2011年02月01日 06:02
來源：成都商報(bào)

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上周六，中共中央國務(wù)院關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定正式公布。暖風(fēng)吹紅了市場(chǎng)，吹紅了水利板塊。

2010年洪澇災(zāi)害給全國各地帶來不少損失，國家將對(duì)水利建設(shè)加大扶持力度，市場(chǎng)對(duì)此早就有了預(yù)期。從水利股去年底以來一直走勢(shì)較強(qiáng)，就可見一斑。但中央“一號(hào)文件”以及未來總計(jì)4萬億的大手筆投入，又讓市場(chǎng)驚異。昨日凡是和水沾邊的個(gè)股全部暴漲。投資者驚呼，水利股的投資魅力這樣大?。?/p>

筆者認(rèn)為，水利股最大的利好在于，以前較少被人關(guān)注。一般說，水利水力發(fā)電等，雖然也可以歸結(jié)為新能源或節(jié)能環(huán)保概念，但由于行業(yè)開發(fā)時(shí)間較早，鮮有政策扶持，無法讓投資者產(chǎn)生新鮮感。最多只能夠借每年的旱情炒一炒，持續(xù)時(shí)間不長。其股價(jià)漲幅也遠(yuǎn)不及太陽能、多晶硅等概念股。

其次，本次的政策扶持力度是空前的，也是新中國成立62年來中央文件首次對(duì)水利工作進(jìn)行全面部署。

“一號(hào)文件”明確指出，力爭(zhēng)未來10年年均水利投資較2010年高出一倍，并從土地出讓收益中提取10%用于農(nóng)田水利建設(shè)。以此計(jì)算，2010年我國水利投資約2000億元，高出一倍就是4000億元，也就是說，2011年水利的投入要翻一番，未來10年的水利投資將達(dá)到4萬億元，這對(duì)水利企業(yè)的業(yè)績(jī)無疑是個(gè)很大的提升。

當(dāng)然，4000億元只是保守的估計(jì)，因?yàn)橹醒胍?a target="_blank">金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步增加農(nóng)田水利建設(shè)的信貸資金；支持符合條件的水利企業(yè)上市和發(fā)行債券等等。表明水利投資規(guī)模仍有可能進(jìn)一步加大。

政策既出，就看如何把握具體的投資機(jī)會(huì)了。從策略上看，由于水利水電此次投資規(guī)模大，持續(xù)時(shí)間較長。階段性機(jī)會(huì)有三方面，一是政策驅(qū)動(dòng)期。主要為1號(hào)文件的正式出臺(tái)、水利部“十二五”規(guī)劃、1號(hào)文件的配套文件以及可再生能源“十二五”規(guī)劃等。這一時(shí)間大概在“兩會(huì)”前后，3、4月間。

二是訂單驅(qū)動(dòng)期。隨著水利項(xiàng)目招投標(biāo)陸續(xù)展開、上市公司水利水電合同將明顯增長。這一時(shí)間大約在2011年中期，6、7月間。

三是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，合同最終將轉(zhuǎn)化為上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L和凈利潤。這一時(shí)間大約在2011年中報(bào)以及年報(bào)期間，7～8月以及年底。

從個(gè)股來看，投資的重點(diǎn)首先在于農(nóng)田水利，節(jié)水設(shè)備商，如大禹節(jié)水、利歐股份、新疆天業(yè)等將特別受益。

其次，中央資金將向中西部?jī)A斜。位于西部的公司，或在西部有更多業(yè)務(wù)的公司，自然更受益。如葛洲壩、國統(tǒng)股份等。

最后，政策要求引入社會(huì)資金投資水利，那么BT模式或在全國范圍內(nèi)開閘。所謂BT就是英文Build(建設(shè))和Transfer(移交)，指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過程。目前，水利BT模式的龍頭公司是粵水電。

成都商報(bào)記者 趙笛

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