2011年08月01日 10:28
來源：中國證券網(wǎng) 作者：李洋

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“雖然，從歷史經(jīng)驗上來看，被動上調(diào)美國債務(wù)規(guī)模上限是近十年來的常態(tài)，而即便出現(xiàn)由于債務(wù)上限問題導(dǎo)致的短期技術(shù)性違約，對資本市場的沖擊也十分有限，但是，目前美國的政治局面和財政健康情況異于以往：第一，大選前夕，政治局面膠著，兩黨博弈或造成美債違約這類“黑天鵝事件”再現(xiàn)的概率加大；第二，財政惡化，改善前景黯淡，一旦債務(wù)違約，對資本市場的沖擊可能要顯著大于前幾次。”華創(chuàng)證券最新發(fā)布的研究報告指出，若8月2日前，債務(wù)上限未能上調(diào)，“選擇性優(yōu)先支付”、“資產(chǎn)出售”以及“削減開支”，這三類緊急應(yīng)對措施均將會對美國實體經(jīng)濟，甚至全球資本市場帶來沖擊。

該研究報告稱，美債違約有可能導(dǎo)致類似于雷曼倒閉后的資本市場流動危機。由于美國國債在全球資本市場上被廣泛用作質(zhì)押品和資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，如果美債違約，評級下降，這一方面會導(dǎo)致以美國國債作為質(zhì)押品的價值大幅減扣，現(xiàn)金流動性需求大幅增加；另一方面將會導(dǎo)致和美國國債掛鉤的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品減少，流動供給大幅下降；需求上升，供給下降，全球資本市場流動性將會緊缺。

實際上，很多經(jīng)歷過“雷曼危機”的公司已經(jīng)開始未雨綢繆、囤積現(xiàn)金，而政府市場貨幣基金的危機意識也逐漸升高，緊抱現(xiàn)金，應(yīng)付債務(wù)違約可能引發(fā)的贖回壓力。巴克萊資本公司的數(shù)據(jù)顯示，市場貨幣基金一周內(nèi)就把現(xiàn)金比例大幅提高至68%，比3月底多出兩成?！?/p>

“而中長期來看，如果美債風(fēng)險長期化，全球資本市場將會失去風(fēng)險評估基準，整個資產(chǎn)定價體系都需要重新調(diào)整。”華創(chuàng)證券研究報告還指出。

不過，中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明對《經(jīng)濟參考報》記者說，70%左右的美債由國內(nèi)機構(gòu)和居民持有，美債違約首先傷及國內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月美國公共債務(wù)總額為14.3萬億，其中，美國國內(nèi)持有9.8萬億，占比68.6%，美國社保及養(yǎng)老基金為最 大 的 持 有 者 。海 外 持 有 占 比 為31.5%，其中，中國占8.1%，日本占6.4.O PE C國家占1.6%，也正因為此，盡管談判僵持令美國債務(wù)違約風(fēng)險上升，但真正違約的可能性幾乎不太可能。國泰君安也指出，即便發(fā)生違約，也是極短期的，財政部仍可將其他資金暫時用于支付到期債務(wù)，1979年曾發(fā)生過此等極短期違約。

而對于中國手中龐大的美債，商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育建議，中國儲備管理部門應(yīng)該作出一些應(yīng)變準備：第一，與美國財政部保持持續(xù)接觸，對其施加壓力。作為美國的最大海外債權(quán)人，為了保護自己資產(chǎn)的安全，中國有這個權(quán)利也必須這么做。第二，如果美國最終出現(xiàn)債務(wù)違約，中國應(yīng)做好國際金融市場可能崩盤的準備。第三，應(yīng)減少購入其他資產(chǎn)，豐富儲備資產(chǎn)構(gòu)成品種，比如聲譽較高企業(yè)、金融機構(gòu)的股票和高等級債券，小部分對沖基金和投資公司股權(quán)及大宗商品期貨合約。(經(jīng)濟參考報)

美共和黨領(lǐng)袖稱相信兩黨能及時達成債限協(xié)議

中新網(wǎng)

據(jù)英國廣播公司報道，美國共和黨領(lǐng)導(dǎo)人表示，相信在星期二(8月2日)午夜最后期限到達之前，共和黨民主兩黨能夠達成有關(guān)提高政府債務(wù)上限的協(xié)議，從而避免美國政府陷入拒付債務(wù)的境地。

眾議院議長博納說，盡管兩黨存在分歧，參加談判的是理性和負責(zé)任的愿意盡快結(jié)束危機的人。

博納還說，相信他將同白宮達成某種協(xié)議，突破目前的僵局。

盡管博納對談判的前景表示樂觀，但由共和黨控制的眾議院和民主黨主導(dǎo)的參議院相互拒絕了各自提出的方案。

同博納一起面見記者的參議員麥考奈爾說，他在星期六(7月30日)下午同奧巴馬總統(tǒng)和拜登副總統(tǒng)舉行了會談。

他說，他對在即將達成協(xié)議，根據(jù)美國人民的最佳利益解決危機感到有信心和樂觀。

據(jù)報道，美國駐阿富汗的士兵已經(jīng)開始詢問自己的長官，他們是不是能夠得到薪水，這顯示了正在擴散的不安情緒。

如果美國民主共和兩黨在星期二(8月2日)的最后期限到達之前還不能達成協(xié)議，美國政府將陷入資金耗盡的境地，從而對美國和世界經(jīng)濟造成打擊。

美國總統(tǒng)奧巴馬此前發(fā)表講話說，談判陷入僵局將促使國際信用評級機構(gòu)下調(diào)美國債務(wù)的3A評級，造成利率上升，從而打擊已經(jīng)陷入麻煩的美國經(jīng)濟。

他說，“有很多的出路可以解決目前的危機，但是剩下的時間已經(jīng)很少了?！?

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