2010年11月15日 10:55
來源：理財周刊 作者：郭嫻?jié)?/span>

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文/本刊記者 郭嫻?jié)?/p>

提要：機構(gòu)押注ST股的重組機會不會是捕風(fēng)捉影，偏好風(fēng)險型的散戶可跟著搭一下便車。但是，機構(gòu)押注ST股也不是百發(fā)百中的，也有失敗的案例，再加上重組從來不是一帆風(fēng)順。因此，投資者應(yīng)有充分的心理準(zhǔn)備。

ST股的重組再生是年年歲歲，歲歲年年不老的話題，而伴隨著這些垃圾公司重組的是股價的雞犬升天，以及無數(shù)的造富神話。

隨著年關(guān)已近，ST股又迎來了重組高峰期，而11月3日，*ST阿繼重組后成功復(fù)牌，股價至今均是一字漲停，一時將市場的ST夢推向新的高潮。

ST演繹暴富神話

ST股的重組年復(fù)一年，而ST股的神話也是歲復(fù)一歲。

自中國股市誕生起，ST股的重組已是不計其數(shù)，曾經(jīng)轟動一時的“烏雞變鳳凰”，如今已在記憶中變得模糊。

2000年1月，ST海虹由于重組股價在短短2個月時間內(nèi)漲了4倍，從不到19元一路不回頭地漲至83元多了；不過，這并不算什么，2007年7月，ST金泰重組復(fù)牌前后曾連續(xù)42個漲停，股價一飛沖天，漲了有8倍多。2009年11月，ST美雅重組為廣弘控股，*ST成功則被榮安集團順利重組，使那些苦熬3年的股東一夜暴富。ST成功暫停上市前的最后一日收盤價格為2元，復(fù)盤后最高漲至14.95元；廣弘控股的前身*ST美雅停牌前的股價更低，停牌前最后一日的收盤價僅0.87元，成為當(dāng)時的“仙股”，復(fù)牌后卻最高沖至9.97元，漲幅高達11倍多，許多股民一夜之間身價直漲千萬。

然而，這也還是“小巫見大巫”，*ST天頤搖身一變成三安光電后，在2007年1月至2010年1月，股價從當(dāng)初的1元多，一直漲至最高78元，漲幅高達40多倍，可以堪稱中國股市數(shù)得出的牛股了。

而伴隨著這些ST股的“變身術(shù)”，中國股市也誕生了一批專投ST股的超級散戶。如有“漲停大隊長”、“最牛散戶”之稱的劉芳，出擊ST股，屢屢得手。在42個漲停的\*ST金泰中，劉芳是它的最大流通股東。在*ST金泰的2007年一季報新進股東中，劉芳大舉增持股票至312.24萬股，位列第一大流通股東，當(dāng)時平均成本僅2.981元。

值得注意的是，一季度*ST金泰絲毫沒有扭虧的跡象。然而就在劉芳入股后不久，*ST金泰的股票就像坐上了火箭，連續(xù)拉出42個漲停。如果以最后一個漲停板的股價25.31元計算，劉芳賺進超過6000萬元。此外，劉芳還現(xiàn)身ST雄震、*ST威達、ST珠峰等等，每一個都是大獲全勝。

自劉芳之后，A股中出現(xiàn)了一批“ST專業(yè)戶”，比較出名的有吳鳴霄和陳慶桃。吳鳴霄的投資重點幾乎全部集中于ST股。

三季報顯示，有9家上市公司的前十大流通股股東名單中有這個熟悉的名字，而除航天機電之外，其余8家都是ST公司。這8家ST公司分別是ST東海A、*ST夏新、*ST天方、*ST昌魚、ST筑信、\*ST北生、*ST廈華、*ST中房。以低價精確出擊這些ST后，吳鳴霄一年賺取了1.6億元。

機構(gòu)押注ST股不手軟

巨大的賺錢效應(yīng)，以及“ST專業(yè)戶”們傳奇般的投資故事，也感染了機構(gòu)投資者。細心的投資者可以發(fā)現(xiàn)，對于業(yè)績有明顯好轉(zhuǎn)的ST股，不少機構(gòu)已經(jīng)開始提前入駐。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，在今年三季報中，基金、券商集合理財?shù)葯C構(gòu)持有的ST個股多達22只。其中，機構(gòu)持抱團”最多的分別是*ST釩鈦、ST重實、*ST新材、*ST國通、\*ST東碳和ST昌河；而持股比例最高的分別是*ST北人、*ST釩鈦、ST重實、ST廈華等個股。

其中，三季度獲得公募基金加倉的有5只。*ST匯通、ST能山和ST科龍在三季度獲得基金公司增持，增持?jǐn)?shù)量分別高達1840萬股、1015萬股和640萬股。

