吳曉靈：宏觀審慎管理應由央行主導

2011年05月23日 01:20
來源：第一財經日報

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郭茹

2008年金融危機的發(fā)生促使宏觀審慎管理框架的提出。結合中國的情況，全國人大財政經濟委員會副主任委員吳曉靈20日在“2011陸家嘴論壇”上表示，宏觀審慎管理應加強中央銀行的主導作用，賦予央行獲得監(jiān)管信息的權力和對金融機構的現場檢查權。

她表示，發(fā)揮央行在金融監(jiān)管改革方面的主導作用是本次金融危機重要的經驗總結。如果央行缺乏對金融監(jiān)管信息的掌握會延誤最佳的救助時機。

央行壟斷貨幣發(fā)行權，具有最后貸款人的職能。吳曉靈指出，央行的這一職能決定了要關注系統(tǒng)性風險，對其加以監(jiān)管，維護整個金融體系的穩(wěn)定的職能只有央行可以承擔。

“要樹立中央銀行在金融體系當中的權威，這個權威不是個人的權威，是一種職能的權威，”她說。中國金融監(jiān)管體系應該解決央行與監(jiān)管機構各自定位的問題。央行管宏觀，監(jiān)管管微觀，所有總量政策及金融機構屬于宏觀政策的方面應該由央行來制定。

為發(fā)揮央行在金融監(jiān)管中的主導作用，吳曉靈指出，應賦予央行兩個權力，首先是應該讓央行掌握金融機構的監(jiān)管信息，其次，在特殊情況下，央行有對銀行進行現場檢查的權力。

從2003年開始，央行對于金融機構的監(jiān)督管理權被剝離出來，成立了專門的監(jiān)管機構，形成了“一行三會”的監(jiān)管格局。吳曉靈指出，這一格局提高了貨幣政策制定和監(jiān)管技術的水平，但缺乏監(jiān)管協調的常規(guī)機制。

對于加強監(jiān)管協調，她認為，這一機制應該由“一行三會”組成，同時財政部作為重要的觀察員加入。金融監(jiān)管框架應在貨幣政策、金融監(jiān)管與消費者保護三者之間形成協調與制約的有效搭配，這樣才能有利于在提高效率的同時防止權力過分集中產生的腐敗。

此外，吳曉靈還指出，中國的金融監(jiān)管還應樹立功能監(jiān)管的理念，中國過去的金融監(jiān)管以機構監(jiān)管為主，它的好處在于可以控制風險，但弊端卻是造成了市場的割裂，中國金融市場發(fā)展不足的結果。因此，以機構監(jiān)管保證單個機構的合規(guī)經營，以功能監(jiān)管來維護市場統(tǒng)一秩序。

對于宏觀審慎管理，中國社科院副院長李揚指出，宏觀審慎應把握兩個維度，縱向維度關注經濟周期，關注周期的變化對于金融穩(wěn)定的影響，橫向維度則關注機構之間的交互效應，“個體的理性會導致整體的非理性”。

李揚指出，美國版的監(jiān)管法案比較關注橫向，歐洲版比較關注縱向。而中國的經濟特征與歐洲相似，注意周期變化對經濟的影響，并應該從基礎性的手段和工具上“補課”

新加坡金融管理局局長孟文能表示，金融監(jiān)管應從功能監(jiān)管和機構監(jiān)管同時著手，在防范單個機構風險的同時也防止風險在機構間的傳播。