范文仲：危機暴露國際金融體系三大制度漏洞

2011年05月21日 11:58
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網財經進行全程直播。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會國際部主任范文仲在專題會場五：“巴塞爾協(xié)議III 及其對全球銀行業(yè)的影響”上表示，2008年的全球金融危機，暴露出國際金融體系存在三方面巨大的制度漏洞，包括微觀、中觀和宏觀三方面。其中包括銀子銀行體系缺乏監(jiān)管，存在套利；金融機構的基礎建設非常薄弱、嚴重滯后，市場有效性不足。

范文仲指出，本輪國際金融監(jiān)管改革，是在2008年金融危機沖擊全球經濟的大背景下出臺的。本輪危機暴露出國際金融體系存在三大制度漏洞，包括微觀金融機構的穩(wěn)健性問題、中觀金融層面基礎建設滯后、宏觀層面缺乏有效監(jiān)管。

以下為發(fā)言實錄：

首先，微觀金融機構基礎非常薄弱，無論是資本質量還是數(shù)量，都有問題；薪酬機制也有不合理的地方，易引發(fā)道德風險；而在經營模式方面，危機前，眾多金融機構追求高杠桿率、ROE(凈資產收益率)，形成一種風潮。另外，全球范圍內并沒有統(tǒng)一的流動性的監(jiān)管標準。很多國際銀行都依靠短期發(fā)行票據融資補充流動性，一旦出現(xiàn)大幅波動，銀行的流動性立馬出現(xiàn)問題。

其次，中觀金融市場層面，暴露出其基礎設施建設的嚴重滯后，市場有效性大大下降。而金融市場最核心的功能，就是風險的交易和定價。這兩個功能在這次金融危機中，都受到非常大的傷害。因為很多金融產品都依靠復雜的模型進行定價，同時要依賴這些評級機構對它進行風險的評級。

而由于實證數(shù)據的缺乏，假設比較簡單，在真正危機中，所有的假設條件全部失效，整個市場沒有辦法進行定價，也就沒法進行交易。如果這兩個都沒有了，那么整個市場就變成病人了。

第三，宏觀性的系統(tǒng)風險方面，一是影子銀行體系沒有監(jiān)管，存在很多套利；對系統(tǒng)性的金融機構大而不倒的問題，沒有意識到造成這么大的影響。另外，跨境、跨市場的協(xié)調監(jiān)管方面也缺乏統(tǒng)一有效的機制。針對這些問題，在金融危機之后，G20領導人已經有明確的目標，由FSB(金融穩(wěn)定委員會)制定推動領導改革的新方案，也就是《巴塞爾協(xié)議III》

新的監(jiān)管標準將在2013年1月1號起在全球范圍內實施，2019年1月1號前全面達標，相對比較明確。

2010年9月12日，全球主要國家和經濟體央行代表就《巴塞爾協(xié)議III》達成一致。規(guī)定截至2015年1月，全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調至6%，由普通股構成的“核心”一級資本占銀行風險資產的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。

而中國銀監(jiān)會在2011年5月3日表示，2012年初新資本監(jiān)管標準將開始實施，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行資本充足率要求不低于11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行要求不低于10.5%，銀監(jiān)會要求系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行應分別于2013年底和2016年底前達到新標準。