2011年02月11日 05:52
來源：京華時報 作者：苗慧

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兔年開市首日，國務(wù)院進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策(下稱“新18號文”)終于在千呼萬喚中與眾謀面。除將舊18號文中的諸多優(yōu)惠政策打包繼承外，新18號文在更多細化領(lǐng)域進一步明確。

-發(fā)布

七方面力挺產(chǎn)業(yè)發(fā)展

2000年印發(fā)的舊18號文用一系列優(yōu)惠和鼓勵政策引導(dǎo)并保障了軟件行業(yè)第一個黃金十年。在新18號文中，國務(wù)院再次明確，軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟和社會信息化的重要基礎(chǔ)。新18號文共集三十一條鼓勵政策，分別從財稅政策、投融資政策、研究開發(fā)政策、進出口政策、人才政策、知識產(chǎn)權(quán)政策、市場政策七個方面鼓勵軟件和集成電路發(fā)展，并明確提出將繼續(xù)實施軟件增值稅優(yōu)惠政策。

業(yè)內(nèi)人士紛紛指出，從新18號文政策優(yōu)惠的力度看，國家旨在推動軟件及集成電路產(chǎn)業(yè)向縱深方向發(fā)展。

-解讀

營業(yè)稅優(yōu)惠增厚凈利潤

新18號文中規(guī)定，我國將繼續(xù)實施軟件增值稅優(yōu)惠政策，同時進一步落實和完善相關(guān)營業(yè)稅優(yōu)惠政策，對符合條件的軟件企業(yè)和集成電路設(shè)計企業(yè)從事軟件開發(fā)與測試，信息系統(tǒng)集成、咨詢和運營維護，集成電路設(shè)計等業(yè)務(wù)，免征營業(yè)稅，并簡化相關(guān)程序。

對此，海通證券計算機與通信行業(yè)首席分析師陳美風認為，對于軟件及服務(wù)類上市公司而言，增值稅優(yōu)惠政策的延續(xù)打消了投資者對此政策過期的疑慮，而更大的看點則在于營業(yè)稅優(yōu)惠政策的提出。通常情況下，國內(nèi)軟件企業(yè)的服務(wù)收入需征收3%-5%的營業(yè)稅。

經(jīng)統(tǒng)計，2009年A股上市軟件與服務(wù)公司的營業(yè)稅及附加占營業(yè)收入的比重為1.2%，占凈利潤的比重約為10.8%?？梢姞I業(yè)稅優(yōu)惠政策將對軟件與服務(wù)公司的財務(wù)報表產(chǎn)生積極的影響?？紤]到營業(yè)稅及附加中包含了以增值稅應(yīng)納稅額為依據(jù)的附加，在營業(yè)稅全免的假設(shè)下，預(yù)計A股軟件與服務(wù)類上市公司凈利潤整體將增厚5%-10%。

集成電路頗受關(guān)照

華創(chuàng)證券TMT行業(yè)研究員馬軍認為，新18號文一項重大的變化是針對集成電路電路企業(yè)的所得稅中心有所傾斜，這對集成電路行業(yè)未來的發(fā)展十分有利。

根據(jù)新18號文，對集成電路線寬小于0.8微米(含)的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)認定后，自獲利年度起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅；對原18號文中集成電路線寬小于0.25微米或投資額超過80億元的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)認定后，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，其中經(jīng)營期在15年以上的，自獲利年度起，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

對我國境內(nèi)新辦集成電路設(shè)計企業(yè)和符合條件的軟件企業(yè)，經(jīng)認定后，自獲利年度起，享受企業(yè)所得稅“兩免三減半”優(yōu)惠政策；同時，為了完善集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，對符合條件的集成電路封裝、測試、關(guān)鍵專用材料企業(yè)以及集成電路專用設(shè)備相關(guān)企業(yè)給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠。

大同證券投資顧問付永?認為，本次政策在投融資政策中明確了對集成電路重點項目采取中央財政支持，同時為了鼓勵我國集成電路行業(yè)整合資源和做大做強而采取的跨地區(qū)重組并購。這一系列政策將有利于各子行業(yè)中自主技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大的龍頭企業(yè)。

