2010年11月14日 20:05
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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行直播。以下為清科集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO倪正東發(fā)言實(shí)錄：

倪正東：我是清科的，99年清科成立，我們這個(gè)公司是一個(gè)年輕的老公司，跟著這個(gè)行業(yè)一起成長(zhǎng)，目前我們有幾塊，一個(gè)研究，一個(gè)是投行，一塊是直接投資。我們研究主要是中國(guó)的VC和PE的數(shù)據(jù)，今天上午劉樂(lè)飛主席演講數(shù)據(jù)是清科提供的，這是我們核心的業(yè)務(wù)。投行方面，我們每年也接近15家到20家公司。我們也有三個(gè)基金，有兩個(gè)美元基金，一個(gè)人民幣基金，我想未來(lái)人民幣基金會(huì)增加。當(dāng)然我們這個(gè)基金不是跟大家競(jìng)爭(zhēng)的，我們是聯(lián)合投資的，過(guò)去的四年時(shí)間我們投了大概接近40家公司。我想未來(lái)會(huì)有很多的推出。我們清科的歷史見(jiàn)證了這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，我非常幸運(yùn)能夠跟著這個(gè)行業(yè)一起成長(zhǎng)，我想未來(lái)10年，我們這個(gè)行業(yè)可以做的更有意思。謝謝大家。

劉暉：我的名字叫劉暉，也是北京股權(quán)基金協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)，太平洋產(chǎn)業(yè)基金的創(chuàng)始合伙人，現(xiàn)在我們集團(tuán)也改名叫太盟集團(tuán)，我們也是一個(gè)綜合的另類資產(chǎn)的管理平臺(tái)，目前管理房地產(chǎn)基金、對(duì)沖基金和PE基金50億美元的規(guī)模，在亞洲地區(qū)，主要針對(duì)80%投資在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。實(shí)際上現(xiàn)在從一年前我們開(kāi)這個(gè)會(huì)討論人民幣基金和外幣基金關(guān)系的時(shí)候，人民幣基金可以說(shuō)已經(jīng)是風(fēng)起云涌的這么一個(gè)勢(shì)頭，一年過(guò)后，可能更是一個(gè)成為主導(dǎo)的這么一個(gè)趨勢(shì)，我想是不是請(qǐng)倪總，因?yàn)榍蹇茖ｉT在這個(gè)方面做追蹤的，能不能介紹一下人民幣從投資，今年上半年是一個(gè)什么樣的情況？大家都知道熱，熱度有多高？

倪正東：其實(shí)數(shù)據(jù)在我們網(wǎng)上都可以下載，我們清科做統(tǒng)計(jì)，在10年前開(kāi)始做統(tǒng)計(jì)，那個(gè)時(shí)候可能做VC、PE的，加在一起有100家。目前在我們數(shù)據(jù)庫(kù)有大概三十千家VC和PE。我要特別強(qiáng)調(diào)的是，我們其實(shí)看美元基金和人民幣基金，美元基金管理者，在過(guò)去兩三年中間基本上沒(méi)有太多增加。另外看人民幣基金，我舉幾個(gè)例子，第一個(gè)，我們現(xiàn)在每天到清科來(lái)拜訪的，基本上都是人民幣基金。2006年的時(shí)候，基本上都希美元基金，每天都有上市公司、地方政府的引導(dǎo)基金，包括今天還有。我們?cè)谶@個(gè)里面還有一個(gè)長(zhǎng)尾理論，在我們統(tǒng)計(jì)之內(nèi)，每年還有幾百家的增長(zhǎng)，但是不在我們統(tǒng)計(jì)之內(nèi)，還有很多的增長(zhǎng)。長(zhǎng)尾理論也吸引了大量的投資。

我再舉一個(gè)例子，我們深圳的辦公室，我在三個(gè)月之前去的時(shí)候，那時(shí)候沒(méi)有什么做VC的。但是10天之前去，推開(kāi)就是右邊是什么資本，左邊又是什么資本。我觀察這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)12年，從98年開(kāi)始，今年真的是一個(gè)爆炸的增長(zhǎng)。然后從另外一個(gè)角度來(lái)強(qiáng)調(diào)，大家看到美元基金都在做，根據(jù)我們討論的時(shí)候，基本上很多都有了，但是我們看到另外一方面，我們看到很多做的好的人民幣基金，現(xiàn)在做美元基金，現(xiàn)在LP他們?nèi)ド钲?，以前從?lái)不去深圳的，美元的LP從來(lái)不去深圳，現(xiàn)在也在看一些基金。這個(gè)市場(chǎng)已過(guò)去10年，這個(gè)市場(chǎng)絕對(duì)是外資主導(dǎo)，但是未來(lái)10年，我覺(jué)得人民幣基金肯定會(huì)扮演非常重要的角色。當(dāng)然，最后具體的數(shù)字，我不想強(qiáng)調(diào)了，你們可以看我們的數(shù)據(jù)。

