2011年08月06日 12:20
來(lái)源：人民網(wǎng)－人民日?qǐng)?bào) 作者：譚雅玲

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全球股市大幅跳水，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)世界經(jīng)濟(jì)再陷衰退泥潭

歐美債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵

因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次衰退和歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延，全球股市和原油市場(chǎng)4日出現(xiàn)全線拋售。美國(guó)股市4日開(kāi)盤(pán)伊始即一路俯沖，道指狂跌500多點(diǎn)，創(chuàng)2008年12月金融危機(jī)以來(lái)最大跌幅。歐洲股市5日早盤(pán)繼續(xù)4日的暴跌態(tài)勢(shì)，歐洲斯托克600指數(shù)大跌3%至235.98點(diǎn)。全球股市大跌風(fēng)波直接影響到亞太和拉美市場(chǎng)，國(guó)際大宗商品價(jià)格也經(jīng)歷高臺(tái)跳水。由于美國(guó)5日公布的就業(yè)報(bào)告好于預(yù)期，美股5日早盤(pán)出現(xiàn)小幅回升，但分析認(rèn)為，該報(bào)告的長(zhǎng)期提振作用有限。

遭遇“黑色星期四”

各地股市跌勢(shì)不斷

受歐美債務(wù)問(wèn)題不利前景影響，美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)4日大跌逾4%，納斯達(dá)克指數(shù)下挫5%，創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)最大跌幅。歐洲三大股指5日持續(xù)前一交易日跌勢(shì)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌2.9%至5234.14點(diǎn)，德國(guó)DAX 30指數(shù)跌3.6%至6187.00點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌2.2%至3246.00點(diǎn)，據(jù)路透社報(bào)道，本周歐洲股市大跌，使歐洲主要國(guó)家藍(lán)籌股指數(shù)的總市值蒸發(fā)約4000億歐元，規(guī)模超過(guò)瑞士去年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，幾乎相當(dāng)于歐元區(qū)現(xiàn)有救助機(jī)制——?dú)W洲金融穩(wěn)定工具的4400億歐元的貸款能力。

受此影響，全球其他股市也紛紛跳水。巴西圣保羅股市4日收盤(pán)時(shí)，博維斯帕股指比前一天下降了5.72%，這是2008年11月以來(lái)該股市單日行情下跌幅度最大的一天，其中全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司的普通股和優(yōu)先股分別重挫5.77%和5.39%，巴西石油公司股價(jià)大跌7.36%。拉美其他主要國(guó)家的股市出現(xiàn)不同程度下跌：阿根廷梅爾瓦股指跌幅達(dá)6.01%，為該國(guó)股市今年以來(lái)最大跌幅，秘魯股市股指大跌5.57%，墨西哥股市股指下跌3.37%，為近兩年來(lái)的最大跌幅。拉美是美國(guó)的后院，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，必然拖累拉美經(jīng)濟(jì)，特別是如墨西哥這樣有80%出口依賴(lài)美國(guó)市場(chǎng)的國(guó)家。

美國(guó)和歐洲可能帶來(lái)另一場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)。亞太股市5日上午垂直下挫，日本、澳大利亞和韓國(guó)的主要股市都在開(kāi)盤(pán)后的幾分鐘之內(nèi)下跌至少4%。其中東京股市日經(jīng)指數(shù)5日暴跌359.30點(diǎn)，跌幅達(dá)3.72%，失守9300點(diǎn)關(guān)口，并創(chuàng)下近4個(gè)半月新低。香港恒生指數(shù)下跌了4.4%。澳大利亞股市5日下跌近4%。　

原油價(jià)格下跌 市場(chǎng)恐慌蔓延

美國(guó)兩黨日前達(dá)成的減債和提高債務(wù)上限協(xié)議，不僅沒(méi)有安撫市場(chǎng)，反而因削減開(kāi)支內(nèi)容讓投資者普遍認(rèn)為政府不可能再采取大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，全球投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)再陷衰退的擔(dān)憂(yōu)加劇；歐洲債務(wù)危機(jī)恐將蔓延，這無(wú)疑是對(duì)市場(chǎng)恐慌情緒“火上澆油”

歐洲債券市場(chǎng)上，意大利和西班牙10年期國(guó)債收益率分別達(dá)6.19%和6.27%。市場(chǎng)對(duì)于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延至意大利和西班牙的擔(dān)憂(yōu)加劇。歐洲央行4日在法蘭克福召開(kāi)月度例會(huì)，宣布維持1.5%的銀行主導(dǎo)利率不變，行長(zhǎng)特里謝的表態(tài)含糊不明，并沒(méi)有回應(yīng)外界對(duì)歐洲央行是否購(gòu)買(mǎi)意大利和西班牙債券的關(guān)切。

由于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及歐債危機(jī)對(duì)能源需求構(gòu)成的威脅，原油市場(chǎng)出現(xiàn)大幅拋售，據(jù)菲律賓ABS—CBN新聞網(wǎng)報(bào)道，亞洲油價(jià)5日一夜之間下跌超過(guò)5%。新加坡巴克萊銀行商品分析師陳欣怡稱(chēng)，由于目前美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)更弱，原油價(jià)格下跌“很大程度上是由宏觀經(jīng)濟(jì)層面的擔(dān)憂(yōu)所造成的”。德意志銀行首席能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·西明斯基稱(chēng)：“對(duì)美債危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能導(dǎo)致雙重衰退的恐慌正讓每一個(gè)人都束手無(wú)策。