明確未來發(fā)展方向

馬軍認為，新18號文的另一個重要特點就是明確了國家軟件和集成電路的研發(fā)方向。

根據(jù)文中對研究開發(fā)政策支持方面的規(guī)定，基礎(chǔ)軟件、面向新一代信息網(wǎng)絡(luò)的高端軟件、工業(yè)軟件、數(shù)字內(nèi)容相關(guān)軟件、高端芯片、集成電路裝備和工藝技術(shù)、集成電路關(guān)鍵材料、關(guān)鍵應(yīng)用系統(tǒng)的研發(fā)以及重要技術(shù)標準的制訂成為主要方向；基礎(chǔ)軟件、高性能計算和通用計算平臺、集成電路工藝研發(fā)、關(guān)鍵材料、關(guān)鍵應(yīng)用軟件和芯片設(shè)計等領(lǐng)域的國家重點實驗室、國家工程實驗室、國家工程中心和企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)成為重點。

付永?指出，除了對內(nèi)的政策優(yōu)惠外，新18號文首次提出支持軟件與集成電路類企業(yè)“走出去”，推動集成電路、軟件和信息服務(wù)出口；同時對于國際服務(wù)外包業(yè)務(wù)也專門責成商務(wù)部為企業(yè)拓展新興市場創(chuàng)造條件。這在舊的18號文件中是沒有的。

由于我國目前主要集成電路封裝測試企業(yè)大多面向海外市場，開展封裝測試服務(wù)外包業(yè)務(wù)，新政策對我國的封裝測試企業(yè)將會是一大利好。

-市場

板塊個股聞風而動

從去年年底至今，每有與新18號文相關(guān)的確定性輿論面市，相關(guān)行業(yè)在二級市場的表現(xiàn)必將十分給力，往往呈現(xiàn)百花齊放的精彩格局，昨天亦不例外。

昨天早盤，上證指數(shù)與深證成指尚在漲跌線附近舉棋不定，軟件與集成電路類相關(guān)板塊的個股就已聞風而動，率先出擊。在漲跌線附近網(wǎng)宿科技、紫光股份等龍頭個股的帶領(lǐng)下，板塊一路沖高，并與汽車、家電等行業(yè)板塊聯(lián)袂將大盤送上上漲直通車。其間板塊內(nèi)熱點個股頻出，浙大網(wǎng)新、浪潮軟件等盤中相繼沖擊漲停板，御銀股份、中瑞思創(chuàng)等尾部隨大盤而起。

截至昨天收盤，與軟件及集成電路相關(guān)的兩大板塊——電子信息板塊和電子元件板塊分別報漲3.34%和2.68%，其中電子信息板塊內(nèi)個股全線收陽，電子元件板塊內(nèi)103只個股中僅有2只微跌，包括剛泰控股、御銀股份等在內(nèi)的5只個股漲停，中瑞思創(chuàng)、久其軟件等漲幅居前。

-投資

從業(yè)績增厚角度選公司

付永?比較看好集成電路行業(yè)的未來發(fā)展。他認為，本次新的扶持政策明確了繼續(xù)大力發(fā)展軟件和集成電路行業(yè)，對于集成電路設(shè)計、制造和封裝測試這三個子行業(yè)都有了明確的扶植政策，將有利于整個行業(yè)保持近年來的高速增長，特別是涉及芯片封裝的子行業(yè)公司，比如華天科技、長電科技、士蘭微等等。

陳美風則建議從營業(yè)稅優(yōu)惠對業(yè)績增厚力度的角度選擇質(zhì)優(yōu)公司。

一方面，建議關(guān)注服務(wù)占比高進而營業(yè)稅占比高的公司，如航天信息、東軟集團等；另一方面，建議關(guān)注基礎(chǔ)軟件公司、平臺軟件公司和其他技術(shù)性軟件公司，因為這些公司將率先受益于研究開發(fā)扶持政策和知識產(chǎn)權(quán)保護政策，如中國軟件、超圖軟件等。

本報記者苗慧

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