2010年11月14日 16:46
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行直播。以下為臺(tái)灣股權(quán)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)林坤銘演講實(shí)錄：

林坤銘：謝謝主席霍書(shū)記，還有臺(tái)下的各位學(xué)者，各位貴賓，各位女士，各位先生，我是林坤銘，目前擔(dān)任臺(tái)灣創(chuàng)投公會(huì)理事長(zhǎng)，今天很榮幸被邀請(qǐng)參加這個(gè)論壇。我首先我想大家都知道，其實(shí)臺(tái)灣沒(méi)有太多資源，臺(tái)灣的面積不大，臺(tái)灣的人口跟北京差不多，2300萬(wàn)，但是曾經(jīng)有一陣子，臺(tái)灣的電子業(yè)僅次于美國(guó)、日本。第一個(gè)，當(dāng)初臺(tái)灣政府正確的決策，大概在1970年代，設(shè)立了科學(xué)園區(qū)。第二，臺(tái)灣過(guò)去多年的發(fā)展，它的教育體系培養(yǎng)了一批一批優(yōu)秀的技術(shù)跟管理人才。第三，臺(tái)灣在1970年代，證券市場(chǎng)開(kāi)始引進(jìn)，從歐美引進(jìn)，然后興盛，推出了成功的機(jī)制。最后一點(diǎn)，臺(tái)灣的創(chuàng)投業(yè)在臺(tái)灣對(duì)這些創(chuàng)業(yè)者，扮演了推波助瀾的角色。

剛才主席講，我們最重要談的是在監(jiān)管這塊，臺(tái)灣把VC跟PE有點(diǎn)不一樣的劃分。VC就是在創(chuàng)投，政府是屬于支持的、鼓勵(lì)的，給予獎(jiǎng)勵(lì)的，這一塊它的監(jiān)管單位是臺(tái)灣有一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展改革委員會(huì)。在大陸大概就是發(fā)改委的角色，它當(dāng)初也給了一些諸稅的優(yōu)惠，對(duì)于創(chuàng)投這塊，它是比較積極地的。在PE，PE的發(fā)展也是因?yàn)閯?chuàng)投，在美國(guó)的歷史也是早期。當(dāng)然在PE這塊，因?yàn)樗钪饕耐兜氖侵泻蠖?，它投的資金比較大，但是對(duì)于產(chǎn)業(yè)扶持，對(duì)政府來(lái)講，不是那么明顯。所以政府對(duì)PE是監(jiān)管的態(tài)度，在臺(tái)灣是叫金融監(jiān)督管理委員會(huì)。臺(tái)灣不像把大陸把一行三會(huì)分開(kāi)，臺(tái)灣把銀行、保險(xiǎn)、證券是統(tǒng)合的，在這塊有臺(tái)灣的監(jiān)管會(huì)在監(jiān)督。

在2000年政府對(duì)整個(gè)VC的獎(jiǎng)勵(lì)，因?yàn)樨?cái)政關(guān)系，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系，2000年諸稅優(yōu)惠慢慢解除掉了。另外可能在當(dāng)時(shí)民進(jìn)黨政府在的時(shí)候，對(duì)兩岸的交流是屬于整個(gè)阻礙的一個(gè)態(tài)度。所以在兩岸的一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)接過(guò)程中，像創(chuàng)投都比較屬于被動(dòng)的。

