2011年06月17日 11:07
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者：種昂

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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 種昂 自從今年3月初，綠諾科技被美國(guó)《海外反腐敗法》調(diào)查并最終勒令退市，爾后美國(guó)龍昌會(huì)計(jì)師事務(wù)所向SEC(美國(guó)證監(jiān)會(huì))舉報(bào)了由其審計(jì)的四家中國(guó)公司后，中國(guó)概念股在美國(guó)股市的厄運(yùn)就來(lái)了。

眼下，一些不知名的中小型中國(guó)公司股價(jià)已被腰斬，甚至跌至兩到三折，即使是代表中國(guó)概念股精華的科網(wǎng)股，跌幅同樣慘重。從4月末到6月初，新近上市后就暴漲的優(yōu)酷已經(jīng)跌掉54.11%，人人網(wǎng)跌56.21%，網(wǎng)秦跌56.97%。而被美國(guó)券商列入風(fēng)險(xiǎn)提示的中國(guó)公司多達(dá)132家，其中還包括麥考林、新浪、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、搜狐等知名企業(yè)。

正當(dāng)股市局面晦暗不明、紛繁復(fù)雜之時(shí)，各種潛在的力量也在暗戰(zhàn)中國(guó)概念股這一市場(chǎng)。做多者正打算逢低抄底，做空者則謀劃做空套利，有的計(jì)劃主動(dòng)退市、逃離美國(guó)市場(chǎng)，還有的仍在對(duì)美國(guó)股市報(bào)以希望、謀求繼續(xù)上市融資。

抄底者

近日，財(cái)富指數(shù)資本集團(tuán)總裁黃山與美國(guó)磊拓金融集團(tuán)主席戴穆進(jìn)行日常交流時(shí)，向其表達(dá)了中國(guó)概念股持續(xù)低迷，IPO業(yè)務(wù)陷入僵局的困惑。然而，美國(guó)磊拓金融集團(tuán)主席戴穆卻告訴黃山，中國(guó)概念股暴跌中蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)。

隨后，美國(guó)磊拓金融集團(tuán)分析師向黃山發(fā)來(lái)了20多家中國(guó)概念股的名單，希望借助財(cái)富指數(shù)資本集團(tuán)在中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)渠道幫助其調(diào)查這些公司在中國(guó)的商譽(yù)以及真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況。

戴穆認(rèn)為，在中國(guó)概念股遭遇的這場(chǎng)集體信任危機(jī)中，雖然有部分上市公司確實(shí)存在造假行為，但也有大量的中國(guó)企業(yè)受到了連帶影響，股價(jià)被大大低估，這正是逢低抄底的時(shí)機(jī)。

在美國(guó)磊拓金融集團(tuán)遴選的這20多家企業(yè)中，有著以下的共同之處：其一，市盈率較低，都在2至5被的市盈率；其二，與目前同行業(yè)企業(yè)相比，股價(jià)已經(jīng)跌至低谷；其三，審計(jì)報(bào)告有公信力，一般為四大會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)；其四，近幾年公司財(cái)務(wù)狀況有著穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

利空出盡是利好。美國(guó)磊拓金融集團(tuán)主席戴穆表示，目前中國(guó)概念股已經(jīng)開(kāi)始由利空向利好轉(zhuǎn)變。如果這些企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況良好，他們可以利用手中管理的基金進(jìn)行投資，也向投資人提供投資建議報(bào)告。

目前，財(cái)富指數(shù)資本集團(tuán)已經(jīng)成立專門的小組對(duì)這20多家中國(guó)概念股開(kāi)始篩選和調(diào)查。他們希望從這些股價(jià)被嚴(yán)重低估的公司中挖掘到新的金礦。

做空者

美國(guó)股市局面晦暗不明、紛繁復(fù)雜，也給了做空者渾水摸魚(yú)的機(jī)會(huì)。

在美國(guó)股市上，有著做空獲利的機(jī)制。你可以向大的證券清算公司借入一定數(shù)量的某只股票，然后在股票市場(chǎng)上以某價(jià)格賣出，在股票價(jià)格下跌后再買回相當(dāng)數(shù)量的該股還給證券清算公司，整個(gè)過(guò)程中只需要向證券清算公司支付清算費(fèi)用，而獲利的數(shù)額就是股票賣出價(jià)和買入價(jià)之差。

2月4日，一家名為渾水(Muddy Waters)的美國(guó)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布了一份針對(duì)中國(guó)高速頻道的研究報(bào)告，質(zhì)疑該公司蓄意夸大盈利能力，并指出其向工商局提交的盈利數(shù)據(jù)與向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)遞交的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不符。

這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的研究機(jī)構(gòu)，對(duì)中國(guó)高速頻道給出目標(biāo)價(jià)為5.28美元的“強(qiáng)力賣出”評(píng)級(jí)，同時(shí)聲明將直接參與做空這只涉嫌財(cái)務(wù)造假的股票。

而報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，中國(guó)高速頻道的股價(jià)當(dāng)真暴跌33.23%，報(bào)收于11.09美元。在這一周前，這只中國(guó)概念股剛剛升至上市三年來(lái)的歷史最高價(jià)23.97美元。這家名為渾水的機(jī)構(gòu)也因做空賺了一個(gè)盆滿玻盈。

目前，做空獲利在美國(guó)被當(dāng)作一種市場(chǎng)化的監(jiān)管力量。美國(guó)股市這股做空中國(guó)概念股的熱潮從反向收購(gòu)上市公司開(kāi)始，襲卷到直接上市首發(fā)的企業(yè)。

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