勝景山河:區(qū)域黃酒龍頭 產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
詢價(jià)結(jié)論:
預(yù)計(jì)公司10年、11年全面攤薄每股收益為0.60元和0.88元。相關(guān)行業(yè)可比上市公司10年平均動(dòng)態(tài)市盈率為55.8倍,11年平均動(dòng)態(tài)市盈率為39.1倍??紤]公司在湖南市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì),區(qū)域外擴(kuò)展?jié)摿?,我們認(rèn)為公司10年合理市盈率區(qū)間在48倍-53倍,預(yù)計(jì)公司二級(jí)市場(chǎng)的合理價(jià)格為28.80元-31.80元之間,考慮行業(yè)估值較高,建議按合理價(jià)格詢價(jià)。
主要依據(jù):
公司專注黃酒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,旗下?lián)碛小?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz002525/" target="_blank" title="勝景山河 002525">勝景山河”古古古越樓臺(tái)”兩大品牌,“喜釀”、“典”、“道”等多個(gè)系列10余種產(chǎn)品。我國(guó)共有黃酒生產(chǎn)企業(yè)800多家,但是集中度較低,低價(jià)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯。
行業(yè)前5位、前10位企業(yè)的產(chǎn)量規(guī)模分別占行業(yè)的14%、20%左右。行業(yè)整合是未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì)。
公司在湖南及周邊地區(qū)消費(fèi)者中具有較高的知名度、美譽(yù)度和忠誠(chéng)度,擁有較高的市場(chǎng)份額,2006年、2007年、2008年公司的市場(chǎng)占有率分別達(dá)到11%、20%、26%。湖南及周邊地區(qū)為公司主要市場(chǎng),公司將在現(xiàn)有市場(chǎng)基礎(chǔ)上繼續(xù)加大對(duì)該市場(chǎng)的開拓和投入,公司計(jì)劃未來(lái)5年內(nèi)將在該區(qū)域市場(chǎng)占有率達(dá)到40%以上,區(qū)域市場(chǎng)占有率的提升將公司產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)。
公司營(yíng)銷體系由112家總經(jīng)銷商、411家重點(diǎn)分銷商或特許經(jīng)銷商和15000家終端酒店構(gòu)成,覆蓋華中、華東、華南等八大區(qū)近15個(gè)省市自治區(qū)。公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)為其成長(zhǎng)提供了良好的渠道基礎(chǔ)。
通過本次發(fā)行新股募集資金將用于建設(shè)2萬(wàn)噸多肽黃酒產(chǎn)能,達(dá)產(chǎn)后公司產(chǎn)能將提升至3.6萬(wàn)噸,渠道優(yōu)勢(shì)保障產(chǎn)能順利釋放,驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:1、銷售終端競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn);2糯米原料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn);2、產(chǎn)品質(zhì)量安全的風(fēng)險(xiǎn);4、經(jīng)銷商管理控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。
相關(guān)專題:勝景山河IPO“臨門一腳”被叫停
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

湖北一男子持刀拒捕捅傷多人被擊斃
04/21 07:02
04/21 07:02
04/21 07:02
04/21 06:49
95歲不識(shí)字老太每天看報(bào)2小時(shí):就圖個(gè)開心
04/21 11:28


網(wǎng)羅天下
商訊
48小時(shí)點(diǎn)擊排行
-
2052232
1杭州某樓盤一夜每平大降數(shù)千元 老業(yè)主 -
992987
2杭州某樓盤一夜每平大降數(shù)千元 老業(yè)主 -
809366
3期《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》[ -
404290
4外媒關(guān)注劉漢涉黑案:由中共高層下令展 -
287058
5山東青島住戶不滿強(qiáng)拆掛橫幅抗議 -
284796
6實(shí)拍“史上最爽職業(yè)”的一天(圖) -
175136
7媒體稱冀文林將石油等系統(tǒng)串成網(wǎng) 最后 -
156453
8養(yǎng)老保險(xiǎn)制度如何“更加公平可持續(xù)”
所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立