有著國資背景，股東包括中石化的中國燃?xì)馐窃诎倌酱笞?、香港主板上市的公司，在?nèi)地約140個(gè)城市經(jīng)營輸送天然氣和液化石油氣業(yè)務(wù)。為免此事引起更大的波瀾，中國燃?xì)鈱ν饨绫硎?，公司以及除劉黃之外的其他高層并沒有被內(nèi)地政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，因此在現(xiàn)階段認(rèn)為該事件與中國燃?xì)庥嘘P(guān)，仍然過早。

第一大個(gè)人股東劉明輝

中國燃?xì)獾墓蓶|，包括國務(wù)院臺(tái)辦的海峽經(jīng)濟(jì)科技合作中心、中石化股份有限公司、阿曼國家石油公司(OOC)、印度燃?xì)夤?GAIL)、亞洲開發(fā)銀行、阿曼政府投資基金、韓國SK匯能有限公司、鄧普頓新興市場基金II等。

中國燃?xì)庠谄渫顿Y者關(guān)系的網(wǎng)頁上也指出，“在香港上市的燃?xì)夤局校袊細(xì)馐俏ㄒ灰患揖哂兄醒胝蓶|背景的燃?xì)夤??！逼涠戮种飨钚≡?，為海峽經(jīng)濟(jì)科技合作中心主任。

不過，港交所資料顯示，曾為中國燃?xì)獯蠊蓶|之一的海峽金融控股有限公司(國臺(tái)辦旗下的投資機(jī)構(gòu))，在今年的7月、9月、10月、11月四次減持中國燃?xì)猓?1月8日減持之后于中國燃?xì)獾臋?quán)益已降至4.21%。以后即使繼續(xù)減持，由于持有權(quán)益已低于5%，根據(jù)有關(guān)上市規(guī)則，無須作出披露。

盡管如此，高盛方面出臺(tái)的一份報(bào)告表示，即使劉明輝缺席，相信以中國燃?xì)馀c國臺(tái)辦的關(guān)系，仍能與內(nèi)地不同政府機(jī)構(gòu)保持關(guān)系。

中石化于2004年進(jìn)入中國燃?xì)?。是?1月，中石化取得了中國燃?xì)舛ㄏ蛟霭l(fā)的2.1億新股，成為其第二大股東。此次收購發(fā)生在中石化集團(tuán)原總經(jīng)理、中石化股份原董事長陳同海主政期間，按當(dāng)時(shí)媒體的評(píng)價(jià)，這是陳主導(dǎo)的“中石化二次改革的延續(xù)”。2009年，陳同海因受賄罪被判死緩。

根據(jù)港交所的資料，目前劉明輝為中國燃?xì)獾拇蠊蓶|，持有13.43%股份；其后為中石化，持有9.92%。就在被公安局人士帶走前一天的12月16日，劉明輝就增持了100萬股公司股份，每股平均價(jià)3.5元，持股量由13.41%升至13.43%股份；其后為

劉明輝曾于2010年10月6日，以每股平均價(jià)4.15元減持公司4000萬股予公司另一股東SK　Holdings，此后劉的持股量由18.6%減至16.14%。事后劉明輝稱，個(gè)人暫時(shí)沒有再減持打算。

劉明輝于2002年4月?lián)沃袊細(xì)舛拢⒂谕?月獲委任為董事總經(jīng)理。

香港獨(dú)立股評(píng)人David Webb在12月28日發(fā)出的一封電子郵件中提到，公開資料顯示，劉明輝取得了美國Preston大學(xué)的工商管理博士學(xué)位，不過這所加州的學(xué)校未獲得美國當(dāng)局的承認(rèn)。

David Webb也意味深長地指出，如果大家仔細(xì)查找一些上市公司的年報(bào)，比如中國遠(yuǎn)洋(01919.HK)、中遠(yuǎn)太平洋(01199.HK)以及神州東盟資源有限公司(08186.HK)、可以從中發(fā)現(xiàn)這些公司的高管中也有劉明輝的校友。

配股集資30億港元減債

有傳聞稱，或許此次事件與今年中國燃?xì)馐召徶性Ｈ細(xì)馐录嘘P(guān)，不過目前難以核實(shí)。

今年初，中國燃?xì)馓岢鍪召徶性Ｈ細(xì)?。這是一家在內(nèi)地從事垂直式綜合燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的企業(yè)，截至今年9月底，中裕集團(tuán)取得11個(gè)燃?xì)忭?xiàng)目，其中三個(gè)位于山東省，8個(gè)位于河南省，約89%的管道燃?xì)饪備N售量源自天然氣。累計(jì)已接駁住宅用戶389176戶，累計(jì)已接駁工商用戶為1531，滲透率為42%。

不過，當(dāng)時(shí)有多名中裕燃?xì)獾暮献骰锇橐约暗胤秸磳κ召?，中裕燃?xì)獾囊恍└邔右膊豢舷蚝藬?shù)師交出賬簿等關(guān)鍵文件。一波三折，中國燃?xì)庠?月23日接到商務(wù)部有關(guān)批準(zhǔn)申請之書面通知，取得了反壟斷的批核，最終成功收購中裕燃?xì)狻?/p>

事實(shí)上，今年以來，中國燃?xì)獾臉I(yè)績數(shù)據(jù)也不甚樂觀，在10月份配股集資之前，其負(fù)債比例高達(dá)124%。中國燃?xì)饨衲甑闹衅谥讳浀眉兝?298萬港元，比去年同期的4.32億港元下降78.46%。業(yè)績同比大幅下滑，主要是受到2006年和2008年簽署的利率合約滯后影響，公司產(chǎn)生非現(xiàn)金、營業(yè)外、公允價(jià)值變動(dòng)等支出1.79億港元。

截至今年9月底的半年，中國燃?xì)獾恼w毛利率為18.9%，較去年同期的23.7%減少了4.8%。雖然管道天燃?xì)鈽I(yè)務(wù)純利錄得增長，但液化石油氣業(yè)務(wù)則現(xiàn)虧損。

此前，中國燃?xì)獾慕栀J比率較高，截至9月底其手握現(xiàn)金約42.58億港元，銀行貸款及其他貸款總額約為147.05億港元，其中28.51億港元為LPG業(yè)務(wù)進(jìn)口短期信用證相關(guān)的貿(mào)易融資。不過，其短債達(dá)到54億港元，長債由去年同期的80億增至89億港元；財(cái)務(wù)費(fèi)用由2.75億港元增至3.02 億港元。在加息環(huán)境下，利息支出上升。

根據(jù)中國燃?xì)獾哪陥?bào)，其主要往來銀行包括國家開發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、恒生銀行、大新銀行。中國燃?xì)庠谄渲衅跇I(yè)績報(bào)告中也披露，其貸款和備用信貸涉及約20家銀行。

因此，今年10月25日，中國燃?xì)馔ㄟ^高盛，以先舊后新配售約7.19億股，每股作價(jià)4.31港元(較前一交易日折讓6.1%)，集資30.7億港元。集資所得將全數(shù)用于償還人民幣銀行貸款，使得凈負(fù)債比率由124%降至41%。此外，近期中國燃?xì)庖搏@得亞洲開發(fā)銀行提供的2億美元銀團(tuán)貸款，目前其備用信貸額達(dá)400億港元。