2011年03月17日 07:18
來(lái)源：東方早報(bào)

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“新三板”擴(kuò)容試點(diǎn)推出在即。有消息人士告訴早報(bào)記者，為保證“新三板”擴(kuò)容后的穩(wěn)定發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正醞釀新設(shè)一個(gè)“新三板”日常監(jiān)管的交易所，“但方案還沒(méi)有最終確定?！痹撊耸空f(shuō)道。

若該方案確定的話，今后“新三板”公司掛牌，除了要在證監(jiān)會(huì)進(jìn)行注冊(cè)之外，還需獲得交易所的“通行證”。但據(jù)了解，“新三板”交易系統(tǒng)仍由深圳證券交易所(深交所)負(fù)責(zé)。

或?qū)嵤皟杉?jí)監(jiān)管”

據(jù)消息人士透露，為保證“新三板”擴(kuò)容后的穩(wěn)定運(yùn)行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正醞釀?dòng)诒本┗I建“新三板”交易所，“初步設(shè)想是，該交易所將擔(dān)負(fù)‘新三板’掛牌公司交易的日常監(jiān)管工作，另外還負(fù)責(zé)擬掛牌公司的材料審核工作。

目前國(guó)內(nèi)有“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓”系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱“中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”)，從2006年1月份開始，“中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”進(jìn)入深交所代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，該板塊也正式命名為“新三板”

“中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”目前的主管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。區(qū)別于目前上市公司的IPO(首次公開募股)審核流程，擬進(jìn)入“中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的公司，只需通過(guò)證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案后，在深交所“新三板”系統(tǒng)上掛牌即可。

更具體地說(shuō)，證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)“新三板”工作業(yè)務(wù)的是“場(chǎng)外市場(chǎng)工作委員會(huì)”。其流程是，由擬掛牌公司先向證券業(yè)協(xié)會(huì)備案確認(rèn)，然后由該公司的主辦券商向深交所中小板公司管理部申請(qǐng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓證券簡(jiǎn)稱和證券代碼，之后在中國(guó)結(jié)算深圳分公司登記存管部完成股份初始登記，最后由掛牌公司和主辦券商向深交所報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)工作小組提交“掛牌公申請(qǐng)材料、并商定掛牌日期。掛牌后，深交所負(fù)責(zé)開戶、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的日常運(yùn)行、公司掛牌摘牌申請(qǐng)等；中國(guó)結(jié)算深圳分公司辦理資金結(jié)算、股份初始登記等業(yè)務(wù)；深圳證券信息公司辦理公司信息披露業(yè)務(wù)。

據(jù)消息人士透露，現(xiàn)在醞釀成立的“新三板交易所”，將履行備案以及日常監(jiān)管職責(zé)?！昂?jiǎn)而言之，就是將協(xié)會(huì)現(xiàn)在的‘場(chǎng)外市場(chǎng)工作委員會(huì)’單獨(dú)出來(lái)，成立一個(gè)新三板交易所。職能類似于現(xiàn)在的滬深交易所，只是交易系統(tǒng)仍掛在深交所。

“最終方案還沒(méi)有確定?！痹撊耸空f(shuō)道，從目前討論的情況看，今后掛牌的申請(qǐng)流程很可能是，先在新三板交易所進(jìn)行材料審核，然后在證監(jiān)會(huì)(擬定為非上市公眾公司部，簡(jiǎn)稱“非公部”)進(jìn)行注冊(cè)，獲得兩張通行證后，再與新三板交易所確定掛牌時(shí)間。而上市后進(jìn)行的再融資活動(dòng)，也需要同時(shí)取得交易所和證監(jiān)會(huì)兩張通行證。

“新三板”最快6月推

之所以會(huì)有這樣的設(shè)計(jì)，“是為了在‘新三板’擴(kuò)容后，保證市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行?！痹撊耸恐赋觯捎趥€(gè)人投資者也可以入場(chǎng)交易了，因此未來(lái)“新三板’所面臨的問(wèn)題會(huì)更復(fù)雜?！氨热绻镜男畔⑴秵?wèn)題，公司治理問(wèn)題等等。