值得一提的是，在券商自營盤下，則有11只ST股被券商相中，分別是ST重實、ST唐陶、*ST釩鈦、*ST中葡、ST甘化、ST股被券商\*ST恒立、*ST山焦、*ST秦嶺、*ST烽火、*ST山焦、ST傳媒、*ST北人。其中后7家為券商自營新建倉介入，值得投資者重點關(guān)注。

公募大佬王亞偉曾潛伏在暫停上市長達1年半的ST昌河，并在其重新復(fù)牌后取得近4倍多的收益。此后又大舉進入*ST山焦，等待公司的新生和股價的沖天。

*ST匯通三季度末前十大流通股東中有6只基金、1只券商集合理財產(chǎn)品，而該股在二季度時前十大流通股東中僅有3家基金。

分析師表示，*ST匯通之所以獲得機構(gòu)熱捧，主要原因是機構(gòu)看好公司進軍融資租賃業(yè)的發(fā)展前景。

市場人士認為，基金和券商等機構(gòu)投資者有著比散戶在信息方面的優(yōu)勢，機構(gòu)押注ST股的重組機會不會是捕風(fēng)捉影，偏好風(fēng)險型的散戶可跟著搭一下便車，可能會獲非常豐厚的回報。但是，應(yīng)當(dāng)提醒的是，機構(gòu)押注ST股也不是百發(fā)百中的，也有失敗的案例，再加上重組從來不是一帆風(fēng)順，而是變數(shù)多多。因此，投資此類股應(yīng)有充分的心理準(zhǔn)備。

ST股生死兩重天

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，目前A股中ST股共有140家，仍處于正常交易狀態(tài)的123家公司中，去年實現(xiàn)扭虧為盈且預(yù)計今年繼續(xù)保持盈利，符合“摘帽”條件的ST個股僅有6家，為盈且預(yù)計今ST珠江、ST百花、ST重實、ST國祥、ST東源、ST金瑞；可能“摘帽”的有3家，分別為ST昌河、ST皇臺和ST天宏。

此外，根據(jù)最新年度業(yè)績預(yù)告或三季報業(yè)績來看，去年虧損但今年有望扭虧，可能“摘星”的ST公司有23家，包括*ST筑信、*ST秦嶺、*ST阿繼、*ST精倫、*ST筑信、ST思達、*ST新材、*ST新材、ST祥龍、*ST光華、*ST釩鈦、*ST春暉等。另還有23只ST個股在一度實現(xiàn)了“摘星”后，可能再次回到原地，重新被戴上“星”的繼續(xù)掙扎在盈虧線上，得過且過。

而與“摘星摘帽”相佐的是，目前40家ST公司面臨暫停上市。對于這些ST公司來說，留給他們的選擇只有兩種：重組，申請恢復(fù)上市；或被實施退市。對于前者，充滿了想象；而對于后者，投資者應(yīng)當(dāng)避之

關(guān)注央企ST

央企的重組整合在近年來轟轟烈烈，其締造的牛股無數(shù)，而央企ST的重組更是值得期待。

近日，國資委副主任邵寧透露，被業(yè)內(nèi)人士稱為“中投二號”的國新資產(chǎn)管理有限公司有望在年內(nèi)掛牌。他還表示，下一步改革重點是鼓勵國企整體上市，最終把大型國企打造成單一上市公司，依照資本市場要求運營。話語一落，激起了A股市場中眾多央企股無盡的想像力，尤其是央企ST股。

據(jù)邵寧介紹，將被裝進國新公司的央企所具有的共同特點是：經(jīng)營比較困難，手上又沒有足夠資源，有好的業(yè)務(wù)板塊但缺乏資金做強做大，不好的業(yè)務(wù)板塊也沒錢支付退出所需要的改革成本。國新公司的作用就在于給這些公司集中提供資源，幫助其做大做強；幫助其支付改革成本，盡快從不好的板塊退出。

那么，目前央企上市公司里面有哪些ST股？原來近期連續(xù)5個漲停板的*ST阿繼就是央企股重組股。*ST阿繼的控股股東為央企哈爾濱電氣集團，因為連續(xù)兩年虧損，已經(jīng)披星戴帽面臨暫停上市風(fēng)險。在此情況下，哈爾濱電氣集團將旗下優(yōu)質(zhì)佳電股份100%股權(quán)注入*ST阿繼，重組后*ST阿繼將成為中國防爆電機、吊車電機、普通電機、輥道電機制造和銷售的龍頭企業(yè)之一。

此外，央企ST股主要包括：中國建材集團旗下的ST洛玻；中國房地產(chǎn)開發(fā)集團公司控股的ST中房和ST重實；中車汽修集團的ST黃海；中國五礦集團旗下的\*ST關(guān)鋁等。另外，擁有央企背景的ST股還有：*ST河化、ST能山、*ST黑化、*ST釩鈦、*ST新材等。

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