新三板擴容制度設計已初步完成

2011年03月04日 04:00
來源：證券時報作者：證券時報兩會報道組

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小QFII將擇機推出，初期試點規(guī)模為200億元人民幣；國際板有可能年內(nèi)推出，首批將優(yōu)先考慮國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)

證券時報兩會報道組

全國人大代表、吉林證監(jiān)局局長江連海昨日就新三板擴容、國際板建設、發(fā)行體制改革等資本市場熱點問題接受了證券時報記者采訪。江連海表示，新三板擴容正穩(wěn)妥推進，規(guī)則制度設計已初步完成，將在報經(jīng)國務院批準后正式發(fā)布實施。國際板何時出臺則尚無時間表。就發(fā)行制度改革，下一步監(jiān)管部門將繼續(xù)研究主承銷商配售權、存量配售問題，待市場條件成熟時擇機推出。

江連海表示，監(jiān)管部門今年將有計劃地推進場外交易市場的建設。“首先將中關村試點范圍逐步擴大到具備條件的國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)未上市股份公司。探索取得經(jīng)驗后，再擴展至全國非上市股份公司，啟動全國統(tǒng)一的場外交易市場建設?！睋?jù)悉，目前擴大試點的各項準備工作正在積極穩(wěn)妥推進，規(guī)則制度設計已初步完成，將在報經(jīng)國務院批準后正式發(fā)布實施。

江連海特別指出，在中關村試點基礎上推進場外市場建設，不是將試點范圍簡單擴大，而是在全面總結試點經(jīng)驗的基礎上，根據(jù)國情建立一整套符合場外市場運作規(guī)律的交易結算及監(jiān)管制度。他認為，制度設計將堅持市場化原則，簡化程序，建立投資者適當性制度，在有效防范風險的前提下，進一步完善市場功能。

就發(fā)行制度改革有關問題，江連海指出，新股發(fā)行體制第二階段改革措施實行以來，各參與主體進一步歸位盡責，定價透明度進一步提高，市場約束明顯增強，改革的市場化方向得到了廣泛認同。下一階段根據(jù)市場發(fā)展需要，研究推出發(fā)行體制后續(xù)改革措施，進一步強化市場約束。

江連海認為，主承銷商配售權和存量發(fā)售是境外成熟市場普遍采用的兩項制度安排。從長期趨勢來看，賦予主承銷配售權是我國資本市場發(fā)行可供選擇的方向，但是從現(xiàn)階段來看境內(nèi)完全放開的條件尚不成熟，還要繼續(xù)逐步創(chuàng)造條件。存量配售也需要進一步統(tǒng)一認識，完善和解決相關技術和理念、認識等問題?！皩χ鞒袖N商配售權、存量配售問題，應繼續(xù)進行研究，待市場條件成熟后擇機推出。

他還說，“應該進一步完善有關監(jiān)管制度，督促保薦機構完善內(nèi)控制度，強化保薦代表人在申報前和審核過程中的盡職調(diào)查責任，加大對保薦機構和保薦代表人未能勤勉盡責以及其他違法違規(guī)行為的查處力度。

江連海表示，為了進一步推進內(nèi)地證券市場的對外開放，有關部門將適時擇機推出在港募集人民幣資金進行境內(nèi)證券投資業(yè)務試點工作。

他透露，為穩(wěn)妥推進這項業(yè)務，將選擇對境內(nèi)市場較為熟悉的境內(nèi)基金公司、證券公司的香港子公司進行試點，初期試點規(guī)模為200億元人民幣，并將充分借鑒現(xiàn)有QFII制度的運作和監(jiān)管經(jīng)驗。目前，有關試點的準備工作已基本完成，相關文件已送有關部門會簽，并將擇機推出。

對于跨境ETF，江連海表示，目前內(nèi)地引入港股ETF的主要技術準備工作已基本就緒。下一步，有關部門將協(xié)調(diào)確定港股ETF的清算交收規(guī)則，重點解決跨境套利帶來的風險問題，完成最終產(chǎn)品方案設計，協(xié)調(diào)各方完成業(yè)務規(guī)則修訂和技術系統(tǒng)的調(diào)整改造，在做好各項準備工作的基礎上，適時推出港股ETF。 (下轉A2版)

(上接A1版)對于目前各界關注的國際板問題，江連海表示，目前有關部門正在進行協(xié)調(diào)，就國際板相關法律、會計等問題進行分析討論，研究制定國際板制度規(guī)則?！敖衲暧锌赡芡瞥?，但尚無時間表?！彼麖娬{(diào)。

江連海表示，目前我國資本項目尚未完全對外開放，實行一定程度的外匯管制，國際板建設將服從于我國資本項目對外開放的總體規(guī)劃和安排?！皣H板建設將先試點，首批也就一至兩家，首先考慮國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

就目前社會關注的間接融資、直接融資比例不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，中央提出要大力發(fā)展債券市場。對此，江連海建議，簡化審核流程，推動債券產(chǎn)品創(chuàng)新，適當降低門檻，強化市場化約束機制。

他認為，可建立公司債券轉崗審核，專門指定一組發(fā)審委員負責債券審核工作，建立獨立的債券審核流程，提高審核工作效率；深化分類審核、分類監(jiān)管的理念，對于債券等級較高、償債風險較小的，可進一步簡化審核程序。