劉暉：我看到一些數(shù)字，是國(guó)外的一些機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，不知道是不是準(zhǔn)確，因?yàn)槟銈兊娜涌杀容^他們更廣泛一些。今年上半年全球來(lái)講，一個(gè)新的對(duì)PE基金的投資，66%是投在中國(guó)的，跟中國(guó)有關(guān)的基金。北美只有7%，在總的今年上半年，這是一個(gè)數(shù)字。第二個(gè)數(shù)字，今年上半年對(duì)中國(guó)籌集的資金里面，76%全部是人民幣的投入。相當(dāng)大一個(gè)比例上，相當(dāng)大的一個(gè)數(shù)字。

倪正東：其實(shí)看我們前三季度的數(shù)據(jù)，基本上VC方面，從投資來(lái)說(shuō)，人民幣占到百分之六七，投資金額是一半一半。PE方面，肯定是人民幣要多很多，但是從金額來(lái)說(shuō)，美元占到百分之六七十。還有一點(diǎn)，今年也是非常特別的一年，因?yàn)橹袊?guó)前三季度有128家公司，VC和PE支持的公司上市，這個(gè)是前所未有的。這個(gè)可能也是導(dǎo)致很多資金進(jìn)來(lái)的原因。

倪正東：清科的基金非常簡(jiǎn)單，我跟著紅杉做，紅杉用美元，我們就用美元，紅杉用人民幣，我們就用人民幣。除了我們資金之外，我想談一個(gè)行業(yè)的事，美元和人民幣就像一國(guó)兩制的事，一國(guó)兩制是沒(méi)有辦法解決的，肯定有利益沖突，這是沒(méi)有辦法的事，只要中國(guó)是外幣管制，中國(guó)的事就永遠(yuǎn)存在，因?yàn)樽詈蠡鸩豢赡芤粯拥馁嶅X。這是一個(gè)客觀存在的，以后過(guò)五年之后，或者是過(guò)幾年之后，真的人民幣和美元融合了，大家都高興了?，F(xiàn)在你逼著外幣不管人民幣，他們天天創(chuàng)業(yè)板上市，所以這個(gè)事是客觀存在的事。

以下為倪正東發(fā)言實(shí)錄：

倪正東：我是清科的，99年清科成立，我們這個(gè)公司是一個(gè)年輕的老公司，跟著這個(gè)行業(yè)一起成長(zhǎng)，目前我們有幾塊，一個(gè)研究，一個(gè)是投行，一塊是直接投資。我們研究主要是中國(guó)的VC和PE的數(shù)據(jù)，今天上午劉樂(lè)飛主席演講數(shù)據(jù)是清科提供的，這是我們核心的業(yè)務(wù)。投行方面，我們每年也接近15家到20家公司。我們也有三個(gè)基金，有兩個(gè)美元基金，一個(gè)人民幣基金，我想未來(lái)人民幣基金會(huì)增加。當(dāng)然我們這個(gè)基金不是跟大家競(jìng)爭(zhēng)的，我們是聯(lián)合投資的，過(guò)去的四年時(shí)間我們投了大概接近40家公司。我想未來(lái)會(huì)有很多的推出。我們清科的歷史見(jiàn)證了這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，我非常幸運(yùn)能夠跟著這個(gè)行業(yè)一起成長(zhǎng)，我想未來(lái)10年，我們這個(gè)行業(yè)可以做的更有意思。謝謝大家。

劉暉：我的名字叫劉暉，也是北京股權(quán)基金協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)，太平洋[13.13 -7.27%]產(chǎn)業(yè)基金的創(chuàng)始合伙人，現(xiàn)在我們集團(tuán)也改名叫太盟集團(tuán)，我們也是一個(gè)綜合的另類資產(chǎn)的管理平臺(tái)，目前管理房地產(chǎn)基金、對(duì)沖基金和PE基金50億美元的規(guī)模，在亞洲地區(qū)，主要針對(duì)80%投資在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。實(shí)際上現(xiàn)在從一年前我們開(kāi)這個(gè)會(huì)討論人民幣基金和外幣基金關(guān)系的時(shí)候，人民幣基金可以說(shuō)已經(jīng)是風(fēng)起云涌的這么一個(gè)勢(shì)頭，一年過(guò)后，可能更是一個(gè)成為主導(dǎo)的這么一個(gè)趨勢(shì)，我想是不是請(qǐng)倪總，因?yàn)榍蹇茖ｉT在這個(gè)方面做追蹤的，能不能介紹一下人民幣從投資，今年上半年是一個(gè)什么樣的情況？大家都知道熱，熱度有多高？

