譚浩?。嚎渴裁丛谠絹碓教籼薜氖袌鎏嵘湃味?/h1>
⊙譚浩俊
也許是巧合，但也絕對不是巧合。
就在八菱科技由于初步詢價對象不足而成A股首家中止發(fā)行公司之時，在地球的另一端，因為3月以來24家公司的財務造假行為，致130多家中國公司股票被美國券商盈透證券(IBG)列入所謂的“黑名單”，宣布禁止客戶融資購買，中國概念股因此市值大幅蒸發(fā)。
雖然這兩起事件看起來并沒有內(nèi)在關(guān)系，表現(xiàn)也不相同，但有一點卻不得不承認，那就是市場對中國企業(yè)越來越挑剔了，且不管這些企業(yè)已經(jīng)上市還是準備上市。而事實上，無論是在海外還是境內(nèi)上市的中國企業(yè)，都面臨著一個如何提高市場信任度、改善市場形象的問題。
這些年來，企業(yè)上市時光鮮靚麗，但上市后不久就一派疲相的事例實在不少了。不僅未能因為上市讓企業(yè)再上一個新的臺階，反而在不停地走下坡路。筆者并不認為上市只有“更好”一條路，由于市場的變化、政策的調(diào)整等，有些企業(yè)也會在上市后情況逆轉(zhuǎn)。但絕大多數(shù)應當變得更好，顯然，中國上市公司沒能做到這一點，更多的情況是，企業(yè)通過上市規(guī)模擴大、資產(chǎn)增多了，但效益并沒有同步增長，甚至隨著企業(yè)規(guī)模的擴大、銷售的增加、資產(chǎn)的增多，效益反而下降了，且這種現(xiàn)象往往發(fā)生在企業(yè)上市不久的時候。
這就不能不讓人對企業(yè)上市時各種數(shù)據(jù)的真實性產(chǎn)生懷疑，對保薦機構(gòu)、中介機構(gòu)的公正性和公信力產(chǎn)生懷疑。同時，企業(yè)上市以后負面新聞不斷，特別是信息披露不及時、不準確，又說明證券市場的監(jiān)管水平仍有待提高。尤其境內(nèi)上市企業(yè)，近來更是接連受到各種負面新聞的影響，財務造假、隱瞞實情、內(nèi)外勾結(jié)以及缺乏社會責任等。如果上市企業(yè)連最起碼的市場信任度都沒有，還如何能在市場立足呢？而市場又如何能健康發(fā)展呢？
因為少數(shù)公司卷入財務造假和不實風波，牽連中國在美國的上市企業(yè)遭遇狙擊，再加美國投資人對中國企業(yè)比較陌生，難免產(chǎn)生種種擔憂，也不排除有外資機構(gòu)以“先沽空唱空”的不道德手法。相比之下，八菱科技IPO失敗，展現(xiàn)出來的“市場力量”、“市場聲音”、“市場話語權(quán)”其實還很弱。八菱科技也許可以很快卷土重來，甚至可以在連續(xù)遭到失敗的情況下最終仍能獲得上市資格。
不能不說，中國概念股目前在美國的遭遇，表明中國企業(yè)正面臨一場前所未有的信任危機。如果這種現(xiàn)象不盡快扭轉(zhuǎn)，不僅有損中國企業(yè)在世界上的形象，也會嚴重影響中國證券市場的健康發(fā)展。大家看到，由于中國企業(yè)在美國證券市場集體暴跌，其效應溢出至滬深B股市場，再波及A股市場行情。這還不該引起我們足夠的警覺嗎？
要提升投資人對中國證券市場和上市企業(yè)的信心，僅依靠中國證監(jiān)會是做不到的。除審批和保薦之外，會計師事務所、律師事務所等參與企業(yè)上市的中介機構(gòu)都需要密切配合。什么時候中國的中介機構(gòu)也能像發(fā)達國家一樣，因為幫助企業(yè)造假而破產(chǎn)，那么，中介機構(gòu)的客觀、公正也就能夠真正得到體現(xiàn)了。當然，要讓上市企業(yè)自律，建立市場的退出機制是必不可少的手段和方式。
無論是中國企業(yè)在美集體遭受“滑鐵盧”，還是八菱科技IPO失敗，都是一種警示，一種提醒，甚至是一種警告。這樣的壓力能否盡快轉(zhuǎn)化成改革動力，且拭目以待。
(作者單位：江蘇省鎮(zhèn)江市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會)
[責任編輯：liyang]
標簽：市場力量 企業(yè)上市 八菱
