2011年04月22日 01:18
來源：第一財經(jīng)日報

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業(yè)內(nèi)人士分析，雙匯發(fā)展仍將是肉食品行業(yè)老大，但恢復(fù)元氣需要一段時間

程亮亮 胡軍華

3.01億元！

光大證券深圳深南中路證券營業(yè)部，這家游資云集的機構(gòu)席位昨日出現(xiàn)在雙匯發(fā)展(000895.SZ)最大買入名單上。緊隨其后的四家大買主均是“機構(gòu)專用”席位昨且買賣互現(xiàn)，僅上述營業(yè)部為凈買入。

受到如此大手筆支撐，因瘦肉精事件而連續(xù)兩日跌停的雙匯發(fā)展，昨日終于終結(jié)跌停板，報收每股62.90元，相對于前一個跌停板只稍稍下跌0.38%，且創(chuàng)下成交天量。

業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》分析，60元的價格對于雙匯發(fā)展是一個比較合理的估值位置，從基本面看，雙匯發(fā)展仍將是肉食品行業(yè)老大，但恢復(fù)元氣估計還需要一段時間。

天量終結(jié)跌停

今年3月15日因為瘦肉精事件的曝光，雙匯發(fā)展當(dāng)日股價出現(xiàn)跌停。隨后便是長達一個多月的停牌自檢。而扎堆其中的160余只基金此時卻像熱鍋上的螞蟻，為自己“不幸”踩到的“地雷”所擔(dān)憂。

4月19日，在雙匯發(fā)展發(fā)布了相關(guān)自檢公告之后股票開始復(fù)牌交易。二級市場毫無懸念地“送上”兩個跌停板。

昨日開盤，雙匯發(fā)展報每股60.13元，距離其跌停價有近4元的距離。隨后便開始急速拉升，將之前的連續(xù)跌停陰霾一掃而光。隨后隨著A股市場的整體走強，雙匯發(fā)展的股價也扶搖直上，一度接近翻紅，最終報收每股62.90元，相對于前一個跌停板只稍稍下跌0.38%。而值得注意的是，交易記錄顯示，雙匯發(fā)展昨日的轉(zhuǎn)強伴隨的是成交天量，全天共計成交金額達到33.97億元，換手率也陡增至9.20%。

基金分歧嚴重

深圳證券交易所昨日晚間披露的交易數(shù)據(jù)顯示，賣出的基金依舊占據(jù)上風(fēng)。賣出雙匯發(fā)展的前五大席位均為機構(gòu)席位，且十分一致地均為全賣無買。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅此前五大賣出機構(gòu)就共計賣出13.34億元。而排名第一的機構(gòu)席位就賣出6.29億元，其拋售之堅決可見一斑。

相比賣方的決然，買方機構(gòu)則有些許不淡定。交易數(shù)據(jù)顯示，買入最多的是知名游資集中營光大證券深圳深南中路營業(yè)部，共計買入3.01億元，且一股沒有賣出。而剩下的四個席位雖然均為機構(gòu)專用，但是卻出現(xiàn)兩個席位買賣互現(xiàn)。買入最多的機構(gòu)席位共計買入1.94億元。

實際上，早在瘦肉精事件曝光的當(dāng)日，機構(gòu)對于雙匯發(fā)展未來的股價走勢就已經(jīng)顯現(xiàn)分歧。當(dāng)日的交易記錄顯示，機構(gòu)專用席位同樣均現(xiàn)身買賣前五大席位。如今，跌停連續(xù)上演之后，這種分歧顯然還在繼續(xù)。

未來或以震蕩為主

盡管出現(xiàn)分歧，但是未來的雙匯發(fā)展股價走勢將如何演繹備受關(guān)注。接受本報記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士認為，震蕩或許是未來一段時間雙匯發(fā)展的主基調(diào)。

昨日收盤后，記者第一時間致電持有雙匯發(fā)展股份最多的興業(yè)全球基金相關(guān)人士。接受記者采訪的人士稱，公司對于未來雙匯發(fā)展的股價走勢依舊看好，作為行業(yè)龍頭短期受影響，但是長期而言依舊值得投資。

但是記者查閱興業(yè)全球重倉持有雙匯發(fā)展的兩只基金去年四季報發(fā)現(xiàn)，其中興業(yè)全球視野去年四季度末持有的雙匯發(fā)展股份已經(jīng)占到該基金資產(chǎn)凈值的9.75%，再度買入的可能性較低。但是記興業(yè)趨勢雙匯發(fā)展占基金資產(chǎn)凈值的比例卻只有7.40%。為此不少業(yè)內(nèi)人士稱，昨日該基金有可能會大舉買入雙匯發(fā)展。而對于昨日是否買賣雙匯發(fā)展，上述興業(yè)全球基金人士稱不清楚。而資料顯示，在雙匯瘦肉精事件曝光之后，興業(yè)全球基金給出的調(diào)整估值方案是一個跌停。

