2011年01月31日 01:57
來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：孫 華

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中央“一號(hào)文件”29日出臺(tái)，這個(gè)名為《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定》的文件明確了新形勢(shì)下水利的戰(zhàn)略定位，制定和出臺(tái)了一系列加快水利改革發(fā)展的新政策、新舉措。今年的中央“一號(hào)文件”2是新中國(guó)成立62年來首次全面部署水利工作。

“一號(hào)文件”共分八個(gè)部分，包括：一、新形勢(shì)下水利的戰(zhàn)略定位；二、水利改革發(fā)展的指導(dǎo)思想、目標(biāo)任務(wù)和基本原則；三、突出加強(qiáng)農(nóng)田水利等薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)；四、全面加快水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；五、建立水利投入穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制；六、實(shí)行最嚴(yán)格的水資源管理制度；七、不斷創(chuàng)新水利發(fā)展體制機(jī)制；八、切實(shí)加強(qiáng)對(duì)水利工作的領(lǐng)導(dǎo)。

文件還提出，加大公共財(cái)政對(duì)水利的投入。發(fā)揮政府在水利建設(shè)中的主導(dǎo)作用，將水利作為公共財(cái)政投入的重點(diǎn)領(lǐng)域。各級(jí)財(cái)政對(duì)水利的投入的總量和增量要有明顯提高。大幅度增加中央和地方財(cái)政專項(xiàng)水利資金。從土地出讓收益中提取10%用于農(nóng)田水利建設(shè)。進(jìn)一步完善水利建設(shè)基金政策，延長(zhǎng)征收年限，拓寬來源渠道，增加收入規(guī)模。多渠道籌集資金，力爭(zhēng)今后10年全社會(huì)水利年平均投入比2010年高出一倍。

文件同時(shí)強(qiáng)調(diào)，力爭(zhēng)通過5年到10年努力，從根本上扭轉(zhuǎn)水利建設(shè)明顯滯后的局面。

中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)、辦公室主任陳錫文說，2010年我國(guó)水利投資是2000億元，高出一倍就是4000億元，未來10年的水利投資將達(dá)到4萬(wàn)億元。由此，分析師分析指出，水利水電此次投資規(guī)模大，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，相關(guān)上市公司受益明確，可重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)個(gè)股的中長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)。

主力資金布局6只概念股

從上周資金面觀察，滬深股市全部資金流入的股票有30只，其中6只屬于水利建設(shè)概念股，從中可以看出，已有主力資金悄悄布局水利建設(shè)概念股。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)，中國(guó)西電上周資金流入8.35億元；葛洲壩資金流入5.13億元；三峽水利資金流入3.38億元；東方電氣資金流入3.28億元；安徽水利資金流入1.68億元；錢江水利資金流入1.59億元。

從上周市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上市交易的19只相關(guān)概念股中，16只個(gè)股遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。上周市場(chǎng)表現(xiàn)來上證指數(shù)上漲1.38%，而三峽水利上漲24.8%，大禹節(jié)水上漲17.2%、安徽水利上漲14.8%，國(guó)統(tǒng)股份上漲14.7%、錢江水利上漲13%、中國(guó)西電上漲11.4%、東方電氣上漲9.95%、葛洲壩上漲9.6%、青龍管業(yè)上漲7.9%、創(chuàng)業(yè)環(huán)保上漲7.6%、浙富股份上漲4.8%，洪城水業(yè)上漲4.1%、粵水電上漲4.1%、首創(chuàng)股份上漲3.6%、南海發(fā)展上漲3.4%、新疆天業(yè)上漲1.87%。其他三只跑輸大盤的股票是武漢控股(跌幅0.64%)、先河環(huán)保(跌幅2.27%)和新界泵業(yè)(跌幅6.2%)。

截至1月28日，水利建設(shè)相關(guān)個(gè)股市盈率小于40倍的公司有創(chuàng)業(yè)環(huán)保(市盈率38倍)、錢江水利(市盈率36.8倍)、葛洲壩(市盈率34.5倍)、中國(guó)西電(市盈率33倍)、武漢控股(市盈率29倍)、首創(chuàng)股份(市盈率27倍)、南海發(fā)展(市盈率7.8倍)、東方電氣。

