2010年11月14日 14:37
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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行直播。以下為中科招商董事長(zhǎng)單祥雙演講實(shí)錄：

單祥雙：我確實(shí)在這個(gè)行業(yè)從事時(shí)間比較長(zhǎng)。作為本土的專門做人民幣基金的，應(yīng)該說(shuō)中國(guó)招商是最早的。但是，就像金部長(zhǎng)剛才說(shuō)的，我非常贊成，現(xiàn)在PE行業(yè)在中國(guó)，在本土市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，它已經(jīng)變成了一個(gè)大行業(yè)了。為什么說(shuō)它變成了一個(gè)大行業(yè)了？PE基金不光是在北京、上海、深圳一線城市做，現(xiàn)在連二線城市，縣里面，甚至在江蘇的農(nóng)村都成立了PE基金。這里面我也跟大家披露，在江蘇的一個(gè)農(nóng)村，中國(guó)招商在上半年成立了首期到位資金7.5億的PE基金。這個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)為什么做PE基金？鎮(zhèn)委書(shū)記跟我講，主要原因有幾點(diǎn)：第一點(diǎn)，我們?cè)瓉?lái)是搞農(nóng)業(yè)的，一改革開(kāi)放搞工業(yè)，我們搞出三家上市公司，產(chǎn)值上來(lái)了，區(qū)域財(cái)富也上來(lái)了，但是我再搞發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題了，沒(méi)有資源了，沒(méi)有空間了。然后傳統(tǒng)工業(yè)又要轉(zhuǎn)型升級(jí)，在這個(gè)時(shí)候怎么辦？我后來(lái)跟他們講，第三階段應(yīng)該叫資本周莊。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天這個(gè)階段，中國(guó)的尤其是沿海發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)該進(jìn)入經(jīng)營(yíng)基本階段了，我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展到這個(gè)過(guò)程中的必然需求，社會(huì)的沉淀資金并沒(méi)有轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新性資本，怎么轉(zhuǎn)化為新興資本，要把沉淀資金引領(lǐng)出來(lái)轉(zhuǎn)化為新興資本的工具和平臺(tái)，就是基金。這個(gè)理念接受以后，周莊要求我發(fā)第三期基金了，現(xiàn)在項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)要上市了，就一個(gè)周莊，像這樣的村鎮(zhèn)，在中國(guó)千千萬(wàn)萬(wàn)的，你就想中國(guó)的PE市場(chǎng)有多大。這是第一個(gè)體會(huì)。

第二，我是GP，我是管理別人錢的。我管理的資金，像方總剛才講的主體資金全是民營(yíng)企業(yè)家，全是富有的個(gè)人。這些人他是怎么考核我的？關(guān)注我的？因?yàn)檫@些人跟我見(jiàn)面，他說(shuō)你別給我講多，你別給我把你這個(gè)東西給我搞的學(xué)術(shù)化，也別搞理想化了，也別搞復(fù)雜化，他就想簡(jiǎn)單了解幾個(gè)東西，我知道我這個(gè)錢給不給你。我問(wèn)他，我說(shuō)哪幾個(gè)東西？第一點(diǎn)，你今年、去年投了哪些項(xiàng)目告訴我。這些項(xiàng)目里你是牽頭投資還是跟投？這些項(xiàng)目市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況下，如果是跟頭投資，哪些機(jī)構(gòu)跟你一起投資的？他說(shuō)第一點(diǎn)看這個(gè)。第二點(diǎn)，你投的項(xiàng)目，你今年有哪些企業(yè)上市了？上市了多少家？第三點(diǎn)，你現(xiàn)在手里儲(chǔ)備的項(xiàng)目是哪些？這個(gè)基金設(shè)立了，我們投哪些項(xiàng)目？三個(gè)問(wèn)題回答完了，我跟這些投資人見(jiàn)面超不過(guò)半個(gè)小時(shí)，我最近到江蘇一個(gè)村莊，因?yàn)椴槐闩?。PE選中國(guó)招商，中國(guó)招商也進(jìn)入了選LP，選投資人的階段了。我們?cè)谑袌?chǎng)上發(fā)的基金門檻比同類公司高的多，資金門檻，還有一個(gè)文化門檻，你不能光有錢，光有錢跟我們的對(duì)話理念不相通，這是這個(gè)市場(chǎng)。我剛才跟金部長(zhǎng)講，光江蘇地區(qū)，我們到位資金超過(guò)50億，全國(guó)的基金到位資金，當(dāng)年到位資金超過(guò)100多個(gè)億。明年我可以肯定地說(shuō)，肯定超過(guò)200億，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。今年項(xiàng)目投資，我們1到10月份投了50多個(gè)項(xiàng)目，投出資金60多億。上市企業(yè)，到現(xiàn)在有9家上市了，到全年我保守估計(jì)10多家。