而滬上某合資基金管理公司相關(guān)人士在接受記者采訪時卻向記者透露，該公司旗下的某只基金于昨日賣出了少量的雙匯發(fā)展。對于為何賣出，該人士稱一方面擔(dān)心跌停打開之后是否會出現(xiàn)基金瘋狂出逃的局面，另外一方面則是對于瘦肉精事件的具體影響可能需要進一步觀察。

但是與此同時，滬上某不愿透露姓名的基金管理公司人士則向記者坦言：“昨日我們買入了一些雙匯發(fā)展的股票?！痹撊耸糠Q，之前公司就已經(jīng)討論過，如果出現(xiàn)兩個以上的跌停，就會考慮買入部分雙匯發(fā)展的股票?！耙驗殡p匯發(fā)展在經(jīng)歷瘦肉精事件之后，如果加強管理，行業(yè)龍頭的位置、未來成長性還是值得期待的。

對于雙匯發(fā)展未來的走勢，上述基金人士均表示短期內(nèi)可能會以震蕩為主，畢竟依舊處于風(fēng)口浪尖，大幅反彈的概率較低，但是進一步深跌的可能性也很小。

仍將是行業(yè)老大

在瘦肉精事件爆發(fā)后的第二天，金鑼集團一位高管對本報記者表示，雙匯還將是老大，目前還沒有企業(yè)能夠動搖雙匯在行業(yè)內(nèi)的地位。

在中國肉食品行業(yè)，2010年，雙匯集團收入已經(jīng)達到500億元人民幣，第二名雨潤食品和第三名金鑼集團在肉制品領(lǐng)域年收入規(guī)模目前已經(jīng)超過了100億元人民幣，但還沒有邁過200億元人民幣的門檻。一位券商分析師認為，雙匯發(fā)展股票價格肯定會跌停，但是估計雙匯發(fā)展的股價不會大幅跌破資產(chǎn)重組前的價格水平，預(yù)計會穩(wěn)定在每股60元左右。

雙匯與其他企業(yè)相比，在銷售渠道的布局上還是占有明顯的優(yōu)勢。雙匯集團董事長萬隆介紹，雙匯旗下的加盟店全國有3萬余家，與之相對應(yīng)，金鑼集團近年來發(fā)展迅速，但是門店數(shù)還只有1.8萬余家，不到2萬家。今年3月底，在雙匯萬人大會上喊出“雙匯萬歲，萬隆萬歲”的遼寧經(jīng)銷商孫利，從上世紀90年代開始銷售雙匯的產(chǎn)品，賺得盆滿缽滿。

除了遍布全國的加盟店，雙匯近年來開始大建自己投資的雙匯連鎖店，雙匯總部辦公樓前的雙匯路上，約500米的距離至少分布了三家雙匯直營的連鎖店，這些門店中除了出售肉制品，還有雙匯生產(chǎn)的豆腐和饅頭，以及其他食品，就是一個小型超市，類似的門店在全國接近1000家。萬隆說雙匯未來還會做掛面，將成為一個大概念的食品企業(yè)，“僅僅靠殺豬就能做到1000億，再加上掛面，盤子可以做得更大?！比f隆如此表示。

即便是在瘦肉精風(fēng)波中，萬隆也表示今年生豬的實際屠宰量將爭取達到1900萬頭，與2010年的約1500萬頭相比，再上一個臺階，雙匯的屠宰能力在3000萬頭左右，其在漯河的工廠大量使用了一些自動化程度較高的進口設(shè)備，產(chǎn)能不是問題。

不過，瘦肉精事件對雙匯產(chǎn)品銷售的影響也不容忽視。經(jīng)雙匯發(fā)展確認，3月15日以來因“瘦肉精事事件的影響，部分地區(qū)經(jīng)銷雙匯產(chǎn)品的商場、超市、特約店出現(xiàn)了產(chǎn)品下架的情況，僅3月份預(yù)計影響雙匯集團營業(yè)收入13.6億元，其中影響雙匯發(fā)展?fàn)I業(yè)收入13.4億元(含代銷雙匯集團產(chǎn)品營業(yè)收入)。

目前萬隆最擔(dān)心的是怕再出其他食品安全或者質(zhì)量事故，只要有一件這樣的事情，他認為雙匯就真的完了；另外在分析人士看來，消費者對雙匯產(chǎn)品的信心很難在2個月內(nèi)恢復(fù)過來，半年時間都是快的。

在3月31日的雙匯萬人大會上，近30家銀行代表出席大會，據(jù)稱沒有一家銀行在瘦肉精事件后要求收回貸款，但是在信貸日趨緊縮的背景下，這些金融機構(gòu)能否有耐心等到雙匯恢復(fù)元氣的那一天，還是一個未知數(shù)。

此外，業(yè)內(nèi)人士指出，有關(guān)部門對雙匯瘦肉精事件的調(diào)查并未結(jié)束。一旦出臺不利于雙匯的調(diào)查結(jié)果，將再次給這家公司以致命打擊，股價可能再次走低，這也是投資者必須面對的風(fēng)險。

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