但是在整個(gè)PE的角度，PE在臺(tái)灣早期，雖然也發(fā)生了不少的案子，但是它是有兩種，一種是產(chǎn)業(yè)，像電子業(yè)，它為了策略整合，它為了并購(gòu)，它或需要一些做策略性的聯(lián)盟，是有例子發(fā)生的，就找國(guó)外的資金或者是找本地的資金。這一塊政府是完全不干預(yù)的，你只要符合相關(guān)的法律就可以了。可是后半段這10年來(lái)，對(duì)于臺(tái)灣本土的一些變現(xiàn)，或者是其他的一些，是由外國(guó)歐美的這些大型PE來(lái)牽頭的，它最主要賺的錢(qián)是做短期的。整個(gè)賺的是一個(gè)資本財(cái)，整個(gè)是一個(gè)短暫的。這一塊政一開(kāi)始政府沒(méi)有注意到，但是后來(lái)輿論上面也發(fā)生了批判，這些歐美只是到這兒來(lái)賺錢(qián)，還是受一些規(guī)范的，因?yàn)樗赡苜嵉揭欢ǔ潭纫院螅筒还芄蓶|和原來(lái)員工的狀況了，就拍拍屁股走路。后來(lái)政府被迫采取一些監(jiān)管的措施。在監(jiān)管，在PE這塊，它目前能夠做的工具是有限的。第一，看你的資金怎么來(lái)的，你是外國(guó)歐美資金，你要申請(qǐng)，你來(lái)的目的是什么，你要去申報(bào)，在后面會(huì)做一些必要的盡職調(diào)查，但是這個(gè)可能也只是到某一個(gè)程度，最近也有匯率的問(wèn)題，所以政府最這塊當(dāng)然會(huì)重視，但是它是從資金來(lái)源的角度。最本土的這些PE，他們可能重視之間是怎么募集的，是公開(kāi)募集還是私募？但是私募的對(duì)象不能超過(guò)一定的人數(shù)，在臺(tái)灣定了30個(gè)人，還是要遵循它一定的法律。第二，可能在投資的對(duì)象，政府會(huì)稍微去了解。業(yè)內(nèi)最近，尤其牽扯到兩岸，對(duì)一些大陸的資金或者說(shuō)大陸的產(chǎn)業(yè)，可能有一點(diǎn)興趣，這塊因?yàn)檎舾械年P(guān)系，有一些人永遠(yuǎn)是講好，有一些人永遠(yuǎn)反對(duì)跟大陸交往，所以臺(tái)灣政府對(duì)陸資到臺(tái)灣這塊比較敏感。我想大致上跟大家分享一下在VC這塊，在臺(tái)灣政府是支持的，是給予獎(jiǎng)勵(lì)的。但是PE，在臺(tái)灣把VC跟PE統(tǒng)統(tǒng)成為金融周邊，既不是金融類(lèi)，也不非金融類(lèi)，只是取一個(gè)名字叫金融周邊，但是在定法條的時(shí)候，很可能就把你納入到金融管理業(yè)當(dāng)中，所以我常常跟政府講，是不是你們管的太多了，我們常常是辦這種事。但是第二點(diǎn)，甚為同業(yè)公會(huì)理事長(zhǎng)，我最近一直在致力于能夠讓兩岸這塊的資金，尤其是創(chuàng)投，讓臺(tái)灣PE到大陸來(lái)，希望這個(gè)門(mén)能夠打開(kāi)，因?yàn)樘厥怅P(guān)系，臺(tái)灣的資金到大陸來(lái)，還是受到很多的限制，但是也是跟歐美一樣，但是某些地方，我認(rèn)為創(chuàng)投過(guò)去的績(jī)效蠻明顯的。在臺(tái)灣1000多家上市公司里面，每三家上市公司里面，其中有一家拿過(guò)創(chuàng)投的資金，每?jī)杉腋呖萍忌鲜泄?，其中有一家就是?chuàng)投支持的。所以臺(tái)灣要不是有這些資源，臺(tái)灣很多創(chuàng)業(yè)家不可能成長(zhǎng)為全世界的企業(yè)，在這塊談創(chuàng)投，對(duì)創(chuàng)投，對(duì)臺(tái)灣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展幫助很大。其實(shí)臺(tái)灣很多產(chǎn)業(yè)在大陸已經(jīng)落地了，但是可能產(chǎn)業(yè)鏈不完全，他們的產(chǎn)業(yè)鏈在本土還是比較完整的，在整個(gè)管理，在產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，在技術(shù)的整合上面大家做的不錯(cuò)。

但是應(yīng)該如何讓兩岸這些產(chǎn)業(yè)能夠來(lái)對(duì)接？這塊也是我身為臺(tái)灣同業(yè)公會(huì)理事長(zhǎng)，也是跟那些領(lǐng)導(dǎo)在一直溝通，不管是發(fā)改委，還是北京這邊，我們?nèi)绾巫屗麄兊馁Y金能夠有一個(gè)正式，而且以一個(gè)協(xié)助的立場(chǎng)過(guò)來(lái)，我相信能夠把臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)跟資金結(jié)合起來(lái)，對(duì)海峽兩岸部分產(chǎn)業(yè)發(fā)展，一定有一個(gè)正面的幫助。因?yàn)闅W美、日本、韓國(guó)大的企業(yè)是我們最多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

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