相關(guān)專題：還原八菱科技
⊙譚浩俊
也許是巧合，但也絕對不是巧合。
就在八菱科技由于初步詢價對象不足而成A股首家中止發(fā)行公司之時，在地球的另一端，因為3月以來24家公司的財務造假行為，致130多家中國公司股票被美國券商盈透證券(IBG)列入所謂的“黑名單”，宣布禁止客戶融資購買，中國概念股因此市值大幅蒸發(fā)。
雖然這兩起事件看起來并沒有內(nèi)在關(guān)系，表現(xiàn)也不相同，但有一點卻不得不承認，那就是市場對中國企業(yè)越來越挑剔了，且不管這些企業(yè)已經(jīng)上市還是準備上市。而事實上，無論是在海外還是境內(nèi)上市的中國企業(yè)，都面臨著一個如何提高市場信任度、改善市場形象的問題。
這些年來，企業(yè)上市時光鮮靚麗，但上市后不久就一派疲相的事例實在不少了。不僅未能因為上市讓企業(yè)再上一個新的臺階，反而在不停地走下坡路。筆者并不認為上市只有“更好”一條路，由于市場的變化、政策的調(diào)整等，有些企業(yè)也會在上市后情況逆轉(zhuǎn)。但絕大多數(shù)應當變得更好，顯然，中國上市公司沒能做到這一點，更多的情況是，企業(yè)通過上市規(guī)模擴大、資產(chǎn)增多了，但效益并沒有同步增長，甚至隨著企業(yè)規(guī)模的擴大、銷售的增加、資產(chǎn)的增多，效益反而下降了，且這種現(xiàn)象往往發(fā)生在企業(yè)上市不久的時候。
這就不能不讓人對企業(yè)上市時各種數(shù)據(jù)的真實性產(chǎn)生懷疑，對保薦機構(gòu)、中介機構(gòu)的公正性和公信力產(chǎn)生懷疑。同時，企業(yè)上市以后負面新聞不斷，特別是信息披露不及時、不準確，又說明證券市場的監(jiān)管水平仍有待提高。尤其境內(nèi)上市企業(yè)，近來更是接連受到各種負面新聞的影響，財務造假、隱瞞實情、內(nèi)外勾結(jié)以及缺乏社會責任等。如果上市企業(yè)連最起碼的市場信任度都沒有，還如何能在市場立足呢？而市場又如何能健康發(fā)展呢？
因為少數(shù)公司卷入財務造假和不實風波，牽連中國在美國的上市企業(yè)遭遇狙擊，再加美國投資人對中國企業(yè)比較陌生，難免產(chǎn)生種種擔憂，也不排除有外資機構(gòu)以“先沽空唱空”的不道德手法。相比之下，八菱科技IPO失敗，展現(xiàn)出來的“市場力量”、“市場聲音”、“市場話語權(quán)”其實還很弱。八菱科技也許可以很快卷土重來，甚至可以在連續(xù)遭到失敗的情況下最終仍能獲得上市資格。
不能不說，中國概念股目前在美國的遭遇，表明中國企業(yè)正面臨一場前所未有的信任危機。如果這種現(xiàn)象不盡快扭轉(zhuǎn)，不僅有損中國企業(yè)在世界上的形象，也會嚴重影響中國證券市場的健康發(fā)展。大家看到，由于中國企業(yè)在美國證券市場集體暴跌，其效應溢出至滬深B股市場，再波及A股市場行情。這還不該引起我們足夠的警覺嗎？
要提升投資人對中國證券市場和上市企業(yè)的信心，僅依靠中國證監(jiān)會是做不到的。除審批和保薦之外，會計師事務所、律師事務所等參與企業(yè)上市的中介機構(gòu)都需要密切配合。什么時候中國的中介機構(gòu)也能像發(fā)達國家一樣，因為幫助企業(yè)造假而破產(chǎn)，那么，中介機構(gòu)的客觀、公正也就能夠真正得到體現(xiàn)了。當然，要讓上市企業(yè)自律，建立市場的退出機制是必不可少的手段和方式。
無論是中國企業(yè)在美集體遭受“滑鐵盧”，還是八菱科技IPO失敗，都是一種警示，一種提醒，甚至是一種警告。這樣的壓力能否盡快轉(zhuǎn)化成改革動力，且拭目以待。
(作者單位：江蘇省鎮(zhèn)江市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會)
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