2011年02月24日 02:28
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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張立偉

與埃及、突尼斯的溫和變局不同，利比亞的群眾運(yùn)動遭遇到老獨(dú)裁者卡扎菲真刀真槍的鎮(zhèn)壓，這個(gè)執(zhí)政長達(dá)41年的上校獨(dú)裁者的不退讓已經(jīng)讓至少300人在沖突中喪生。事態(tài)似乎越來越惡化，美國道指2月22日大跌178點(diǎn)，其他各國股市都以普跌回應(yīng)。相反，原油、黃金價(jià)格卻飆升。布倫特原油達(dá)到了每桶106.6.美元，紐約原油則是96.14美元，黃金也重返1400美元/盎司大關(guān)。

盡管利比亞是非洲石油儲量最多的國家，但其實(shí)只占世界3%，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gilbert Metcalf和Catherine Wolfram在去年12月份論文《被詛咒的資源？政治狀態(tài)和石油產(chǎn)出》里面的說法，獨(dú)裁政權(quán)的石油產(chǎn)出波動要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于民主政權(quán)。很多人將利比亞的政治—石油負(fù)相關(guān)估算得很大，就算卡扎菲繼續(xù)殺戮，全國陷入嚴(yán)重混亂，石油整體性停產(chǎn)，或者國際社會對利比亞“石油禁輸制裁”。利比亞3%的權(quán)重依然過于微小，況且利比亞石油日均出口僅150萬桶，產(chǎn)能恢復(fù)甚至未達(dá)跟其儲量相稱的水平。利比亞卻讓最近一周油價(jià)飆升近8%，這著實(shí)有點(diǎn)令人吃驚。實(shí)際上，在利比亞出事之后，沙特等OPEC國家都表達(dá)會增產(chǎn)，來填補(bǔ)利比亞的空白。

我們怎么理解利比亞危機(jī)和石油的關(guān)系？我們不認(rèn)同利比亞危機(jī)有非常大的作用力，人類一個(gè)重要的心理機(jī)制就是將臨近事態(tài)的作用力過度夸大。相反，目前石油百元的高位，是全球經(jīng)濟(jì)在龐大經(jīng)濟(jì)刺激繼續(xù)產(chǎn)生效應(yīng)對油價(jià)的反應(yīng)。例如中國和美國在過去一整年汽車市場的爆炸性景象，無疑是提高油價(jià)的牽引力。在新增能源需求中，中國的比重竟然比次貸危機(jī)前還高，“中國因素”難以否認(rèn)。

考察百年的石油危機(jī)史，有助于厘清這場沖擊的屬性。因政治引發(fā)的第一場石油全球危機(jī)是1957年的蘇伊士運(yùn)河危機(jī)，隨后是1973年的“石油禁運(yùn)”并催生出OPEC組織1979年的伊朗革命讓油價(jià)飆升到前所未有的水平。1980-1981年發(fā)生兩伊戰(zhàn)爭，盡管石油產(chǎn)能下降，但卻是高油價(jià)崩盤的起點(diǎn)，這意味著如果全球整體經(jīng)濟(jì)乏力，處于下降周期，那么看似對石油利好的“戰(zhàn)爭引發(fā)產(chǎn)能削減”，反而會變成1985年油價(jià)大崩潰的起因。所以，不能拘泥于一種刻板的思維看待問題。1991年的海灣戰(zhàn)爭對油價(jià)看似利好，伊拉克和科威特的產(chǎn)能都遭到毀滅性打擊，但油價(jià)短暫爆發(fā)一下又疲軟無比，1997年亞洲金融危機(jī)讓油價(jià)徹底崩潰，最低只有每桶12美元。2001年中國入世是一個(gè)新起點(diǎn)，“中國因素”開始奔騰，油價(jià)在新興市場國家增量需求帶動下，飆升到140美元以上，次貸危機(jī)讓油價(jià)崩盤，但全球聯(lián)手的經(jīng)濟(jì)大刺激又讓油價(jià)在2011年重返100美元。

我們的結(jié)論是，石油產(chǎn)油國因政治沖擊發(fā)生的產(chǎn)能變動，其實(shí)并不是決定油價(jià)的核心力量，也就是說，在石油問題上，供給的作用被夸大了，供給其實(shí)是個(gè)渺小的因素，或者是一個(gè)被動的因素。真正的主宰力是需求，是那些對原油有著旺盛需求的國家的經(jīng)濟(jì)周期變動。1997年之后，是一個(gè)嶄新的階段，因?yàn)橛?jì)劃經(jīng)濟(jì)在全球基本銷聲匿跡了，幾乎所有國家都卷入了新的全球資本主義。而2008年全球上演的“經(jīng)濟(jì)大救市”可能是迄今為止人類歷史上聯(lián)手救市的“最高峰”。歐美原本的衰退部分地被新興市場國家的過熱所“彌補(bǔ)”，看上去全球經(jīng)濟(jì)力量拉平，讓全球經(jīng)濟(jì)沒有立即進(jìn)入一個(gè)下降的調(diào)整期，而是被“延長”了，所以，這時(shí)候利比亞的沖擊就有點(diǎn)像2003年委內(nèi)瑞拉因政治導(dǎo)致的石油沖擊，石油產(chǎn)能的削減“疊合”著全球需求的攀升，油價(jià)則成為一個(gè)放大器，其實(shí)它只不過是個(gè)小插曲。我們的判斷是，全球大救市會改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)的一些片段，但最終的下降是不可避免的，這時(shí)候無論發(fā)生多少政治沖擊和產(chǎn)能降低，也不會阻止油價(jià)下跌的步伐。供應(yīng)只是一個(gè)玩偶，需求則是牽線的手。

(CBT專欄由《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》撰稿人聯(lián)合撰寫)

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