國(guó)信證券認(rèn)為，這次水利建設(shè)的特點(diǎn)是：大規(guī)模的水利投資將貫穿整個(gè)“十二五”和“十三五”，較“十一五”期間年均1174億的規(guī)模增長(zhǎng)240%。

東方證券的報(bào)告也認(rèn)為，隨著水利建設(shè)投資高潮的到來，相關(guān)上市公司的水利、水電業(yè)務(wù)的工程建設(shè)及材料設(shè)備的需求將爆發(fā)性大幅增長(zhǎng)，主營(yíng)規(guī)模及盈利水平將快速回升，市場(chǎng)估值水平也有望得到新的定位。

推行階梯式水價(jià) 水務(wù)股有望受益

據(jù)報(bào)道，針對(duì)水利又好又快發(fā)展的深層次制約，文件重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了4個(gè)方面的體制機(jī)制創(chuàng)新：在完善水資源管理體制方面，提出要強(qiáng)化城鄉(xiāng)水資源統(tǒng)一管理，完善流域管理與區(qū)域管理相結(jié)合的水資源管理制度，進(jìn)一步完善水資源保護(hù)和水污染防治協(xié)調(diào)機(jī)制；在水利工程建設(shè)和管理體制改革方面，提出要落實(shí)好公益性、準(zhǔn)公益性水管單位基本支出和維修養(yǎng)護(hù)經(jīng)費(fèi)，落實(shí)小型水利工程管護(hù)主體和責(zé)任，健全良性運(yùn)行機(jī)制；在健全基層水利服務(wù)體系方面，提出要健全基層水利服務(wù)機(jī)構(gòu)，按規(guī)定核定人員編制，經(jīng)費(fèi)納入縣級(jí)財(cái)政預(yù)算；在水價(jià)改革方面，提出要逐步實(shí)行工業(yè)和服務(wù)業(yè)用水超額累進(jìn)加價(jià)制度，合理調(diào)整城市居民生活用水價(jià)格，穩(wěn)步推行城市居民生活用水階梯式水價(jià)制度，探索實(shí)行農(nóng)民定額內(nèi)用水享受優(yōu)惠水價(jià)、超定額用水累進(jìn)加價(jià)的辦法。

水利部水資源司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，當(dāng)前，中國(guó)供排水價(jià)格仍然過低，難以反映水資源的稀缺價(jià)值。一些地方和行業(yè)“用多用少一個(gè)樣”，有的耗水大戶也享受著財(cái)政補(bǔ)貼。推進(jìn)水價(jià)改革，實(shí)行梯級(jí)水價(jià)，讓用水多的多花錢，用價(jià)格杠桿促進(jìn)資源節(jié)約。

海通證券分析師指出，建議關(guān)注充分分享行業(yè)成長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。目前水務(wù)相關(guān)的上市公司80%的企業(yè)分布在供水及污水處理的運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。其盈利成長(zhǎng)性主要體現(xiàn)在規(guī)模擴(kuò)張及水價(jià)的提升，但在2009年全國(guó)普遍一輪水價(jià)上調(diào)，加之，當(dāng)前國(guó)內(nèi)通脹水平較高，短期內(nèi)水價(jià)再次調(diào)整的難度較大。因此，主要關(guān)注的還是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)類公司的規(guī)模擴(kuò)張能力。目前國(guó)內(nèi)水務(wù)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)主要還是地方割據(jù)，因此，更看好兩類運(yùn)營(yíng)型公司的成長(zhǎng)性，一類受益于地方水務(wù)一體化整合，如興蓉投資和國(guó)中水務(wù)；另一類是公司綜合經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，異地?cái)U(kuò)張已有成功范例，如：首創(chuàng)股份。

在非項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)類的公司中，建議關(guān)注從事農(nóng)業(yè)節(jié)水行業(yè)的大禹節(jié)水。作為涵蓋技術(shù)研發(fā)、設(shè)備制造和工程施工的一體化服務(wù)商，公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在行業(yè)內(nèi)較為明顯。而近年來大量異常氣候頻繁出現(xiàn)，滴灌技術(shù)對(duì)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要性日益凸顯。作為一個(gè)巨大市場(chǎng)中的先發(fā)進(jìn)入者，大禹節(jié)水的未來成長(zhǎng)空間值得期待。

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