印度創(chuàng)投協(xié)會主席Mahendra Swarup演講實錄

2010年11月14日 12:19
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程進行直播。以下為印度創(chuàng)投協(xié)會主席Mahendra Swarup演講實錄：

Mahendra Swarup：大家下午好。首先我覺得我真的是看到這么多尊貴的來賓，包括來自政府的官員，包括私募界的大老們，我自己覺得自己比較渺小。中國跟印度有很多歷史文化淵源，我們也是幾個世紀的交情了，說到中國，作為全球來說，都認為中國是經(jīng)濟發(fā)展的一個引擎，中國的經(jīng)濟發(fā)展如此之強大，包括我們現(xiàn)在在中國有很多的一些創(chuàng)業(yè)神話，我們確實在印度也是在努力學習中國這樣一些神話，印度現(xiàn)在也是有很多的一些創(chuàng)新的精神，包括印度經(jīng)過幾個世紀，積累了很多創(chuàng)業(yè)精神，我們跟中國就很多相似的情況，包括在短時間內(nèi)集聚了第一批創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家。

中國和印度都是經(jīng)濟發(fā)展蓬勃的兩個國家，中國和印度是兩個新興市場，我們也吸引了大量的外商投資。印度在過去兩到三面，GDP的增長基本上是8.5%到9%左右速度的年增長率。這也進一步加深了對外資的吸引力，但是跟中國比，印度還是被甩在后面，因為中國業(yè)績表現(xiàn)更佳。

接下來給大家簡單介紹一下印度創(chuàng)投協(xié)會，我們的目標跟中國同事們創(chuàng)投協(xié)會差不多。印度創(chuàng)投協(xié)會是進行成員制的一個協(xié)會，我們有許多印度工業(yè)界、企業(yè)界領袖們，還有一些投資界專家們在印度創(chuàng)投協(xié)會里面非?；钴S，包括印度各種各樣的一些優(yōu)秀的企業(yè)，還包括各種各樣的一些PE，還包括VC這些創(chuàng)始人，我們大量的成員，其實都是印度的創(chuàng)投和私募投資協(xié)會，包括私募投資管理人。在印度創(chuàng)有150到180家創(chuàng)投協(xié)會和創(chuàng)投基金都是我們的成員。我們過去主要投了150億美元，主要是投資于印度一些行業(yè)。印度的神話，如果沒有創(chuàng)投在背后支持，這些企業(yè)的成功是不可能的。

關于印度，我想大家應該比較熟悉了，印度在2007年的外商投資指數(shù)里面排第二位，主要是咨詢公司做的調(diào)查，中國是排第一位。在2008年，包括印度的經(jīng)濟增長等等，是非常強勁的。吸引外商投資方面也是僅次于中國。據(jù)高盛統(tǒng)計，印度在2012年將會成為世界第三大經(jīng)濟體，第一是美國，第二是中國，第三是印度。另外，印度國內(nèi)的市場，在未來的幾年，GDP將會以雙位數(shù)強勁增長者，甚至超過百分之十幾，在未來10年，我覺得還有一個非常大的發(fā)展機會，而且我們很快將成為世界第三大經(jīng)濟體。

說到私募方面，我們在印度有很多私募，包括外商投資也非常豐富。而且在印度，大家知道印度有很多軟件，軟件本身是高智力密集型的行業(yè)，所以有大量的創(chuàng)投投入到高科技軟件行業(yè)。另外，印度的GDP當中一半以上由服務業(yè)創(chuàng)造的，這跟其他經(jīng)濟體不一樣。其他的經(jīng)濟體很多的都是制造業(yè)和農(nóng)業(yè)為主導，但是印度現(xiàn)在已經(jīng)是非常專著于服務業(yè)發(fā)展，尤其是IT業(yè)發(fā)展。印度是全球最大的外包基地，一個是電腦業(yè)，還有電信業(yè)，還包括我們的房地產(chǎn)，可以說在整個的亞洲當中，除了中國以外，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展也算是印度最強勁了。另外在石油天然氣方面，我們有著非常溫度的石油天然氣的供應。

如果看一下印度的私募投資行業(yè)，在過去五年，我們是72%的年增長率，所以這個增長真的是非常非常地驚人的。我們知道PE在印度是過去五六年才成立的新興事物，很多的一些PE都是海外的PE，然后到印度設立了PE。另外，一共有1400多家的印度企業(yè)已經(jīng)得到了PE的投資?，F(xiàn)在每年的增速高達23%到25%。到底是哪些行業(yè)吸引的PE投資，我們會發(fā)現(xiàn)有很多的行業(yè)，不僅僅是一到兩個行業(yè)，主要是電信、房地產(chǎn)、媒體、娛樂、制造業(yè)、IT業(yè)、醫(yī)療，還有金融機構(gòu)、工程和建筑等等。所以在印度，這些私募基金真的是可以說找到了增長總強勁的這些行業(yè)來進行投資，平均的規(guī)模是45億美元左右。在2008年，我們看到在全球金融危機發(fā)生之后，印度的創(chuàng)投依然非?；钴S。

