“新三板”或?qū)嵭袀浒钢?/h1>

2011年03月04日 01:40
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：鐘正

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“新三板”擴(kuò)容在即，有關(guān)部門和園區(qū)已做好了充足準(zhǔn)備，靜候國(guó)務(wù)院的批復(fù)。權(quán)威人士表示，“新三板”或?qū)?shí)行備案制。

權(quán)威人士介紹，“新三板”除擴(kuò)容外，交易制度上將首次引入做市商制度。做市商不僅承擔(dān)報(bào)價(jià)、發(fā)布信息功能，還要與投資者進(jìn)行交易，并負(fù)有維持市場(chǎng)流動(dòng)性的責(zé)任。

尤其值得關(guān)注的是，未來(lái)“新三板”或放寬掛牌標(biāo)準(zhǔn)，率先真正嘗試備案制。目前，“新三板”雖然規(guī)定實(shí)行備案監(jiān)管，但實(shí)際執(zhí)行中仍是審批管理，以保證掛牌公司質(zhì)量，但也影響了掛牌效率。

證監(jiān)會(huì)很可能成立專門部門，負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)，而不再由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)。只要企業(yè)符合相關(guān)掛牌標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)各方愿意承擔(dān)法律責(zé)任即可掛牌交易，監(jiān)管部門只對(duì)備案文件進(jìn)行形式審查，而不對(duì)擬掛牌公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)的價(jià)值判斷。

實(shí)行備案制將極大便利企業(yè)到“新三板”掛牌，增加“新三板”的吸引力，并將為主板和創(chuàng)業(yè)板從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過(guò)渡積累經(jīng)驗(yàn)。這一制度將使相關(guān)園區(qū)類股票、券商類股票、創(chuàng)投類股票受益。

據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)一直堅(jiān)持市場(chǎng)化改革導(dǎo)向，放松管理、加強(qiáng)監(jiān)管。除“新三板”將嘗試備案制，證監(jiān)會(huì)也擬取消券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃審批，改為事前告知性備案管理。

目前，“新三板”存在的制度缺陷主要是只有存量股份掛牌，無(wú)首次公開發(fā)行股票功能；多種限制導(dǎo)致交易不活躍；定向增資程序復(fù)雜；國(guó)資轉(zhuǎn)讓和外資股制度不完善。這些制度缺陷導(dǎo)致公司積極性不高，主辦券商這方面業(yè)務(wù)基本處于微利甚至虧損狀態(tài)，交投不活躍加上創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)推出，使得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的積極性也不高。

[責(zé)任編輯：wangtao] 標(biāo)簽：新三板 備案 主辦券商 

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