2011年08月01日 10:28
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：李洋

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一聽到美國(guó)國(guó)債違約，好多人的第一反應(yīng)就是美元將隨之崩潰，于是便把美元換成黃金來(lái)避險(xiǎn)，引發(fā)金價(jià)大幅上升，飆升至每盎司1600美元的歷史新高。

其實(shí)人們把美國(guó)國(guó)債和美元的概念，以及它們之間的關(guān)系混淆了。美國(guó)國(guó)債是指美國(guó)財(cái)政的收支信用，一旦違約，即意味著暫時(shí)沒(méi)錢還債了；而美元是美聯(lián)儲(chǔ)的信用貨幣，只要美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣信用不垮，美元的風(fēng)險(xiǎn)是有限的。因?yàn)槿绻纻揞~持續(xù)不斷地提高上限，美聯(lián)儲(chǔ)就不得不通過(guò)增發(fā)貨幣來(lái)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，這就像給豬肉注水那樣，"注水"之后的美元，正是這些年美元每況愈下的根本原因。

而假如美元被繼續(xù)"注水"--美國(guó)國(guó)債上限的提高，美元的信用就會(huì)持續(xù)降低，這將危害整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)。因?yàn)閾碛谐湓，F(xiàn)金儲(chǔ)備的企業(yè)會(huì)減少企業(yè)的研發(fā)資金，結(jié)果大大降低了企業(yè)的新發(fā)明和新創(chuàng)新，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)受抑制，投機(jī)經(jīng)濟(jì)越演越烈。因此，如果美國(guó)國(guó)債違約的話，即美債設(shè)限的時(shí)間越早，美國(guó)的龐氏騙局也就越早被戳穿，也即意味著美元信用將得到恢復(fù)。

所以說(shuō)，美債違約和美元崩潰非但沒(méi)有必然聯(lián)系，而且是負(fù)相關(guān)的。一旦美債違約，美元將立刻走強(qiáng)，而金價(jià)就可能大跌了。當(dāng)然說(shuō)說(shuō)輕松，美債違約在短期內(nèi)的危害，將大大超過(guò)這次金融海嘯引發(fā)的金融危機(jī)。唯一的辦法，就是節(jié)衣縮食盡快還債。不過(guò)，要美國(guó)人改變多年的生活習(xí)慣，捂緊荷包不消費(fèi)，可能性不大。

很顯然，美債違約之后美國(guó)將不能借貸消費(fèi)了，結(jié)果就將變成賺100頂多用50，雖然有些匪夷所思，但終將會(huì)有那一天：

停止借錢消費(fèi)，就要從大房子里搬出來(lái)，住進(jìn)小房子，房?jī)r(jià)就會(huì)恢復(fù)到真正的供求關(guān)系上，也就是回到以往的年收入和房?jī)r(jià)之比：1比1.6到1.8，最多不超過(guò)一倍。這樣一來(lái)，美國(guó)房?jī)r(jià)至少還有30%到50%的跌幅。

停止借錢消費(fèi)，除了房子以外，本來(lái)三年換一輛新車，以后就可能10年換一輛，其他的大型家電、電腦、高檔家具等也不能隨心所欲地搬回家。

如果這樣的話，各行各業(yè)就將大幅裁員，失業(yè)率會(huì)進(jìn)一步大幅升高，反移民的浪潮就會(huì)來(lái)臨了，那就把幾千萬(wàn)非法移民先趕回老家。

美國(guó)向來(lái)是全世界的榜樣，連美國(guó)都勤儉持家生活，其他國(guó)家也就不好意思亂花錢。于是馬路上的車少了，房子小了，不浪費(fèi)了，環(huán)境污染沒(méi)有了，地球漸漸地恢復(fù)了健康。

當(dāng)然，這也可能是我們的設(shè)想，至于真的會(huì)怎樣，一切都很難預(yù)測(cè)，但有一點(diǎn)是肯定的，美債違約絕對(duì)不會(huì)是世界的末日。(中國(guó)證券報(bào))

美國(guó)專家詳解美債危機(jī)走向

8月2日"大限將至"，美國(guó)債務(wù)違約似乎隱約可見，而美國(guó)商務(wù)部7月29日公布的第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)以及之前數(shù)年的相關(guān)修正數(shù)據(jù)更令美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景雪上加霜。

報(bào)告顯示，今年第二季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算實(shí)際增長(zhǎng)1.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.7%。商務(wù)部同時(shí)向下大幅修正了今年第一季度的經(jīng)濟(jì)增速，由原先公布的1.9%下調(diào)修正為0.4%，創(chuàng)下了本輪經(jīng)濟(jì)衰退結(jié)束后的最低季度增幅。

標(biāo)準(zhǔn)普爾資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝絲·安·博維諾(Beth Ann Bovino)對(duì)記者形容，這是"糟糕的數(shù)據(jù)"。"現(xiàn)在，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)即使在國(guó)債問(wèn)題之外，還是很疲軟。如果提高債務(wù)上限，美國(guó)進(jìn)入雙底衰退的可能性是30%。"博維諾說(shuō)。

增長(zhǎng)緩慢的GDP令日益增高的債務(wù)更加難以償還，也使得增稅和削減支出的法案更加不得人心。

美銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊森·哈里斯(Ethan Harris)在向投資客戶公開的研究報(bào)告中稱："2012年美國(guó)的GDP將增長(zhǎng)2.9%，但是如果美國(guó)國(guó)債信譽(yù)等級(jí)下調(diào)到AA級(jí)，增長(zhǎng)預(yù)期將減少千分之零點(diǎn)五。同時(shí)，政府每削減1000億美元的開支，也將會(huì)使增長(zhǎng)預(yù)期下降千分之零點(diǎn)五。"2012年美

四種可能性

雖然大多數(shù)政治和經(jīng)濟(jì)學(xué)專家認(rèn)為，在最后一小時(shí)，即便可能只是暫時(shí)的，國(guó)會(huì)仍然會(huì)通過(guò)一些妥協(xié)的解決方案來(lái)提高債務(wù)上限，以避免政府債務(wù)違約。不過(guò)，美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)對(duì)各種可能作出了預(yù)測(cè)。

美銀的哈里斯就以下幾種可能進(jìn)行了分析。

第一種情況，國(guó)債違約：國(guó)會(huì)和政府相持不下，債務(wù)上限沒(méi)有提高，美國(guó)無(wú)法償還到期的國(guó)債。這個(gè)可能性很低；第二種，優(yōu)先償還：國(guó)會(huì)和政府相持不下，債務(wù)上限沒(méi)有提高，政府資金優(yōu)先償還國(guó)債，用關(guān)閉政府機(jī)構(gòu)、停止發(fā)放各類補(bǔ)助等辦法來(lái)削減其他政府開支，等待提高債務(wù)上限的協(xié)議最終達(dá)成；第三種，共和黨提出的"博納方案"修改后通過(guò)；第四種，民主黨提出的"里德方案"修改后通過(guò)。

哈里斯認(rèn)為，上述四種情況中，后三種都有可能發(fā)生。當(dāng)然，最好的情況是一次性解決問(wèn)題，提高4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限，同時(shí)在未來(lái)削減4萬(wàn)億開支，不過(guò)，這和國(guó)會(huì)"六人幫"提出的同時(shí)小幅提升債務(wù)上限和削減開支把問(wèn)題推到明年的方案一樣缺乏廣泛支持，沒(méi)有多少政治可行性。

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