2011年07月25日 03:35
來源：新京報(bào)

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散戶看研報(bào)，心眼要留足

■ 提示

網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，投資者獲取信息的方法和便利性都大增。各種各樣服務(wù)機(jī)構(gòu)的券商研究報(bào)告，也能出現(xiàn)在投資者面前。但散戶看研報(bào)，可要留個(gè)心眼。有人看了券商研報(bào)，據(jù)此投資虧了錢，大多數(shù)情況下是無法獲得法律救助的。

申銀萬國證券研究所總經(jīng)理陳曉升此前表示，“賣方研究的服務(wù)對(duì)象從來都是特定目標(biāo)投資者，而非公眾投資者，研究報(bào)告的發(fā)布也是非公開的，社會(huì)上流傳或轉(zhuǎn)載的報(bào)告都是未經(jīng)授權(quán)且非法的，普通投資者不應(yīng)從非法渠道獲得研究報(bào)告并據(jù)此作為投資參考。

不只是在獲取途徑上投資者獲取研報(bào)存在程序上的瑕疵，在分析和閱讀上，賣方報(bào)告中列示的內(nèi)容也有其獨(dú)特的含義。

一名公募基金人士指出，機(jī)構(gòu)在每天要面對(duì)眾多券商的研究報(bào)告，在這個(gè)過程中，他們也會(huì)選擇，對(duì)比，和自己的研究做印證。對(duì)于買方機(jī)構(gòu)來說，券商報(bào)告錯(cuò)漏的影響相對(duì)較小，買方機(jī)構(gòu)自有其分析和過濾的系統(tǒng)，而對(duì)于散戶而言，這種錯(cuò)漏的影響是較大的。

但評(píng)價(jià)分析師的績效未必體現(xiàn)在這些錯(cuò)漏上，比如寫出天價(jià)榨菜報(bào)告的中信證券分析師黃巍，也是食品飲料行業(yè)內(nèi)較優(yōu)秀的分析師之一。由于二次發(fā)掘和過濾機(jī)制的存在，買方機(jī)構(gòu)更看重分析師能否提供新的信息和思路。

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