算上限的10倍還多，也是歐元區(qū)迄今為止的最高紀(jì)錄。穆迪公司前不久宣布，將愛爾蘭國(guó)債的評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單。

歐元連續(xù)大跌

目前，愛爾蘭背負(fù)著200億歐元的預(yù)算赤字，而且，如果要救助該國(guó)五大銀行，政府還需要至少500億歐元的成本。面對(duì)如此巨大的缺口，投資者愈加擔(dān)心，如果沒有外部的幫助，愛爾蘭可能很難挺過難關(guān)。而在今年早些時(shí)候，希臘要求歐盟和IMF幫助其應(yīng)對(duì)財(cái)政危機(jī)，將歐債危機(jī)推向一個(gè)高潮。

眼下的形勢(shì)顯然重新勾起了投資人的痛苦回憶。過去兩天，歐元連續(xù)大跌，一度觸及一個(gè)半月低點(diǎn)。周五歐洲早盤，歐元兌美元一度大跌0.6%，至1.36下方的一個(gè)半月低點(diǎn)；歐元兌日元則一度觸及兩個(gè)月低位。

股市也受到牽連。周四，愛爾蘭、西班牙、葡萄牙和意大利等可能出現(xiàn)債務(wù)問題的國(guó)家的股市全線下跌，跌幅在0.8%至1.6%不等，湯森路透編制的歐元區(qū)外圍國(guó)家指數(shù)更重挫1.9%，而當(dāng)日泛歐績(jī)優(yōu)股300指數(shù)僅微跌0.1%。

重燃的債務(wù)擔(dān)憂對(duì)股市的打擊，尤其體現(xiàn)在銀行股上，投資人擔(dān)心，很多歐洲銀行在愛爾蘭可能有較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。周四，愛爾蘭銀行股價(jià)大跌7.8%，蘇格蘭皇家銀行跌2.7%，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸跌2.4%。周五開盤，歐洲三大股市大幅走低。英法德三大股指早盤跌幅在1.2%至2.2%不等。

分析師注意到，歐洲的情勢(shì)似乎已挫傷了全球市場(chǎng)的人氣，投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的胃口明顯下降。在大宗商品市場(chǎng)，原油、黃金等紛紛大跌。周五盤中，國(guó)際油價(jià)一度大跌2.2%，從此前創(chuàng)下的兩年新高大幅回落，至86美元下方；此前迭創(chuàng)新高的金價(jià)也大跌1.4%，至1380美元附近。

越安撫越嚇人

鑒于市場(chǎng)做出的激烈反應(yīng)，正在韓國(guó)首爾參加G20峰會(huì)的歐洲各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人和高官們都有些坐不住了。當(dāng)局紛紛通過各種途徑，向市場(chǎng)傳遞安撫信息。

歐盟委員會(huì)主席巴羅佐周四在G20首爾峰會(huì)間隙對(duì)媒體表示，歐盟已經(jīng)有了所有必要的工具，準(zhǔn)備在需要時(shí)向愛爾蘭伸出援手。最近國(guó)際投資者持續(xù)拋售愛爾蘭及歐元區(qū)其他面臨財(cái)政問題國(guó)家的國(guó)債，引起了歐盟的高度緊張。不過，巴羅佐拒絕透露是否需要?jiǎng)佑?400億歐元的債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)向救助資金。

另外，針對(duì)近期市場(chǎng)非常關(guān)心的是否需要民間債券投資人承擔(dān)潛在損失的擔(dān)憂，歐盟也緊急出面澄清。此前德法等國(guó)曾表示，如果今后歐洲再出現(xiàn)類似希臘的債務(wù)危機(jī)，私人投資者可能需要分?jǐn)偢蟮某杀?。愛爾蘭方面已公開提出批評(píng)，稱德國(guó)等國(guó)類似不負(fù)責(zé)任的表態(tài)，是造成該國(guó)國(guó)債收益率急升的原因。

正在首爾參加會(huì)議的歐盟幾大國(guó)的財(cái)長(zhǎng)周五發(fā)布聯(lián)合聲明稱，歐盟為困境中的歐元區(qū)成員國(guó)制定新的危機(jī)處理機(jī)制的努力，對(duì)愛爾蘭目前的債務(wù)問題沒有任何影響。

根據(jù)這份由法國(guó)、意大利、西班牙、德國(guó)和英國(guó)等國(guó)財(cái)長(zhǎng)共同發(fā)出的聲明，任何新的危機(jī)處理機(jī)制都會(huì)等到2013年中以后才會(huì)生效，現(xiàn)有的債券合約不會(huì)有影響。歐盟正在醞釀一個(gè)新的危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制，以最大程度降低納稅人可能因主權(quán)債危機(jī)而蒙受的損失，根據(jù)該機(jī)制，如果未來歐元區(qū)再出現(xiàn)嚴(yán)重的主權(quán)債危機(jī)，民間投資人可能需要自愿承諾維持一定的危機(jī)國(guó)家的國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)敞口，或是承諾延展現(xiàn)有債務(wù)。

歐洲官員們還表示，當(dāng)局正在密切監(jiān)控愛爾蘭的形勢(shì)，但他們卻再次重申，迄今為止，愛爾蘭都沒有主動(dòng)向歐盟尋求資金援助。不過，分析人士注意到，這樣的安撫表態(tài)未必有效，因?yàn)樵?個(gè)月前，當(dāng)希臘即將爆發(fā)債務(wù)危機(jī)前，歐盟當(dāng)局也口口聲聲說希臘還沒有尋求援助。

有專家表示，正如IMF所說的那樣，市場(chǎng)可能過高估計(jì)了愛爾蘭等國(guó)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，和希臘不同，愛爾蘭直到明年年中的資金都很充足。不過，市場(chǎng)似乎已經(jīng)形成了一種共識(shí)，即認(rèn)為如果借款成本不能盡快下降，愛爾蘭將被迫尋求外部援助。

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