2011年06月02日 14:58
來源：中國證券網(wǎng)

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最積極信號隱含在長下影中

如果說之前的接連陰線破位，尤其是上周“本該反彈”時多方做出了一些急躁甚至幼稚的舉動斷送了大好的企穩(wěn)反擊前途，這些現(xiàn)象令人郁悶甚至疑惑不解的話。那么今天的低開低走我們反而有了一種“釋懷”的感覺，因為那么弱的市場碰到了內(nèi)外夾攻的利空沖擊，如果不是回歸下跌而是硬挺不回落反而會讓我們“受寵若驚”了一在利空的影響下因為“超跌”而大幅反擊真的是件好事么？如果基本面的負面擔憂不接觸的話，這類反擊同樣未必能夠鑄就真正底部。譬如同樣是見利空后的低開高走，今年1月27日(利空：房地產(chǎn)第三輪調(diào)控出臺)就宣告2661點不會再回去，也帶動了接下來的春季攻勢；而去年5月21日(利空：土地增值稅傳聞+美股大跌)雖然和下一個交易日構(gòu)成了兩日實體7%以上的大陽線，但事實證明它僅僅是確立了中繼平臺而已，仍然只是股指前往2319點跌浪中的“小插曲”

那么按照這種K線的推斷，本周二市場在實在跌無可跌，迫不得已的情況下引出的“山洪爆發(fā)”其實也只是多方“偷襲”的變相表現(xiàn)形式罷了，它和去年6月9日同樣的尾盤爆發(fā)其實并沒有多少差別，都可以證明這里多方仍然不具備與空方“硬抗”的實力，只有等待空方衰竭到微弱時再選取“偷襲”這種最安全的進攻方式。也正因此，這里很難成為向上的支點，筆者一直對這里的反彈浪前面要加上“弱時字就是這個道理，那么既然只是一個弱勢回抽的過程，后續(xù)就很可能再來回探測試下方的支撐，試驗撐不住自然就是再創(chuàng)新低了。周四的陰線雖然從消息面的“爆發(fā)”角度看有些出乎意料，但我們并不需要對市場的軌跡判斷做出太大的修正——之前我們是認定市場出現(xiàn)弱反浪，來到2780-2800點強阻力帶遇阻之后再考慮新的回落，現(xiàn)在由于世界經(jīng)濟衰退預(yù)期再度超出想象，這種弱反浪提前結(jié)束了而已。

不過，這是否意味著我們的跟跌“跌幅”就一定要如同李娜那般總是創(chuàng)造奇跡(不過李娜是正面的，這里卻總是負面消息)？從日線角度說，筆者已經(jīng)在午評時說過前低點的支撐能力，原文為：今年前低點和“茶葉蛋連線”(參考筆者之前對低點連線的調(diào)侃)構(gòu)成的2660點一帶支撐仍極有可能受到考驗，而這也是題目中市場將遭遇考驗的重要闡述。而從周線角度看，筆者已經(jīng)說過本周在周J值創(chuàng)出A股史上最低之后，再出現(xiàn)大幅破位下跌是不可能的事情(要跌也請等到這周的“周中繼”走完后再跌，二十年一遇的黑天鵝咱們在這里遇到了，空方還想怎么樣？)，目前當然也會維持周評的判斷，所以從悲觀角度去解說目前的走勢的話，應(yīng)該就是本周在周四的長陰影響下慢慢靠近2661點，隨后在此位置會有多方的反復(fù)掙扎帶來多空的頻繁拉鋸；當這場拉鋸戰(zhàn)消耗到空方動力再次蓄積時(如果這其中有利空的各類傳聞則會加劇空方表現(xiàn))則宣告新低再次誕生。總體看仍然是一個重心緩慢下移的過程，而在銀行股帶領(lǐng)下的“周四跟跌”無疑成為了下跌浪型中的“擎天柱”

