2011年02月10日 01:17
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：黃穎

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春節(jié)期間，外盤商品一派牛氣沖天。金屬與農(nóng)產(chǎn)品期貨高位運(yùn)行，倫銅突破10000美元大關(guān)，倫錫、美棉、美糖均創(chuàng)下歷史新高。受此影響，國(guó)內(nèi)期市在開市第一日早盤多高開，理論上，大宗商品價(jià)格的走強(qiáng)將利好相關(guān)A股板塊。不過(guò)，受央行加息影響，中國(guó)股市兔年“開門紅”遭遇挑戰(zhàn)，有色股未有出色表現(xiàn)，但農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)不俗。

2月3日，倫銅期貨沖上10000美元?dú)v史性高位，并在接下來(lái)的幾日頻頻刷新紀(jì)錄，最高上探至10160美元位置。目前，仍在10000美元附近震蕩。倫錫在中國(guó)春節(jié)期間的表現(xiàn)亦亮麗異常，頻繁創(chuàng)下歷史新高。在外盤強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)下，昨日國(guó)內(nèi)金屬期貨多高開，滬銅1105合約以76440元/噸創(chuàng)下階段新高。

不獨(dú)金屬期貨，在中國(guó)春節(jié)期間外盤農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)也十分強(qiáng)勁。美棉、美糖創(chuàng)出歷史新高，芝加哥商品交易所的黃豆、玉米、小麥等品種均維持高位震蕩。9日，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)上揚(yáng)，強(qiáng)麥更是大漲7.02%，創(chuàng)下歷史新高。

理論上說(shuō)，期股市場(chǎng)存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，商品期貨上漲將在一定程度上帶動(dòng)相關(guān)股票上行。不過(guò)，由于中國(guó)股市存在相對(duì)獨(dú)立性，央行在8日晚間宣布加息，股市受此利空消息影響，并未如愿迎來(lái)兔年“開門紅”。昨日上證指數(shù)收跌0.89%，深證成指收跌1.53%。

時(shí)富金融商品研究經(jīng)理邵濤表示，一般而言，降低貨幣流動(dòng)性的升息行為將對(duì)股市構(gòu)成壓力。盡管商品價(jià)格普遍走強(qiáng)將利好A股相關(guān)板塊，但因中國(guó)股市整體不振，有色板塊難有上行空間。

“加息令多數(shù)公司的資金成本提高，使得利潤(rùn)下降。加上之前存款準(zhǔn)備金的連續(xù)上調(diào)，市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)有所控制。商品價(jià)格與市場(chǎng)流動(dòng)性也很有關(guān)系，貿(mào)易商的進(jìn)貨也需要銀行信貸的支持，持續(xù)的加息可能會(huì)使得資金成本上升，使得貿(mào)易量出現(xiàn)下降，影響公司利潤(rùn)?！睎|興期貨分析師張郡凌向記者表示。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日收盤，有色金屬板塊整體下跌3.03%，云南銅業(yè)、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等個(gè)股跌幅逾5%。

事實(shí)上，有色個(gè)股也在一定程度上受到商品價(jià)格上漲的帶動(dòng)。比如，云南銅業(yè)、錫業(yè)股份等股票受銅錫價(jià)格上漲提振，昨日早盤均高開。但由于市場(chǎng)受加息影響，期股聯(lián)動(dòng)效應(yīng)大打折扣，股價(jià)隨大盤進(jìn)行調(diào)整。

相比有色股的集體下挫，農(nóng)業(yè)股在兔年開市第一天走勢(shì)強(qiáng)勁。農(nóng)林漁牧板塊漲幅居前，金健米業(yè)領(lǐng)漲農(nóng)業(yè)板塊。

分析師張郡凌告訴記者，受到持續(xù)干旱影響，加上市場(chǎng)傳聞聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織表示全球小麥吃緊，使得期貨強(qiáng)麥大漲，帶動(dòng)了同樣為谷物類的玉米和大豆的上漲。谷物價(jià)格的上行助漲農(nóng)業(yè)板塊的金健米業(yè)、北大荒等個(gè)股。

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