2011年06月28日 17:05
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 據(jù)華爾街日報(bào)報(bào)道，在美上市的中國公司股票遭到賣空者的嘲笑、面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查。有些公司自己也承認(rèn)存在會計(jì)問題。那么賽瑞斯(Peter Siris)如何對待中國股票呢？買入。

來自對沖基金Guerrilla Capital的賽瑞斯。長久以來，賽瑞斯一直是看好中國在西方交易所上市的中小企業(yè)的知名人物之一。他經(jīng)營的基金是少數(shù)專門投資這類公司的基金之一，規(guī)模也在同類基金中名列前茅。他撰寫的報(bào)紙專欄曾經(jīng)探討過中國投資，重點(diǎn)談及了他的對沖基金Guerrilla Capital Management LLC投資的70只股票中的部分股票。

近幾個(gè)月，各類投資者都對中國大為惱火：由于中國公司有關(guān)財(cái)務(wù)和運(yùn)營狀況的表述真實(shí)性遭到監(jiān)管機(jī)構(gòu)質(zhì)疑，這些公司的股價(jià)大跌，對沖基金、共同基金和私募股權(quán)公司全都因此受到打擊。

美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)說，其正在調(diào)查在美國交易所交易的部分中國公司的會計(jì)和披露問題，并在上周正式警告投資者警惕買入部分中國股票的風(fēng)險(xiǎn)。

在看好和看空中國者展開的拉鋸戰(zhàn)中，現(xiàn)年66歲的賽瑞斯迅速成為獨(dú)行俠。

賽瑞斯在2007年啟動了自己的中國基金。他說，當(dāng)你每天都受到來自各方的攻擊、每天似乎都在賠錢的時(shí)候，很難比以前更樂觀；但從個(gè)體公司和他們的基本面來看，我很有信心。

賽瑞斯不是中國投資游戲的新手。20世紀(jì)70年代初，會講普通話的他第一次到訪中國，當(dāng)時(shí)他剛從哈佛大學(xué)(Harvard University)商學(xué)院研究生院畢業(yè)，正在協(xié)助管理家族的時(shí)尚配飾制造公司。他說，那份工作讓他有機(jī)會與中國商人面對面，后來還從事了美國對華貿(mào)易的工作。20世紀(jì)80年代，他寫了一本名為《The Peking Mandate》的歷史間諜小說。在寫這本書時(shí)，他經(jīng)營著一家小公司，協(xié)助美國公司在中國建立業(yè)務(wù)線。

賽瑞斯的背景還包括為幾家華爾街公司分析零售、服裝和消費(fèi)品類股票的15年經(jīng)歷，隨后他在1999年創(chuàng)建了Guerrilla Capital。該公司旨在押注廉價(jià)股、做空高價(jià)股票。公司名字借鑒了他1998年撰寫的一本投資手冊，他在手冊中描述了個(gè)人投資者與技高一籌的專業(yè)投資者之間的較量(譯者注：Guerrilla有游擊之意)。

據(jù)賽瑞斯說，他成立的專門投資中國的華美21世紀(jì)基金(Hua-Mei 21st Century Partners LP)管理著大約1億美元的資產(chǎn)，自成立以來至今年4月，年化收益率約為22%。

近幾周有關(guān)中國股票的壞消息不絕于耳，日子肯定不好過。該基金今年跌了約20%，其投資對象包括部分交易已被暫停的股票。

Citron Research是專門發(fā)布消極股票報(bào)告的一個(gè)網(wǎng)站，其中包括賽瑞斯基金持有的一些股票。經(jīng)營該網(wǎng)站的萊福特(Andrew Left)在上周的一篇文章中說，賽瑞斯像是一個(gè)糟糕的股票推廣人，祈禱自己投資的股票不再下跌。

他從未見過賽瑞斯，不過在接受采訪時(shí)堅(jiān)持說，賽瑞斯的對沖基金最近慘淡的業(yè)績數(shù)據(jù)說明了一切。萊福特還說，投資的關(guān)鍵之一是知道何時(shí)退出，他曾有機(jī)會。

賽瑞斯的投資專欄刊登在《紐約每日新聞》(New York Daily News)上。他回應(yīng)賣空者說，我認(rèn)為賣空者實(shí)際上不像我們這樣熟悉公司。他的工作人員包括中國的四位分析師和紐約的兩位分析師，他們定期拜訪公司，力圖確定這些公司確實(shí)如他們所說的一樣。

賽瑞斯最大的投資之一是在電機(jī)制造商哈爾濱泰富電氣有限公司(Harbin Electric Inc.)。5月27日，該公司公布了一篇新聞稿，明確否認(rèn)有關(guān)公司首席執(zhí)行長和財(cái)務(wù)主管失蹤的謠言。該公司說，他們在工作，全面行使著各自在公司的職責(zé)。該公司董事會的一個(gè)委員會將開始評估首席執(zhí)行長提出的將公司退市的提議。最近該公司股價(jià)較52周高點(diǎn)跌了至多40%。

賽瑞斯對這些流言搖頭質(zhì)疑，說首席執(zhí)行長據(jù)信不在的那天，他正在哈爾濱與那位首席執(zhí)行長會面。賽瑞斯戲謔道，我懷疑他是在早餐前還是早餐后失蹤的。

賽瑞斯說，確實(shí)有些公司存在欺詐行為。他也承認(rèn)有錯(cuò)誤，說多年來吸取的一個(gè)教訓(xùn)是，如果活動有一丁點(diǎn)兒可疑的地方，他都不會考慮。

他回憶起一家中國公司的首席執(zhí)行長曾兩次錯(cuò)過了與他的會面，使他放棄了一筆可能的投資。賽瑞斯說，他還看跌20多只中國股票，包括融通金融技術(shù)有限公司(Longtop Financial Technologies Ltd.)。SEC對該公司的會計(jì)實(shí)務(wù)提出質(zhì)詢，公司首席財(cái)務(wù)長和外部審計(jì)于5月份辭職。這家財(cái)務(wù)技術(shù)公司一直說，董事會的一個(gè)委員會聘請了一家美國律師事務(wù)所協(xié)助SEC發(fā)起一場獨(dú)立調(diào)查。

顯然，一些選股人對很多中國股票的前景不像賽瑞斯那么有信心。孟菲斯Pope Asset Management創(chuàng)始人威爾斯(William Wells)把賽瑞斯當(dāng)作朋友，他開始減持中國公司股票。盡管如此，他說，在價(jià)格如此之低的情況下，我認(rèn)為只要你持有的股票沒有欺詐問題，就沒有理由退出。Pope管理的6億美元資產(chǎn)中約有三分之一投在了中國股票上。

為使Guerrilla Capital的投資者放心，賽瑞斯邀請他們和他一起到中國參觀。南卡羅來納州斯帕坦堡(Spartanburg)的蒙哥馬利(Scott Montgomery)參加了最近一次為期10天的參觀，其中包括與約30家中國公司高管會面。

蒙哥馬利說，中國人名聲不好，不過我不認(rèn)為所有人都是壞人。他正在考慮通過Guerrilla更多地投資中國。他的家族約有4%的資金交由Guerrilla投資，其中約有一半投在了中國基金中。

他在談到賽瑞斯時(shí)說，我認(rèn)為他不會總是對的，不過他對的時(shí)候會比錯(cuò)的時(shí)候多。

Steve Eder

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