午后走勢會延續(xù)長陰嗎？以銀行股一旦趴下就很難再起的局面來看，似乎情形極其不樂觀(筆者之前也是認定短線要謹慎的)，但在周線嚴重超跌，本周“難以收出強勁周陰”信念的支撐和茶葉蛋趨勢線的超頑強抵抗下，市場在午后再次出現(xiàn)了“搖搖欲墜，可就是不墜”的現(xiàn)象。尤其是午前的兩波放量殺跌，似乎一下子把今天想要出貨的賣方給清理干凈了，在午后雖然空方也屢有想表現(xiàn)的欲望，卻一時間難有多少號召力。于是“該跌不跌，理應(yīng)上漲”的股諺又再次應(yīng)驗了，13:30至14:20這期間的盤局如果空方真有能力發(fā)力創(chuàng)出今日新低的話，就早該下手才對，但畏畏縮縮，稀稀拉拉的賣盤給予了場內(nèi)樂觀人士鼎力一擊的機會，終于在14:28左右，上漲的“拐點”出現(xiàn)了“滬深股指在權(quán)重股跌幅強力收窄，個股紛紛涌現(xiàn)抄底盤的情況下出現(xiàn)了強力回漲。不僅將早盤最后一波的放量跌幅收回，也強力摘掉了“亞太跌幅冠軍”的帽子，是的，您沒有看錯，在日韓臺股跌幅紛紛加大的情況下，我們卻有如蹺蹺板一樣神奇的出現(xiàn)了“下影線”，是怎樣一種積極的力量在起作用呢？

權(quán)重股能聽話的從“大跌地板”上略微起身是一大關(guān)鍵。今天銀行股出現(xiàn)全盤大跌的因素不外乎有兩個，一是美股暴跌通過港股傳導(dǎo)的連帶效應(yīng)，這一點不可避免，二是國內(nèi)利空傳聞的出現(xiàn)——中國人民銀行6月1日發(fā)布的《2010中國區(qū)域金融運行報告》指出,2008年以來，地方政府融資平臺在加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和應(yīng)對國際金融危機中發(fā)揮了積極的作用，但平臺數(shù)量增長過快，貸款規(guī)模迅速擴張，相關(guān)運營問題逐步出現(xiàn)，潛在風(fēng)險需引起關(guān)注。再加上早已在坊間傳得沸沸揚揚的不對稱加息舉措，使得銀行股終于禁不住獨自抗跌的壓力，開始出現(xiàn)長陰破位。不過仔細想想，這幾點因素真的有那么可怕么？外圍的“跟跌不跟漲”造成金融股成為倒掛重災(zāi)區(qū)可以解釋第一點大跌因素并不是銀行股“該跌”的本質(zhì)理由。第二點和加息恐懼該怕嗎？要知道，中國的金融股估值世界最低，并且同股在大陸和在香港的股價差距可以達到10%以上(已考慮匯率因素)，這難道可以用簡單的“中國銀行沒有創(chuàng)新能力，就是靠融資錢滾錢才能取得利潤增長”來解釋么？我們只能說，內(nèi)地的資金因為更加了解“內(nèi)地的情況”，因此無形中是以最壞的估值來衡量銀行股的估值因素，這其中就包括了地方政府融資在地產(chǎn)調(diào)控下所可能產(chǎn)生的風(fēng)險以及未來息差受控，存貸比下滑所可能產(chǎn)生的利潤影響。既然“該考慮到的問題都已經(jīng)考慮到了”，怎么還該為老調(diào)重彈的風(fēng)險提示繼續(xù)買單呢？只能說在弱勢市場中補跌氣氛濃烈，作為抗跌龍頭的銀行股一直等待著利空消息的出現(xiàn)使其完成量度跌幅的“追趕”，與此同時市場一直對銀行股在低流動性的環(huán)境下表現(xiàn)急劇缺乏信心罷了。圖銳

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