2011年07月20日 10:36
來源：上海商報(bào)

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對受188元雷人目標(biāo)價(jià)引誘接盤游資將面臨套牢厄運(yùn)一說分析師有異議

商報(bào)記者 劉連英

銀河證券于7月9日發(fā)表的《攀鋼釩鈦：股價(jià)被嚴(yán)重低估》報(bào)告將攀鋼釩鈦?穴000629?雪目標(biāo)價(jià)定為188元，比其當(dāng)前股價(jià)高出15倍之多！攀鋼釩鈦今天發(fā)布報(bào)告表示，該研報(bào)與公司實(shí)際存在諸多不一致。那么，未來攀鋼釩鈦股價(jià)還能走多遠(yuǎn)？受到驚人數(shù)字引誘入場接盤的游資也將面臨套牢的厄運(yùn)嗎？

攀鋼釩鈦否認(rèn)報(bào)告真實(shí)性

剛以低成本完成現(xiàn)金選擇權(quán)的攀鋼釩鈦?穴000629?雪，被一則研究報(bào)告“告知”股價(jià)還有近15倍的漲幅。

7月9日銀河證券《攀鋼釩鈦：股價(jià)被嚴(yán)重低估》報(bào)告將其目標(biāo)價(jià)定為188元，在此刺激下，7月15日攀鋼釩鈦漲停。隨著這一漲停，4月25日以來被深套的資金已獲得了解套出局的機(jī)會，當(dāng)天有三個(gè)機(jī)構(gòu)席位出逃，累計(jì)凈賣出1.56億元，占當(dāng)日成交金額一半。

雖然之后銀河證券將188元修改為56.12元，但攀鋼釩鈦仍因此于7月18日被深交所緊急停牌。

停牌后，攀鋼釩鈦按照深交所的要求對研報(bào)中涉及公司的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了核查。攀鋼釩鈦首先撇清了市場關(guān)于“公司與研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合炒作股價(jià)”的質(zhì)疑。攀鋼釩鈦指出，“公司與銀河證券或其研究部之間不存在任何法律或行政管理關(guān)系，公司亦未對銀河證券研究部的研究報(bào)告施加任何影響或進(jìn)行任何授權(quán)。經(jīng)核查，近期中國銀河證券股份有限公司及其研究員并未對本公司進(jìn)行調(diào)研。

此外，對于報(bào)告中使用的“攀鋼礦業(yè)資源儲量為17.2億噸，鈦(以二氧化鈦計(jì))儲量為1.3億噸，釩(以五氧化二釩計(jì))儲量為0.16億噸”，也與攀鋼釩鈦已披露信息存在不一致。攀鋼釩鈦表示，根據(jù)核定的礦產(chǎn)資源儲量動態(tài)監(jiān)測年度報(bào)告評審意見表，攀鋼礦業(yè)資源儲量鐵礦石保有儲量13億噸(平均品位29.14%)，可采儲量7.5億噸(平均品位29.14%)，此外，對于資源單位盈利指標(biāo)(噸盈利)，攀鋼釩鈦也沒有使用過。并強(qiáng)調(diào)，“不同的鐵礦石類型有著不同的冶煉性能和技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，不能以某一個(gè)指標(biāo)而進(jìn)行簡單的經(jīng)濟(jì)價(jià)值類比。

接盤投資者陷入“圈套”？

銀河證券緣何發(fā)布“震撼”研報(bào)？攀鋼釩鈦的股價(jià)果真被低估？隨著銀河證券上述研報(bào)的出爐，這些問題也令人困惑。但是不管怎樣，在銀河證券報(bào)告引起股價(jià)漲停當(dāng)天，機(jī)構(gòu)專用席位全力賣出，累計(jì)賣出達(dá)4.63億元。此外，海通證券常州健身路和中金公司北京建國門外大街營業(yè)部也分別賣出8452.91萬元和8152.78萬元，其中中金公司北京建國門外大街營業(yè)部是眾所周知的私募重地。

這塊看起來十分誘人的“餡餅”，似乎是個(gè)“陷阱”

7月9日，銀河證券算得上是加班發(fā)布了《攀鋼釩鈦：股價(jià)被嚴(yán)重低估》的報(bào)告，周一?穴11日?雪，攀鋼釩鈦早盤低位徘徊后被強(qiáng)勢拉升上漲3.38%，許是拋壓太重，尾盤緩慢回落。

15日，銀河證券的報(bào)告在股吧中被反復(fù)提及，攀鋼釩鈦午盤突然拉升，半小時(shí)后成功漲停，4月25日被套牢的資金終于解套或接近解套。于是機(jī)構(gòu)專用席位一邊倒地賣出，私募重點(diǎn)營業(yè)部的出逃也不加掩飾。被188元報(bào)告誘惑的部分新銳游資營業(yè)部“成功漲接盤，一些不明真相的投資者跟著新銳游資也一哄而上。

記者查閱了大量券商近期對攀鋼釩鈦的報(bào)告，這些報(bào)告里，給攀鋼釩鈦的目標(biāo)價(jià)在市價(jià)一倍以上的都很少。比如，申銀萬國認(rèn)為，按目前市面上唯一可比公司金嶺礦業(yè)(000655)2012年的PE15，公司相較于金嶺礦業(yè)20%的溢價(jià)，合理估值應(yīng)在15.66元。此外，7月17日東興證券在研報(bào)中給出的攀鋼鋼釩目標(biāo)價(jià)位是22.10元。這是在綜合考慮鐵、釩鈦鈦資源折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上，得出攀鋼釩鈦的資源價(jià)值重估市值為1266億，最終得出對應(yīng)的股價(jià)。

“從估值來看，攀鋼釩鈦目前的股價(jià)的確還有上升空間，新進(jìn)場的投資者可以擇機(jī)在高位離場，以目前大盤點(diǎn)位來看，也未必如同此前機(jī)構(gòu)一樣被深度套牢。”一位分析師稱。

“公司肯定是被看好的。我們對公司的業(yè)績判斷更多的是從有色方面來判斷，而他們更多的是從鋼鐵方面來判斷。所以從大的方面來說肯定是看好的，只不過角度和出發(fā)點(diǎn)等有所不同。”對于這種估值的差異，東興證券有色金屬行業(yè)首席分析師林陽說。

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