作為今年證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)工作，擴(kuò)大“新三板”試點(diǎn)范圍、建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)，被排在年度工作的第一位。

但上述“兩級(jí)監(jiān)管”并不意味著重復(fù)審核。

“雖然‘新三板’掛牌公司實(shí)施的是備案制(今后為注冊(cè)制)，但現(xiàn)在證券業(yè)協(xié)會(huì)也有比較嚴(yán)格的審核?！币恢鬓k券商負(fù)責(zé)人說(shuō)道，一家公司申請(qǐng)掛牌，需要遞交的資料之多不亞于IPO公司。“但一般來(lái)講，只要資料質(zhì)量過(guò)關(guān)，就能在協(xié)會(huì)進(jìn)行備案，并沒(méi)有IPO公司的各種門檻。”上述人士又說(shuō)，即便今后有“兩級(jí)監(jiān)管”，只要仍是注冊(cè)制，就不會(huì)有大的影響。

上述人士還透露了具體的時(shí)間。

目前各家“新三板”主辦券商都在全國(guó)各大高科技園區(qū)間，不間斷地進(jìn)行著高強(qiáng)度運(yùn)轉(zhuǎn)。為的就是迎接今年年中可能正式推出的“新三板”擴(kuò)容試點(diǎn)?！?、7月份會(huì)有試點(diǎn)方案推出，并且有首批掛牌公司，我們現(xiàn)在所作的準(zhǔn)備，都是沖著這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去做的?！鄙鲜鋈陶f(shuō)道。

交易所之爭(zhēng)

值得關(guān)注的是，“新三板”擴(kuò)容從設(shè)想到目前即將出爐，已有5-6年的時(shí)間。

2008年初，證監(jiān)會(huì)獲得了中央機(jī)構(gòu)編制委員會(huì)辦公室的批復(fù)，設(shè)立了非公部，為局級(jí)單位，其他業(yè)務(wù)部門。非公部有5項(xiàng)職責(zé)，包括：擬訂股份有限公司公開發(fā)行不上市股票的規(guī)則、實(shí)施細(xì)則；審核股份有限公司公開發(fā)行不上市股票的申報(bào)材料并監(jiān)管其發(fā)行活動(dòng)；核準(zhǔn)以公開募集方式設(shè)立股份有限公司的申請(qǐng)；擬訂公開發(fā)行不上市股份有限公司的信息披露規(guī)則、實(shí)施細(xì)則并對(duì)信息披露情況進(jìn)行監(jiān)管；負(fù)責(zé)非法發(fā)行證券和非法證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的認(rèn)定、查處及相關(guān)組織協(xié)調(diào)工作等。

而在形成統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外市場(chǎng)體制前，其實(shí)全國(guó)各個(gè)有條件的地區(qū)也都在爭(zhēng)奪場(chǎng)外市場(chǎng)的落地。

早在2008年，國(guó)務(wù)院正式批復(fù)天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革實(shí)驗(yàn)方案，其中就包括盡快批準(zhǔn)OTC(即場(chǎng)外柜臺(tái)交易市場(chǎng))，當(dāng)年9月，天津股權(quán)交易所在天津股權(quán)托管交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)上改建設(shè)立。之后，包括北京、重慶、成都、上海均成立了各地的非上市股份公司股權(quán)交易中心。

上證所、深交所也都在爭(zhēng)取能夠搶到“新三板”。但從目前的最新方案來(lái)看，各方顯然未能如愿。

一中國(guó)證券業(yè)元老級(jí)人物曾向記者表示，“在中國(guó)現(xiàn)行的行政體制下，交易所的市場(chǎng)化道路談何容易”，“各家的自發(fā)競(jìng)爭(zhēng)是好事”。

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