全球議息透露一大利好三連陰終結?(2)

2011年09月06日 13:07
來源：中國證券網(wǎng)

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五大央行本周議息歐央行降息呼聲再起

本周又是一個全球央行議息周，澳大利亞、日本、加拿大、英國以及歐洲央行將相繼召開貨幣政策會議。在全球經(jīng)濟增長放緩以及美聯(lián)儲新一輪量化寬松預期升溫的背景之下，各主要經(jīng)濟體央行的一舉一動將給市場帶來強勁沖擊。

市場人士普遍認為，全球經(jīng)濟充滿不確定性，五大央行都將按兵不動。不過，日本央行和歐洲央行的舉動尤其值得關注。

日本央行政策委員會將繼續(xù)評估日元持續(xù)走強對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響。在政府考慮如何應對日元升值的同時，日本央行也準備在必要時進行協(xié)調(diào)。4日，日本政府召開應對日元升值緊急會議，出席會議的有包括財務大臣在內(nèi)的四位與經(jīng)濟政策相關的大臣。新上任的財務大臣安住淳表示，四位大臣達成共識，認為在經(jīng)濟形勢整體嚴峻的形勢下，有必要盡早對日元單邊升值采取緊急對策。

安住淳昨日再次表示，將努力在七國集團(G7)財長與央行行長會議中，敦促與會者就日元過度上漲無益于全球經(jīng)濟的立場達成共識。

歐洲央行的立場一直比美聯(lián)儲強硬。不過，由于歐元區(qū)經(jīng)濟增長存在下行風險以及債務危機再添變數(shù)，這種情況可能發(fā)生改變。有“末日博士”之稱的美國著名經(jīng)濟學家魯比尼表示，歐洲央行不像美聯(lián)儲一樣具有促進經(jīng)濟增長與控制通脹的雙重責任，以致于該行在決定加息時犯了一個大錯誤，應通過降息來彌補。歐洲央行影子委員會日前表示，歐洲央行應在年內(nèi)下調(diào)利率，以避免讓經(jīng)濟陷入衰退的深淵。

此外，有分析人士表示，歐洲央行可能下調(diào)通脹和經(jīng)濟增長預期，為之后的降息鋪路。(證券時報)

準備金新規(guī)大幕開啟銀行流動性緊縮加劇

保證金存款上繳已吹響"集結號"。5日，工、農(nóng)、中、建、交五大行和郵儲銀行正式向央行上繳保證金存款，其他股份制商業(yè)銀行10天后也將開始上繳。據(jù)推算，五大行5日上繳的保證金存款額為750億元左右。市場人士測算，商業(yè)銀行體系需上繳的保證金存款累計達9500億元左右。

業(yè)內(nèi)專家認為，準備金新規(guī)帶來的客觀效果是，年內(nèi)商業(yè)銀行流動性將持續(xù)收緊，同時在一定程度上抑制了表外票據(jù)融資業(yè)務的擴張，中小銀行或將面臨較大的業(yè)務轉型壓力。但是，年內(nèi)流動性進一步收緊的空間已經(jīng)不大了。

數(shù)額

央行將吸納保證金存款約9500億元

央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1至7月保證金存款累計增量接近銀行存款增量的20%，截至7月末，金融機構的人民幣保證金存款余額高達4.44萬億元，占存款余額的5.7%左右。

市場分析人士預計，根據(jù)準備金新規(guī)，保守估計，商業(yè)銀行體系累計需上繳的保證金存款為9500億元左右，相當于上調(diào)存款準備金率130個基點左右，接近上調(diào)存款準備金率3次的效果。中國銀行國際金融研究所所長宗良對記者表示，"由于貨幣政策總體收緊，今年保證金存款出現(xiàn)大幅增長，而對這類存款貢獻最大的就是承兌匯票保證金，其次為開出信用證保證金及保函保證金。"由于貨幣政策

從工、農(nóng)、中、建、交五大行發(fā)布的中期業(yè)績報告來看，截至6月30日，五大行保證金存款余額分別為，工行4786億元、農(nóng)行2479億元、中行4718億元、建行3955億元、交行3573億元。其保證金存款占總存款的比例除交行超過10%外，其他四行均在6%以下。宗良認為，"相對于中小銀行而言，新規(guī)對于大行的流動性沖擊相對較小。"相對于中小銀

央行準備金新規(guī)指出，中農(nóng)工建交及郵儲銀行等六家國有大型銀行，按21.5%的比例分三階段計提存款準備金，第一階段是9月5日到10月4日，交納20%；10月5日到11月4日，交納40%；11月5日之后交納最后40%。由此，記者初步計算，未來三個月中，五大行將上繳保證金存款4000多億元。

由于中小型銀行存貸比較高，保證金存款占比也相對較高，因此，這類銀行將按照19.5%的比例分6個月計提存款準備金，即2011年9月15日至2012年1月14日每月交納15%，2012年1月15日至2012年3月15日每月交納20%。如此推算，未來6個月中小型銀行也將上繳6000億元左右。

一位銀行業(yè)分析師對記者指出，按月測算，如果以7月份數(shù)據(jù)為計算基礎，9月份起，因補繳準備金引起的資金回籠規(guī)模大約為1500億元、2300億元、2300億元、770億元、1000億元和1000億元。因此，10月和11月影響最大。