2010年12月15日 06:57
來源：中國證券報(bào) 作者：李陽丹

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科力遠(yuǎn)(600478)公告擬開展系列金融業(yè)務(wù)，包括開展鎳套期交易業(yè)務(wù)、NDF組合業(yè)務(wù)以及益陽科力遠(yuǎn)電池有限責(zé)任公司開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。

公司擬通過星展銀行(中國)有限公司開展金屬鎳的OTC套期交易來規(guī)避鎳價(jià)格的波動風(fēng)險(xiǎn)。公司產(chǎn)品的主要原材料為金屬鎳，金屬鎳采購是以業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)現(xiàn)貨市場為參考基準(zhǔn)進(jìn)行定價(jià)，而銷售中存在以一定時(shí)期倫敦金屬交易所的鎳價(jià)加上加工費(fèi)的方式進(jìn)行銷售，因此當(dāng)鎳價(jià)出現(xiàn)較大波動時(shí)，可能對公司產(chǎn)品毛利及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

星展銀行給公司提供1000萬美元的交易額度。公司的鎳套期交易業(yè)務(wù)只限于生產(chǎn)經(jīng)營相匹配的原材料金屬鎳的期貨品種。自股東大會通過之日起，公司鎳套期交易的最大風(fēng)險(xiǎn)敞口數(shù)量不超過300噸/月，遠(yuǎn)期持倉合約時(shí)間不超過6個(gè)月。

公司同時(shí)公告，由于公司每年有較大的原料鎳進(jìn)口業(yè)務(wù)，需要以美元對外付匯，在人民幣升值的背景下，為了規(guī)避進(jìn)口付匯業(yè)務(wù)的匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，公司及公司全資子公司長沙力元新材料有限責(zé)任公司、香港科力遠(yuǎn)能源科技有限公司擬在5000萬美元的額度內(nèi)開展美元貸款＋人民幣質(zhì)押存款＋境外NDF組合業(yè)務(wù)。

NDF組合業(yè)務(wù)即境外無本金交割遠(yuǎn)期人民幣外匯合約。NDF組合業(yè)務(wù)的到期收益率取決于人民幣存款利率、美元貸款利率、操作日市場匯率和NDF合約匯率四種因素，因上述四種因素是不斷變化的，因此不同操作日NDF組合業(yè)務(wù)的收益率也是變化的。但在具體的某個(gè)操作日，上述四個(gè)因素是確定的，其到期收益率也是確定的。

此外，益陽科力遠(yuǎn)電池有限責(zé)任公司出口業(yè)務(wù)主要采用美元、港幣等外幣進(jìn)行結(jié)算，因此當(dāng)匯率出現(xiàn)較大波動時(shí)，匯兌損益對益陽科力遠(yuǎn)的經(jīng)營業(yè)績會造成一定影響。為充分利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯的套期保值功能，降低匯率波動對公司的影響，益陽科力遠(yuǎn)擬開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，確保匯率發(fā)生大幅波動時(shí)，公司仍保持一個(gè)穩(wěn)定的利潤水平。

遠(yuǎn)期結(jié)售匯是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的外匯避險(xiǎn)金融產(chǎn)品。其交易原理是：與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯協(xié)議，約定未來結(jié)售匯的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期時(shí)按照該協(xié)議訂明的幣種、金額、匯率辦理的結(jié)售匯業(yè)務(wù)，從而鎖定當(dāng)期結(jié)售匯成本。

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