2011年03月25日 08:19
來(lái)源：深圳商報(bào)

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在兩市延續(xù)窄幅箱體震蕩的大背景下，ST類個(gè)股近期整體表現(xiàn)不俗。自1月26日以來(lái)的近2個(gè)月時(shí)間，大智慧ST板塊指數(shù)從2677點(diǎn)一路飆升到昨日收盤(pán)的3228點(diǎn)，漲幅高達(dá)20%，遠(yuǎn)高于同期滬指漲幅。

分析人士表示，ST 類股票作為市場(chǎng)的一個(gè)特殊群體，其往往被市場(chǎng)忽略。然而，一旦ST類公司的ST 屬性被拿掉，也理應(yīng)重新獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。伴隨著ST 屬性的消失，制約其股價(jià)表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素也得以消除，上市公司的聲譽(yù)效應(yīng)、融資效應(yīng)等方面所帶來(lái)的潛在重估價(jià)值將會(huì)吸引資金面的重點(diǎn)關(guān)注。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年度業(yè)績(jī)預(yù)增預(yù)盈的公告往往是一只具有摘星摘帽前景股票市場(chǎng)良好表現(xiàn)的開(kāi)始。年報(bào)披露前一段時(shí)間是三個(gè)時(shí)間段里面表現(xiàn)最好的時(shí)期，尤其是近年的表現(xiàn)最為突出；中間時(shí)間段則次之，而后期的表現(xiàn)往往不佳。在摘星摘帽當(dāng)日以及當(dāng)日前面的短期內(nèi)，股價(jià)往往會(huì)有不俗的表現(xiàn)，尤其是當(dāng)日的表現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，ST 類股票的表現(xiàn)往往圍繞著一個(gè)時(shí)間段而展開(kāi)，那就是每年的1 季度，以最近三年ST 類股票整體與全部A 股整體的表現(xiàn)對(duì)比來(lái)看，ST 類股票在1季度的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了同期的整體市場(chǎng)。2007、2008、2009 年的市場(chǎng)運(yùn)行是單邊市，而在單邊市中，摘帽類公司均獲得了較大的超額收益。這也就意味著無(wú)論是從進(jìn)攻性還是防御性上來(lái)講，摘帽類公司均具備較大的配置價(jià)值。在2010 年1 季度的震蕩市場(chǎng)中，摘帽類公司同樣獲得了較大的超額收益。

“ST 類股票所具備的殼資源概念使其成為并購(gòu)重組事件的密集區(qū)，而并購(gòu)重組類股票的表現(xiàn)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越同期指數(shù)的表現(xiàn)的。在擇股上，選擇摘帽可能性最大的股票。長(zhǎng)江證券分析師鄧二勇表示，“摘帽公司在三個(gè)階段至少有一個(gè)階段會(huì)出現(xiàn)明顯的超額收益表現(xiàn)。因此，如果某個(gè)摘帽公司在前期或者中期沒(méi)有什么表現(xiàn)的話，那么其后期的表現(xiàn)就值得期待了。在時(shí)間策略上，從現(xiàn)在開(kāi)始布局，到摘帽前后的大幅表現(xiàn)開(kāi)始賣(mài)出應(yīng)當(dāng)是一個(gè)較好的策略。但在這個(gè)過(guò)程中要密切跟蹤上市公司的變化和股價(jià)是否已經(jīng)充分反映了這種摘帽預(yù)期。

對(duì)于 2011 年的摘帽行情，長(zhǎng)江證券建議以組合的方式去參與。在組合的構(gòu)建上，選擇的方向是確定性的ST類個(gè)股，主營(yíng)收入轉(zhuǎn)歸正常是主要的篩選方向，推薦的標(biāo)的主要有ST 新太、ST 科龍、ST 昌河、ST 三農(nóng)、ST 國(guó)農(nóng)、ST 珠江、ST 金瑞、ST 百花、ST 泯電、ST 新材、ST 春暉。

(張歡 周?)

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