2011年08月11日 03:28
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

0人參與0條評(píng)論

韓迅

從開(kāi)盤(pán)一路上漲16%，到收盤(pán)下跌1.58%，長(zhǎng)虹CWB1(580027)昨日上演了“驚天大逆轉(zhuǎn)”，換手率高達(dá)804.4%。

最終長(zhǎng)虹CWB1報(bào)收0.995元，也給“想要最后撈一把”的投資者敲響警鐘。

“更多的人還是把它當(dāng)成一種賭博的工具，參與其中更多是為了投機(jī)取利?！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄昨日告訴記者，投資者希望能在長(zhǎng)虹權(quán)證 “末日輪”行情中獲利，但事實(shí)上這一想法并不現(xiàn)實(shí)。

今日，長(zhǎng)虹CWB1迎來(lái)最后一個(gè)交易日。

暴漲后跳水

作為滬深兩市碩果僅存的一只權(quán)證——長(zhǎng)虹CWB1一度被市場(chǎng)寄予厚望，但是“物以稀為貴”的傳統(tǒng)說(shuō)法并沒(méi)有體現(xiàn)在長(zhǎng)虹CWB1。

在連續(xù)下跌6天之后，長(zhǎng)虹CWB1在昨日再次收出一根陰線，“完美”上演了“七連陰”的走勢(shì)。

但是長(zhǎng)虹CWB1昨日早盤(pán)的一輪氣勢(shì)如虹的上漲行情還一度迷惑市場(chǎng)。

長(zhǎng)虹CWB1早盤(pán)以1.085元跳空高開(kāi)，盡管開(kāi)盤(pán)后小幅回落，并且創(chuàng)出當(dāng)日最高價(jià)1.181元，這個(gè)價(jià)格較8月9日收盤(pán)價(jià)漲幅達(dá)到16.82%。

但是就在市場(chǎng)驚呼之時(shí)，長(zhǎng)虹CWB1以高臺(tái)跳水的方式給投資者上演生動(dòng)一課。

8月10日上午10：42之后，長(zhǎng)虹CWB1開(kāi)始一路下跌，最終下跌1.58%，報(bào)收0.995元，日振幅超過(guò)17%。

更驚人的是換手率。長(zhǎng)虹CWB1昨日成交放出巨量，成交金額達(dá)到50.3億元，換手率更是達(dá)到804.4%。

“如此的巨量，主要是套利者和投機(jī)者博弈的過(guò)程，所以導(dǎo)致高換手率的出現(xiàn)。”李大霄認(rèn)為投資者一定要注意最后一個(gè)交易日的風(fēng)險(xiǎn)，“對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，只可遠(yuǎn)觀而不可褻玩”

四川長(zhǎng)虹公告顯示，8月11日將是長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證的最后一個(gè)交易日，行權(quán)期為8月12日至8月18日的5個(gè)交易日。當(dāng)四川長(zhǎng)虹A股股價(jià)高于2.79元/股行權(quán)價(jià)時(shí)，權(quán)證持有人應(yīng)選擇行權(quán)。

按照長(zhǎng)虹CWB1昨日收盤(pán)價(jià)格0.995元、行權(quán)價(jià)2.79元和行權(quán)比例為1：1.87計(jì)算，其行權(quán)成本約在3.32元。而8月10日，四川長(zhǎng)虹收于3.33元。

南京證券研究所副所長(zhǎng)周旭昨日告訴記者，由于屬于價(jià)內(nèi)權(quán)證，最后一個(gè)交易日很可能會(huì)引發(fā)搶權(quán)行情，前提是四川長(zhǎng)虹正股上漲?！叭绻顿Y者在昨日收盤(pán)時(shí)買(mǎi)入長(zhǎng)虹權(quán)證，且長(zhǎng)虹正股股價(jià)不變，投資者實(shí)施行權(quán)的話，每股四川長(zhǎng)虹賬面的能賺1分錢(qián)。如果正股大漲，那么行權(quán)將獲得更多利潤(rùn)。

“末日輪”需警惕

截至昨日，長(zhǎng)虹CWB1余額尚有5.73億份。

周旭認(rèn)為，由于長(zhǎng)虹CWB1權(quán)證已臨近最后交易日，預(yù)計(jì)四川長(zhǎng)虹A股股價(jià)屆時(shí)跌至行權(quán)價(jià)以下的概率很小，但是大幅上漲的可能性更小?！爸灰蓛r(jià)格穩(wěn)在行權(quán)成本附近，行權(quán)還是能夠成功的。目前來(lái)看，如果正股價(jià)從行權(quán)成本位置被拉升，行權(quán)后反而會(huì)引來(lái)拋壓；如果股東要履行增持承諾的話，行權(quán)后的增持成本也會(huì)是最低的，所以估計(jì)四川長(zhǎng)虹正股價(jià)暫不會(huì)有太大動(dòng)作。

但是，李大霄提醒投資者要注意防范時(shí)間價(jià)值歸零對(duì)權(quán)證價(jià)格帶來(lái)的沖擊：“之所以還是有那么多人愿意參與最后炒作，主要源于以前一些權(quán)證‘末日輪’行情的瘋狂。

2005年8月寶鋼權(quán)證上市至今，滬深兩市已經(jīng)發(fā)行了逾30只權(quán)證。由于權(quán)證買(mǎi)賣(mài)不存在當(dāng)日買(mǎi)次日賣(mài)的規(guī)定，在單只權(quán)證最后的交易期，出現(xiàn)暴漲暴跌非常普遍。

比如2009年4月9日，武鋼CWB1最后一個(gè)交易日暴跌98.35%，最后僅剩下0.004元，但是當(dāng)天最高價(jià)曾上沖到0.277元，一度還因?yàn)榻灰桩惓６簧献C所臨時(shí)停牌一小時(shí)。

“權(quán)證市場(chǎng)里，傻子永遠(yuǎn)比聰明人多，現(xiàn)在估計(jì)很多人都在想賭最后一天四川長(zhǎng)虹能大漲?！笔兰o(jì)證券分析師姜子?F表示，當(dāng)年寶鋼權(quán)證價(jià)格從最高的2.38元，跌至收盤(pán)時(shí)的0.031元，逾9億的市值竟然蒸發(fā)。

“可是，大多數(shù)權(quán)證投資者只看到暴富機(jī)會(huì)，都在博傻，覺(jué)得自己一定不會(huì)接最后一棒。但是，往往接到最后一棒的就是自己?！彼f(shuō)。

姜子?F建議投資者不要去參與長(zhǎng)虹CWB1最后交易日所謂的“末日輪行情”：“權(quán)證的購(gòu)買(mǎi)者應(yīng)該心里有一筆賬。如果想要購(gòu)買(mǎi)這一權(quán)證，長(zhǎng)虹CWB1投資者行權(quán)每份權(quán)證的收益或者損失為(四川長(zhǎng)虹正股價(jià)-2.79元)×1.87-購(gòu)買(mǎi)每份權(quán)證成本?！?

打印轉(zhuǎn)發(fā)