2011年06月15日 08:10
來源：長江商報 作者：何燕

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昨日，央行在5月份CPI公布幾個小時后，宣布再度上調(diào)存款準備金率。為應(yīng)對通脹，央行自去年10月以來已連續(xù)四次加息。本次提準后，央行會否在近期再度加息，引發(fā)了市場的高度關(guān)注。

短期內(nèi)可能再度加息

分析人士認為，本次上調(diào)存款準備金率，目的仍是希望通過宏觀調(diào)控，來抑制未來居高不下的通脹壓力。

招商銀行金融市場部分析師劉俊郁稱，雖然央行再度上調(diào)準備金率，但加息還是有可能，因為加息和通脹的關(guān)系更密切些。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委此前預(yù)計緊縮政策難放松，央行在上調(diào)準備金率后，在6月或者7月可能繼續(xù)加息，但中國經(jīng)濟不會因此“滯脹”，不會因硬著陸”，只會“溫和減速”。此前魯政委已連續(xù)11次命中央行的緊縮動作。

但民生證券宏觀經(jīng)濟分析師張磊卻認為，此次央行上調(diào)存款準備金率后，加息預(yù)期有所減弱。

國泰君安證券總經(jīng)濟師、首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也同樣認為，常態(tài)化的上調(diào)準備金率將推遲加息的到來。但由于目前央票的地量發(fā)行且實際利率為負，使得其對流動性的影響不足，未來央行或為了更好的發(fā)行央票而被動加息。

中小企業(yè)融資冰凍

在得知提準的消息后，做汽車服務(wù)行業(yè)的劉先生有點擔(dān)心，前段時間他托朋友在銀行貸30萬元，但因為銀行信貸額度緊張，最終只批下10萬元，現(xiàn)在貸款還沒有拿到手，他擔(dān)心連10萬元都拿不到了。

今年，銀行信貸緊縮，中小企業(yè)最先受傷，伴隨著準備金率逐步提高，中小企業(yè)更加困難。

業(yè)內(nèi)人士認為，上調(diào)存款準備金率，市場流動性減少，可能使得經(jīng)濟增長、中小企業(yè)融資難等問題凸顯，這些矛盾將顯得比較尖銳。

中信證券分析，連續(xù)上調(diào)存款準備金率后，銀行的信貸投放能力受到了較大的約束。在浙江民營中小企業(yè)開始由于連環(huán)擔(dān)保出現(xiàn)倒閉潮的苗頭時，信貸緊縮對經(jīng)濟增長動力的損害只是剛剛浮出水面。

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