投資人作為L(zhǎng)P來(lái)講，實(shí)際上它很簡(jiǎn)單，它就是讓GP用事實(shí)說(shuō)話，我們?cè)诮K的基金，一支基金投8億，明年有7個(gè)上市的，有一個(gè)投砸了，我們10%收回來(lái)了，那些投資人的回報(bào)是變成10倍到15倍的預(yù)期回報(bào)。我那天跟他們開(kāi)玩笑，我們現(xiàn)在的LP，比我們員工都愛(ài)中科招商。為什么？他特別關(guān)心我們，感情特別好，到了這個(gè)階段了。這是從我們跟LP關(guān)系。

另外一點(diǎn)，我們?cè)趺礃痈駹I(yíng)企業(yè)家，他并不了解PE市場(chǎng)，我們?cè)趺锤椭C共處，讓他參與，讓他多參與，無(wú)非決策的時(shí)候，中科招商，我們?cè)O(shè)的所有基金，我要求大的投資人，前四位要出任投資決策委員會(huì)委員，你對(duì)這個(gè)項(xiàng)目不看好，我可以放棄，他總得知道投了什么項(xiàng)目。這種安排，中科招商自始至終的安排，使得我們跟投資人很和諧。

第三點(diǎn)，我們做基金，必須要知道這個(gè)問(wèn)題，就是怎么樣與區(qū)域經(jīng)濟(jì)共成長(zhǎng)的問(wèn)題，怎么樣支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和調(diào)整的問(wèn)題。在中國(guó)做PE，做基金，如果贏得不了政府支持，你就贏得不了企業(yè)支持，贏得不了企業(yè)支持，你就贏得不了項(xiàng)目的支持，也就是說(shuō)你在一定程度上必須站在區(qū)域解決發(fā)展角度上來(lái)考量，站到政府角度上來(lái)考量。7.5的資金，馬上投完，我們半年就投完了，投完了之后，三年估計(jì)連本帶利就收回來(lái)了，20%稅收留在周莊，等于周莊辦了多大一個(gè)工廠，而且給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)財(cái)富總量增多了，當(dāng)?shù)刂芮f資本這么一個(gè)紐帶，分享了全國(guó)各地區(qū)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的收益，用資本這個(gè)紐帶，把周莊的資源延伸了。它可以投大全國(guó)其他地區(qū)，用其他地區(qū)的土地、人力資源、原材料資源，賺的錢又賺回來(lái)了。同時(shí)在當(dāng)?shù)卦O(shè)這個(gè)基金，面對(duì)面培育當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，支持它成為上市公司，比如說(shuō)周莊，我們最近又投一個(gè)周莊本地企業(yè)。

所以，我感覺(jué)到做這么多年的一個(gè)基本體會(huì)，要想在中國(guó)把PE做好做大，把賺錢放到第二位，把推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為股東創(chuàng)造價(jià)值放到第一位。這是我的一點(diǎn)體會(huì)。謝謝大家。

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