我們剛才提到了IT和IT服務業(yè)是印度經(jīng)濟當中非常重要的一塊。所以，IT和IT服務業(yè)是已經(jīng)占所有投資的40%左右。另外還有一點，在展望未來三年，印度的創(chuàng)投業(yè)將會有什么發(fā)展趨勢？首先印度整個行業(yè)發(fā)展可以說是有非常強勁的一個發(fā)展未來趨勢。我們認為印度的創(chuàng)投業(yè)，在未來一段時間，它的投資程度將會進一步活躍，可能會以50%左右的年增長率增長，而且將會有更多新的資金加入到投資的資金池。所以，過去的增長依然會保持這種強勁的勢頭的。另外還可能會是5億到10億之間的基金規(guī)模，將會不斷增長。今后很多的一些私募基金的規(guī)模將會進一步擴大，將會擴大到5億美金以上。

另外這些資金會越來越多在未來兩年投入到基礎設施建設里面，目前基礎設施建設是印度的一個瓶頸，至少我到中國參觀以后，我發(fā)現(xiàn)包括印度的機場、公路等等，都比不上中國。所以印度如果今后要迎頭趕上的話，在基礎設施建設方面將需要有大量的投資。目前基我們知道印度人口眾多，也有十幾億人口，但是我們的基礎設施建設可以說比較糟糕，所以在未來15年到20年，印度的基礎設施建設將會吸引大量的資金投入。另外對于印度來說，我們甚至也希望邀請中國的一些私募基金到印度去投資。我相信你們能夠獲得中長期穩(wěn)定的回報。

印度目前97%的私募基金是在美國和歐洲進行募資的，主要募資來源地是西方國家，但是我們今后會看到更多來自新興市場的私募基金，也將會進入印度進行投資，比如說最近在北京設立了一個辦事處，我們也希望進一步跟中國的私募基金人能夠保持緊密地合作。所以對于人民幣基金，如果被允許進行海外投資的話，我也希望大家能夠多考慮去印度投資。印度是一個充滿希望的熱土，而且離中國很近，幾個小時的飛機就到了，印度有大量的人才，印度的人才，可以說在印度是非常豐富的，我們一點都不擔心人才方面的問題，我們有全球最大的大學之一，有很多的一些IT教育機構(gòu)等等。我覺得這都是非常棒的。

另外說到交易規(guī)模，現(xiàn)在增長也非常強勁?，F(xiàn)在在印度也是這樣的情況，資金太多，可投項目太少，中國和印度都是這樣的，我們現(xiàn)在有300萬美金的錢，根本找不到投資渠道和項目。因為錢真的是太多了，口頭的項目非常少。所以目前私募的價格成本也是越來越高。另外說可能也有一些想要套利的熱錢進入印度。印度是一個非常成熟的市場，股市方面也表現(xiàn)非常成熟。所以目我們知道在全球各國遭受經(jīng)濟危機拖累的時候，印度經(jīng)濟非常蓬勃發(fā)展。在印度也其實很多的金融機構(gòu)自身的發(fā)展非常健康，并沒有受到金融危機太多的影響。

另外，每一筆交易規(guī)模將會從5000萬美金上升到1億左右。另外，從500萬到2000萬美金左右的項目也是很多的。但是今后我預見到會出現(xiàn)一些大的交易項目，比如說私募要投就投5000萬以上到1億左右項目也屢見不鮮。另外，在印度，其實一直有創(chuàng)新的精神，印度現(xiàn)在的一個特點，很多的企業(yè)都是家族企業(yè)，家族企業(yè)都是一代一代傳下來的，所以很多時候家族企業(yè)不愿意上市，不愿意把股權出讓，所以導致印度一些好企業(yè)，你根本沒有機會去買，或者說很困難。另外，政府也因為有一些壟斷性行業(yè)，比如說私煤炭企業(yè)等等，都是由政府擁有的?，F(xiàn)在有一些大的國企上市，比如說一些煤炭企業(yè)輕易能夠融到350億左右的資金。另外在電信行業(yè)，電信行業(yè)基礎設施建設方面的投資，我可以預見到也是非常巨大。還有很多的一些國有的企業(yè)，還沒有私有化，或者說還沒有上市，一旦上市，外資就能夠獲得更多的投資機會。

在未來五年，印度會有更多的IPO的機會，IPO的項目越來越多。包括一些大型的國企也會上市，因為我們也相信只有通過股權的改革，才能夠真正地來提升這些管理能力。企業(yè)治理和公司化運作才是印度企業(yè)未來的必經(jīng)之道。

說到LP，我覺得亞洲投資機會非常多，我們目前看到全球的LP，甚至51%的私募的錢是流入到了中國、印度、巴西這種新興市場。所以我們非常自豪看到印度吸引私募投資的一個重要渠道。我再次感謝各位給我們這個機會來給大家介紹印度創(chuàng)投的情況，還有印度私募的情況，我也非常高興希望邀請大家今后到印度來進行投資。謝謝你們。