2011年07月29日 05:55
來源：證券時報

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目前美國國會關(guān)于提高債務(wù)上限的談判依然處于僵局，美國是否會發(fā)生債務(wù)違約牽動全球市場神經(jīng)。

一問

美國會兩黨為何總談不攏

在削減債務(wù)、避免美國發(fā)生債務(wù)違約上，民主黨和共和黨并無分歧。分歧主要在于：方案是否覆蓋大選年，以及誰為削減債務(wù)買單。

民主黨希望提高債務(wù)上限方案覆蓋到明年11月美國大選之后，這樣在大選前就不需要再就減赤問題討價還價。而共和黨僅同意達(dá)成為期六個月的短期提高債務(wù)上限方案。

二問

美史上幾次提高債務(wù)上限

自1960年以來，美國國會已78次提高債務(wù)上限，平均每八個月提高一次，其中49次是在共和黨總統(tǒng)任期內(nèi)，29次是在民主黨總統(tǒng)任期內(nèi)。

自奧巴馬2009年1月20日就任總統(tǒng)以來，國會已經(jīng)三次提高債務(wù)上限，提高總額為2.979萬億美元。前任總統(tǒng)布什在兩屆任期內(nèi)共七次提高債務(wù)上限。

三問

美國史上有違約記錄嗎

奧巴馬多次強(qiáng)調(diào)，如果兩黨在最后期限前未達(dá)成協(xié)議，將是美國歷史上首次發(fā)生債務(wù)違約。不過嚴(yán)格來說，自1917年國債上限制度設(shè)立以來，美國曾有過兩次“疑似”違約。

一次在1933年羅斯?？偨y(tǒng)任期內(nèi)。但這次違約有其特殊性。另一次在1979年，由于政府工作疏漏，導(dǎo)致一小部分債券利息支付發(fā)生延誤，造成短期“技術(shù)性”違約有其特殊性。

四問

債務(wù)違約和政府關(guān)門區(qū)別

美國歷史上多次發(fā)生政府關(guān)門事件，最近一次是1995年底，由于美國兩黨在預(yù)算問題上未達(dá)成一致，美國政府被迫先后兩次關(guān)門共計26天。

這種由于預(yù)算分歧導(dǎo)致的政府關(guān)門與債務(wù)違約有很大區(qū)別。政府關(guān)門僅是指非核心政府部門停止運(yùn)轉(zhuǎn)，核心政府部門依然運(yùn)轉(zhuǎn)，財政部也將如期支付債務(wù)利息，不存在債務(wù)違約風(fēng)險。

五問

此次債務(wù)違約可能性多大

目前市場普遍認(rèn)為，美國此次發(fā)生債務(wù)違約的可能性不大。國債收益率往往被視為國債違約風(fēng)險的風(fēng)向標(biāo)。美國10年期國債收益率27日收報2.96%，仍遠(yuǎn)低于十年來4%的均值水平，近期甚至有下降趨勢。

六問

美國債主要持有人有哪些

在美國14.34萬億美元的聯(lián)邦債務(wù)總額中，美國國內(nèi)及國外投資者持有的各類短中長期國債約9.74萬億美元，這部分被稱為“公共持有債務(wù)”；其余4.60萬億美元由美國政府管理的社保和信托基金持有，被稱為“政府內(nèi)部持有債務(wù)”

公共債務(wù)里，約4.45萬億美元由外國投資者持有，其中中國是美國最大的單一債務(wù)持有國，持有額占美國公共債務(wù)的12%左右。美聯(lián)儲持有額占美國公共債務(wù)的10%左右。

七問

美國發(fā)生債務(wù)違約后果如何

一旦美國發(fā)生債務(wù)違約，美國國債收益率將飆升。由于美國國債收益率被視為市場無風(fēng)險借貸成本的基準(zhǔn)，這將意味著整個市場借貸成本上升。對美國政府、企業(yè)、以及個人消費(fèi)者來說，財務(wù)負(fù)擔(dān)將大大加重，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇必將中斷，甚至重陷衰退。同時，這也將引發(fā)全球范圍的金融動蕩。

八問

美債務(wù)違約對中國有何影響

中國至少持有1.16萬億美元美國國債，是持有美國國債最多的國家。如果美國發(fā)生債務(wù)違約，中國必將遭受嚴(yán)重?fù)p失。不過，對中國影響最大的并不是外匯儲備損失，而是由此帶來的美國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)二次衰退。

九問

美國3A評級安全幾何

標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)三大國際評級機(jī)構(gòu)均表示，即使本次國會在最后期限前提高債務(wù)上限，也可能下調(diào)美國保持了近一個世紀(jì)的主權(quán)債務(wù)最高評級。目前一種新的共識正在華爾街形成：美國將避免債務(wù)違約，但很可能失去3A評級。

十問

美國評級被下調(diào)有何后果

摩根大通預(yù)計，評級下調(diào)可能導(dǎo)致美國國債收益率升幅高達(dá)70個基點(diǎn)，美國政府每年要多付1000億美元利息開支。一旦美國評級被下調(diào)，房利美、房地美等許多和政府相關(guān)的部門機(jī)構(gòu)評級也將被下調(diào)。(據(jù)新華社電)

[責(zé)任編輯：liyang] 標(biāo)簽：債務(wù)上限 美國國債 １９３３年 

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