2010年12月10日 18:35
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 中國人民銀行決定，從2010年12月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。大成基金認(rèn)為，CPI數(shù)據(jù)屢創(chuàng)新高，市場此前普遍猜測可能會加息，今晚出臺的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的政策低于預(yù)期，應(yīng)對市場沖擊有限。

國家統(tǒng)計局本周六將公布11月CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，大成基金預(yù)期11月全月物價指數(shù)繼續(xù)上升，但已經(jīng)出現(xiàn)了年內(nèi)CPI高點——11月第一周，根據(jù)隨后連續(xù)三周持續(xù)回落的數(shù)據(jù)，可能CPI階段性高點已過。而根據(jù)海關(guān)總署今天發(fā)布的前11個月我國外貿(mào)進(jìn)出口情況，進(jìn)口、出口值同時創(chuàng)新歷史最高紀(jì)錄，遠(yuǎn)程預(yù)期，其中，進(jìn)口數(shù)據(jù)更好，順差縮小。

大成基金指出，從已知的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看來，通脹水平較高，而產(chǎn)出相對較低，并不是很樂觀。這可能是出臺偏緊的調(diào)控政策的主要誘因，因此，今日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不排除之后加息的可能。不過，大成基金認(rèn)為，節(jié)能減排、限制供應(yīng)導(dǎo)致了產(chǎn)出數(shù)據(jù)不高；而CPI超預(yù)期更多是由PPI數(shù)據(jù)上升拉動的，食品價格已經(jīng)有了明顯回落。明年開始，這種方向可能會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，即產(chǎn)出上升、通脹回落，中國市場進(jìn)入經(jīng)濟(jì)向上，通脹向下的利多周期。

由于已經(jīng)出臺存款準(zhǔn)備金率政策，大成基金認(rèn)為，本周末立刻加息的可能性應(yīng)會減少，但尚不能排除之后加息的可能。大成基金稱，未來兩周將是多項關(guān)鍵因素明朗階段，尤其是中央經(jīng)濟(jì)工作會議不久召開，將對未來重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有所闡釋。其中，會議的重點可能會放在宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)制定、財政稅收改革、通脹與就業(yè)以及十二五轉(zhuǎn)型中期推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型深化等主題之上。

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