2010年12月02日 06:38
來源：中國證券報(bào) 作者：陳聽雨

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太平洋投資管理公司(Pimco)首席執(zhí)行官兼聯(lián)合首席投資官穆罕默德·埃里安11月30日警告稱，歐債危機(jī)正令歐洲遭受“漸進(jìn)式破壞”，在希臘和愛爾蘭接受國際援助后，同樣的命運(yùn)可能還將降臨在葡萄牙、西班牙、比利時(shí)和意大利。

國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾當(dāng)日宣布，鑒于葡萄牙申請?jiān)娘L(fēng)險(xiǎn)不斷升高，經(jīng)濟(jì)增長前景黯淡，將該國長期外幣及本幣主權(quán)信用評級和短期外幣及本幣主權(quán)信用評級列入負(fù)面觀察名單。目前，葡萄牙的上述兩項(xiàng)評級分別為“A-”和短A-2”。標(biāo)普預(yù)計(jì)，將在未來三個(gè)月內(nèi)完成對葡萄牙評級的審查。

受市場擔(dān)憂心理打壓，歐洲股市、歐元近期表現(xiàn)不佳。分析人士預(yù)計(jì)，為穩(wěn)定市場，歐盟當(dāng)局可能將采取擴(kuò)大債券購買量等措施，加大對成員國的支持力度。

援助恐成“無底洞”

埃里安稱，歐洲政策制定者必須從根本上解決歐元體系存在的問題，否則歐盟很快將無力為更多成員國提供援助，并導(dǎo)致一些成員國在5年內(nèi)棄用歐元。

葡萄牙國家統(tǒng)計(jì)局30日公布，由于第三季度國內(nèi)投資活動(dòng)萎縮，10月工業(yè)產(chǎn)值同比下降2.5%，創(chuàng)11個(gè)月來最大同比降幅，且為連續(xù)第三個(gè)月下降。

法國興業(yè)銀行同日發(fā)布報(bào)告稱，另一個(gè)已經(jīng)抵達(dá)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)”的歐元區(qū)成員國是西班牙。法興銀行指出，盡管西班牙經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)于希臘和愛爾蘭等國，但龐大的私人部門債務(wù)是其“軟肋”。德意志銀行也稱，歐債危機(jī)下一塊“多米諾骨牌”會(huì)否倒向西班牙，一個(gè)重要的“分水嶺”便在于該國私人部門債務(wù)問題會(huì)否演變?yōu)楣膊块T債務(wù)危機(jī)。

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)驟增的國家還包括比利時(shí)和意大利。截至2009年底，比利時(shí)公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重高居歐盟成員國第三位。此外，高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧尼爾注意到，近日，意大利主權(quán)債券首次遭受了市場攻擊，歐盟如不盡快采取措施重建市場信心，該國也將面臨需要援助的窘境。

英國天達(dá)資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲力浦·肖指出，“歐盟救助個(gè)別成員國不足以消除投資者對金融市場的恐慌?！痹摰貐^(qū)債券市場已出現(xiàn)惡性循環(huán)現(xiàn)象，“高危國家”主權(quán)債券信用違約掉期(CDS)價(jià)格加速上升。

11月30日，西班牙和意大利10年期國債與德國同期國債收益率差均創(chuàng)歐元問世以來新高，比利時(shí)10年期國債與德國同期國債收益率差飆升至1993年以來最高水平。葡萄牙5年期主權(quán)債券CDS價(jià)格上升36個(gè)基點(diǎn)，西班牙5年期主權(quán)債券CDS價(jià)格上升34個(gè)基點(diǎn)，比利時(shí)5年期主權(quán)債券CDS價(jià)格連續(xù)第二天創(chuàng)歷史新高，意大利5年期主權(quán)債券CDS價(jià)格也創(chuàng)下6個(gè)月來最高水平。

歐盟或加大援助“火力”

主權(quán)債務(wù)危機(jī)的陰影持續(xù)籠罩歐洲大陸。11月30日，意大利富時(shí)MIB指數(shù)下跌1.1%，西班牙IBEX 35指數(shù)下跌了0.6%，葡萄牙PSI 20指數(shù)下跌了1.3%。歐元兌美元匯率則一度跌破1.3000關(guān)口，最低跌至1.2967美元。11月以來，歐元匯率已累計(jì)下跌6.5%，創(chuàng)5月份以來最大單月跌幅。

包括Pimco和德意志銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)均下調(diào)了對歐元的預(yù)期。Pimco全球債券投資管理部門負(fù)責(zé)人斯考特·馬瑟預(yù)計(jì)，未來數(shù)月內(nèi)，歐元對美元將再跌10%。德意志銀行將歐元兌美元匯率預(yù)期由1.4500下調(diào)至1.3800。

歐洲央行行長特里謝30日稱，市場不應(yīng)低估歐洲解決問題的決心。他暗示，歐洲央行可能將大幅擴(kuò)大對政府債券的購買，以壓低不斷飆升的借款成本。

據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，歐洲央行已經(jīng)加大了對葡萄牙債券的購買規(guī)模。

法興銀行和巴克萊資本等金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，歐盟可能增加的援助政策包括：擴(kuò)大7500億歐元?dú)W洲穩(wěn)定基金的規(guī)?；?qū)⑵滢D(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)收購項(xiàng)目，下調(diào)救援貸款利率，發(fā)行歐元區(qū)成員國聯(lián)合債券等。

歐洲央行將于12月2日召開貨幣政策會(huì)議。特里謝表示，債券購買計(jì)劃“仍在進(jìn)行中”，此外，不排除歐元區(qū)各國發(fā)行聯(lián)合債券的可能性。

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