倪正東：其實(shí)數(shù)據(jù)在我們網(wǎng)上都可以下載，我們清科做統(tǒng)計(jì)，在10年前開(kāi)始做統(tǒng)計(jì)，那個(gè)時(shí)候可能做VC、PE的，加在一起有100家。目前在我們數(shù)據(jù)庫(kù)有大概三十千家VC和PE。我要特別強(qiáng)調(diào)的是，我們其實(shí)看美元基金和人民幣基金，美元基金管理者，在過(guò)去兩三年中間基本上沒(méi)有太多增加。另外看人民幣基金，我舉幾個(gè)例子，第一個(gè)，我們現(xiàn)在每天到清科來(lái)拜訪的，基本上都是人民幣基金。2006年的時(shí)候，基本上都希美元基金，每天都有上市公司、地方政府的引導(dǎo)基金，包括今天還有。我們?cè)谶@個(gè)里面還有一個(gè)長(zhǎng)尾理論，在我們統(tǒng)計(jì)之內(nèi)，每年還有幾百家的增長(zhǎng)，但是不在我們統(tǒng)計(jì)之內(nèi)，還有很多的增長(zhǎng)。長(zhǎng)尾理論也吸引了大量的投資。

我再舉一個(gè)例子，我們深圳的辦公室，我在三個(gè)月之前去的時(shí)候，那時(shí)候沒(méi)有什么做VC的。但是10天之前去，推開(kāi)就是右邊是什么資本，左邊又是什么資本。我觀察這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)12年，從98年開(kāi)始，今年真的是一個(gè)爆炸的增長(zhǎng)。然后從另外一個(gè)角度來(lái)強(qiáng)調(diào)，大家看到美元基金都在做，根據(jù)我們討論的時(shí)候，基本上很多都有了，但是我們看到另外一方面，我們看到很多做的好的人民幣基金，現(xiàn)在做美元基金，現(xiàn)在LP他們?nèi)ド钲?，以前從?lái)不去深圳的，美元的LP從來(lái)不去深圳，現(xiàn)在也在看一些基金。這個(gè)市場(chǎng)已過(guò)去10年，這個(gè)市場(chǎng)絕對(duì)是外資主導(dǎo)，但是未來(lái)10年，我覺(jué)得人民幣基金肯定會(huì)扮演非常重要的角色。當(dāng)然，最后具體的數(shù)字，我不想強(qiáng)調(diào)了，你們可以看我們的數(shù)據(jù)。

劉暉：我看到一些數(shù)字，是國(guó)外的一些機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，不知道是不是準(zhǔn)確，因?yàn)槟銈兊娜涌杀容^他們更廣泛一些。今年上半年全球來(lái)講，一個(gè)新的對(duì)PE基金的投資，66%是投在中國(guó)的，跟中國(guó)有關(guān)的基金。北美只有7%，在總的今年上半年，這是一個(gè)數(shù)字。第二個(gè)數(shù)字，今年上半年對(duì)中國(guó)籌集的資金里面，76%全部是人民幣的投入。相當(dāng)大一個(gè)比例上，相當(dāng)大的一個(gè)數(shù)字。

倪正東：其實(shí)看我們前三季度的數(shù)據(jù)，基本上VC方面，從投資來(lái)說(shuō)，人民幣占到百分之六七，投資金額是一半一半。PE方面，肯定是人民幣要多很多，但是從金額來(lái)說(shuō)，美元占到百分之六七十。還有一點(diǎn)，今年也是非常特別的一年，因?yàn)橹袊?guó)前三季度有128家公司，VC和PE支持的公司上市，這個(gè)是前所未有的。這個(gè)可能也是導(dǎo)致很多資金進(jìn)來(lái)的原因。

倪正東：清科的基金非常簡(jiǎn)單，我跟著紅杉做，紅杉用美元，我們就用美元，紅杉用人民幣，我們就用人民幣。除了我們資金之外，我想談一個(gè)行業(yè)的事，美元和人民幣就像一國(guó)兩制的事，一國(guó)兩制是沒(méi)有辦法解決的，肯定有利益沖突，這是沒(méi)有辦法的事，只要中國(guó)是外幣管制，中國(guó)的事就永遠(yuǎn)存在，因?yàn)樽詈蠡鸩豢赡芤粯拥馁嶅X。這是一個(gè)客觀存在的，以后過(guò)五年之后，或者是過(guò)幾年之后，真的人民幣和美元融合了，大家都高興了?，F(xiàn)在你逼著外幣不管人民幣，他們天天創(chuàng)業(yè)板上市，所以這個(gè)事是客觀存在的事。

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