作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)工具的黃金價(jià)格再創(chuàng)新高。美國(guó)紐約現(xiàn)貨市場(chǎng)的金價(jià)一度達(dá)到每盎司1681.72美元，之后回落到每盎司1647.57美元。在香港，黃金的開(kāi)盤(pán)價(jià)也達(dá)到每盎司1643美元到1644美元。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩

歐債危機(jī)影響擴(kuò)大

投資者普遍關(guān)注的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告于5日發(fā)布。報(bào)告顯示美國(guó)新增就業(yè)崗位11.7萬(wàn)，失業(yè)率由6月的9.2%下降到9.1%。這一好于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告在一定程度上沖淡了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)滑向二次衰退的擔(dān)憂(yōu)。5日紐約股市一開(kāi)盤(pán)，道指開(kāi)始回升。但分析人士認(rèn)為，由于引發(fā)4日美股暴跌的并非單一因素，而是過(guò)去幾個(gè)月里市場(chǎng)積聚的多重?fù)?dān)憂(yōu)情緒的集中爆發(fā)，美國(guó)就業(yè)報(bào)告對(duì)股市的提振作用可能有限?！?/p>

最近一系列數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正急速放緩。歐洲債務(wù)危機(jī)的蔓延和惡化，投資者擔(dān)心在沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)下，美國(guó)政府可能已無(wú)力穩(wěn)定金融市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)接近于零的短期利率和兩輪定量寬松政策依然沒(méi)能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)健康。有分析認(rèn)為，美股暴跌是市場(chǎng)在9日美聯(lián)儲(chǔ)例行政策會(huì)議前向其施加壓力的信號(hào)。

市場(chǎng)“唱衰”歐洲金融市場(chǎng)，讓歐洲領(lǐng)導(dǎo)人無(wú)法坐等。歐盟委員會(huì)主席巴羅佐4日敦促歐元區(qū)各國(guó)議會(huì)和領(lǐng)導(dǎo)人，盡快落實(shí)已達(dá)成的所有協(xié)議，重新評(píng)估歐洲金融穩(wěn)定工具的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，防止危機(jī)向其他歐元區(qū)國(guó)家擴(kuò)散，并向市場(chǎng)傳遞明確信號(hào)，歐元區(qū)有能力解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)。但有關(guān)分析認(rèn)為，巴羅佐的表態(tài)意味著已達(dá)成的希臘救助協(xié)議沒(méi)有達(dá)成安撫市場(chǎng)的預(yù)期效果，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的影響范圍已不僅限于外圍國(guó)家。

此間輿論還認(rèn)為，新興經(jīng)濟(jì)體為抑制通脹而降低經(jīng)濟(jì)增速的行為，使世界經(jīng)濟(jì)找不到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐點(diǎn)，也是造成投資者恐慌的原因之一。

點(diǎn) 評(píng)

此輪歐美股市、國(guó)際油價(jià)暴跌的原因，說(shuō)到底是一種不確定性累積效應(yīng)。雖然美國(guó)債務(wù)危機(jī)暫時(shí)得到緩解，但問(wèn)題仍沒(méi)有徹底解決，加上歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)此起彼伏，引發(fā)投資者對(duì)歐洲金融市場(chǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，形成心理恐慌。

2008年國(guó)際金融危機(jī)后，世界各國(guó)花了很大力氣來(lái)解決債務(wù)問(wèn)題，但歐美仍沒(méi)有躲過(guò)債務(wù)危機(jī)。國(guó)際貨幣基金組織的警告很中肯，各國(guó)應(yīng)該盡早互相協(xié)調(diào)財(cái)政和金融政策，使全球的財(cái)政收支、金融收支趨向平衡，否則，此類(lèi)市場(chǎng)恐慌必定還會(huì)出現(xiàn)。

(景學(xué)成)

本次股市、油價(jià)暴跌可以從以下四個(gè)方面來(lái)分析原因：一是心理原因。美國(guó)債務(wù)問(wèn)題炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，成為全世界的焦點(diǎn)，讓市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)重重。其實(shí)美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題由來(lái)已久，是長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)不均衡和扭曲造成的。二是經(jīng)濟(jì)因素。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，最近發(fā)布的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)不佳，造成投資者擔(dān)憂(yōu)。三是技術(shù)性因素。7月29日美國(guó)調(diào)整第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，將原來(lái)的1.9%下調(diào)至0.6%，其中原因不得而知。美國(guó)政府有加大恐慌的嫌疑。技術(shù)層面的自然修復(fù)迎合了股市、油價(jià)的下跌趨勢(shì)。四是貨幣策略。股市周期性漲跌是必然的，然而美國(guó)做大這個(gè)跌勢(shì)，做大市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)是為了給其貨幣貶值造勢(shì)，提供進(jìn)一步貶值的空間。

預(yù)計(jì)本輪股市下跌將導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上漲，但有分化趨勢(shì)。

(譚雅玲)

馬小寧 吳樂(lè)珺 吳志華 暨佩娟 于 青 張金江

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