2010年11月22日 07:25
來源：證券時報 作者：方麗

0人參與0條評論

去年一年期一對多占據(jù)半壁江山，目前一對多產(chǎn)品期限多為3至4年

證券時報記者 方 麗

經(jīng)過一年多的運作，1年期一對多產(chǎn)品弊端顯現(xiàn)，近期，基金公司開始發(fā)行期限較長的一對多產(chǎn)品，甚至籌備發(fā)行無固定期限的一對多。

醞釀無固定期限

據(jù)深圳一位一對多持有人表示，他所持有的一對多產(chǎn)品即將到期，而基金公司想將該產(chǎn)品續(xù)約成一款無固定期限的產(chǎn)品。這樣一來，只要擁有2名以上持有人，無論產(chǎn)品規(guī)模多少，該一對多產(chǎn)品可以永續(xù)運作?！安贿^，我個人覺得還是有期限的產(chǎn)品比較好，但1年期太短，最好是3至5年，可以完成一個牛熊周期。”而另一位一對多持有人同樣接到基金公司希望續(xù)約成無固定期限產(chǎn)品的邀約。

證券時報記者從一家大型基金公司專戶負(fù)責(zé)人處了解到，目前確實有一些基金公司開始籌備發(fā)行無固定期限產(chǎn)品，不過暫時還沒有基金公司正式推出這樣的產(chǎn)品。

但是，也有部分基金公司對此并不感興趣。深圳一位基金公司人士透露，根據(jù)管理層規(guī)定，存續(xù)期在2年及2年以上的一對多產(chǎn)品，每年只能開放一次申購贖回，時間在一周左右?！懊磕曛婚_放一次申購贖回，對基金公司的營銷壓力很大。因此無論凈值是高是低，都存在持有人流失的可能，我們營銷無的放矢，基金經(jīng)理也很難應(yīng)對?！?

上海一位第三方人士也表示，因為基金專戶本質(zhì)是為特定客戶理財，核心是滿足客戶的需求，而無固定期限產(chǎn)品有點偏離這一本質(zhì)。不過，也有人士表示，私募、券商集合理財產(chǎn)品等私募性質(zhì)產(chǎn)品多為無固定期限的產(chǎn)品，目前運作很好，因此基金公司發(fā)行這類產(chǎn)品并無太大問題。

1年期產(chǎn)品失寵

基金公司不僅醞釀無固定期限產(chǎn)品，更是將一對多專戶的投資期限拉長。WIND數(shù)據(jù)顯示，目前數(shù)量較多的是存續(xù)期在3至4年的一對多產(chǎn)品。 去年一對多產(chǎn)品剛問世時，1年期一對多產(chǎn)品占據(jù)半壁江山。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在基金公司專戶業(yè)務(wù)開閘之時1年期產(chǎn)品大量出現(xiàn)有三大原因：一是，1年期產(chǎn)品設(shè)計相對簡單；其二，產(chǎn)品更容易獲批；其三，基金公司一對多業(yè)績并無前例可循，出于保守考慮，銀行和客戶比較傾向于選擇投資期限短的產(chǎn)品。

“可在1年多的運作過程中暴露了1年期產(chǎn)品的不少問題?！痹撊耸勘硎?，續(xù)約是一大問題，一對多產(chǎn)品續(xù)約需要得到所有投資者的同意，目前還沒有出現(xiàn)成功續(xù)約的案例。正是如此，不少9月份到期的一對多產(chǎn)品，錯過了10月份大漲，讓不少投資者頗為不滿。另外，還有1款1年期一對多產(chǎn)品到期，但其持有的某只股票仍然停牌，持有人可能因此面臨分到“錢+股票”的情況。

期限為1年對投資操作亦有不利影響。深圳一位投資經(jīng)理直言，產(chǎn)品運作之初將產(chǎn)品當(dāng)做公募基金，并沒有太多考慮期限問題。但當(dāng)期限所剩不長時，心態(tài)變得急躁，更追求短期效應(yīng)，所以亂了陣腳。

打印轉(zhuǎn)發(fā)