2011年02月25日 02:14
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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汪睛波

原油暴漲似乎就是政府將要控制通脹的代名詞，商品市場也深知這一點(diǎn)。

所以在利比亞暴亂發(fā)生后，對商品價(jià)格的樂觀一夜之間被對過度通脹的恐懼所取代，幾乎所有此前創(chuàng)下新高的大宗商品都選擇了大幅回落，同時(shí)國際油價(jià)卻再次回到100美元/桶以上。這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整恐怕不會很快結(jié)束，地緣政治對油價(jià)的影響歷來是“請神容易送神難”

如今的利比亞暴亂雖然致使全球原油供應(yīng)面臨的不確定性上升，任何供應(yīng)中斷的消息也將支撐油價(jià)繼續(xù)走高，但該事件還不足以導(dǎo)致全球原油供應(yīng)陷入危機(jī)。有業(yè)內(nèi)人士稱，今年春節(jié)之后原油價(jià)格持續(xù)回調(diào)的幅度較大，這次由供應(yīng)憂慮引起的連續(xù)兩個(gè)交易日的飆升可以看作是季節(jié)性上漲行情的開始，沖突結(jié)束后需求增加將成為推動油價(jià)上行的主要力量，NYMEX近月原油上半年上漲的目標(biāo)為每桶110美元上方。

許多因?yàn)閼峙驴?a href="http://www.dali56.com/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹政策而提前跳水的商品也有被“錯(cuò)殺”之嫌，金屬銅和糖可能是其中的典型代表。作為商品的銅一直受到全球市場供應(yīng)緊張的支撐，來自中國等新興市場的需求也讓銅價(jià)易漲難跌，且銅也同時(shí)作為一種金融投資品而受到人們的追捧，隨著未來投資者越來越多地將銅“囤積”于ETF產(chǎn)品之中，銅市的緊張還會加劇。糖的地位可能還優(yōu)于前者，早在利比亞暴亂引發(fā)的商品大調(diào)整之前，美盤原糖價(jià)格就已經(jīng)歷了一輪暴跌，ICE原糖主力從每磅33美分跌至28美分，近兩日的下行大有盲目附和其他商品走勢的味道。

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