2011年10月18日 07:33
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：羅諾

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“新華保險(xiǎn)參加H股聆訊的時(shí)間將往后稍微推遲一點(diǎn)?！?0月17日，接近監(jiān)管層的知情人士就新華保險(xiǎn)是否定于本月20日赴港聆訊的消息向記者坦言，“A+H同步上市的技術(shù)性原因是此次新華保險(xiǎn)上市時(shí)間難以最終確定的主因之一。

新華保險(xiǎn)與今年的中國(guó)水電、陜煤股份、中交股份等IPO相比，情況更為特殊，其A+H股同步上市的特殊安排，注定了其上市掛牌速度遠(yuǎn)勝于其他幾只大盤股。

“港股上市并無預(yù)披露程序和發(fā)審制度，故新華保險(xiǎn)A股預(yù)披露時(shí)間的確定，對(duì)其上市時(shí)間表確認(rèn)尤為重要?！鄙鲜鲋槿耸肯蛴浾弑硎?，采用A+H股上市的特殊方案就意味著其一旦過會(huì)，其上市的時(shí)間表就完全確定下來，因?yàn)楸仨氁c港股的節(jié)奏保持一致。

“目前新華保險(xiǎn)A股預(yù)披露的時(shí)間窗口預(yù)計(jì)為21日，也就是本周五晚上。”該人士透露，如該披露時(shí)間成行，新華保險(xiǎn)將在12月初A+H股掛牌上市。

上市時(shí)間表出爐

“如果新華保險(xiǎn)A股預(yù)披露時(shí)間確定，那么其上市具體時(shí)間表就已落定?！睋?jù)接近于負(fù)責(zé)此次新華保險(xiǎn)IPO項(xiàng)目中介機(jī)構(gòu)的人士告訴記者。

一旦確定21日預(yù)披露成行，那么新華保險(xiǎn)IPO在A股的大概上會(huì)時(shí)間、發(fā)行批文的獲取時(shí)間、正式招股的時(shí)間、路演以及詢價(jià)時(shí)間、發(fā)行認(rèn)購的時(shí)間乃至最終掛牌的時(shí)間都可大致確定?！癆+H股同步的發(fā)行時(shí)間都是固定的，從上會(huì)到最后掛牌的時(shí)間會(huì)比其他單純A股的IPO速度要快近一倍時(shí)間。

據(jù)上述人士判斷，如21日預(yù)披露成行，那么按照監(jiān)管層對(duì)于大盤股的預(yù)披露到上會(huì)的時(shí)間安排，一般為5個(gè)自然日，即10月26日將是新華保險(xiǎn)A股上會(huì)的時(shí)間窗口，而按照A+H股的上會(huì)和聆訊的時(shí)間慣例，港股的聆訊時(shí)間則可能在26日的前后兩個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行。

“過會(huì)后， A股將在5個(gè)工作日內(nèi)獲得發(fā)行批文并開始招股?！鄙鲜鲋薪闄C(jī)構(gòu)人士坦言，也就是說如果10月26日新華保險(xiǎn)成功過會(huì)，那么其將在11月2日左右獲得發(fā)行批文，并于次日后展開招股程序。這也就意味著新華保險(xiǎn)此次IPO全球路演將集中在11月上旬展開。在11月上旬路演結(jié)束后的第一個(gè)星期一，也就是11月14日左右，其定價(jià)區(qū)間將公布。而最終的發(fā)行價(jià)格和發(fā)行結(jié)果

將在11月25日左右公布，而在此后5個(gè)工作日左右，也就是12月初，新華保險(xiǎn)將A+H股同步上市。

“香港聆訊的具體時(shí)間還沒確定。”10月17日晚，新華保險(xiǎn)有關(guān)人士坦言，由于香港H股方面不需要預(yù)先披露，所以聆訊時(shí)間與A股相比，不確定性更大，“但10月下旬聆訊的大概時(shí)間以及最晚在今年12月底以前上市，應(yīng)該不會(huì)有變化。

陜媒股份、中交股份PK新華保險(xiǎn)

如新華保險(xiǎn)在10月底上會(huì)，其必將與陜煤股份或中交股份正面相碰，而在2011年僅剩的2個(gè)半月不到的時(shí)間里，三只巨額融資的大盤股將正面PK，爭(zhēng)奪在2011年年前掛牌的時(shí)機(jī)。

“目前陜媒股份的批文還未下發(fā)?！?0月中旬，陜媒股份也早已拉開了在幾大投資機(jī)構(gòu)中的“摸底”。按時(shí)間推算，早在8月28日過會(huì)的陜煤股份與新華保險(xiǎn)正面PK的幾率將大于9月底過會(huì)的中交股份。

“按IPO的審批程序，陜煤股份在10月下旬獲得批文的幾率特別大，如果其在11月初招股路演，與新華保險(xiǎn)的路演幾乎一前一后同時(shí)開場(chǎng)?！睖现侥纪顿Y機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人士分析表示。，這兩家在A股中融資額差別不大的大盤股勢(shì)必有一場(chǎng)爭(zhēng)奪市場(chǎng)資金的惡斗?！靶氯A保險(xiǎn)由于A+H股同步，其上會(huì)后的發(fā)行的時(shí)間都是固定的，如果要盡量避免兩大盤股正面PK，那么則只有陜煤股份讓道。

但如果陜煤股份讓道新華保險(xiǎn)IPO的發(fā)行，問題又出現(xiàn)了。

“如果陜煤股份推后拿批文，則其必須等新華保險(xiǎn)的認(rèn)購資金解禁后再進(jìn)行發(fā)行程序，而新華保險(xiǎn)12月初掛牌，也就是說陜煤股份發(fā)行則將押后在12月中進(jìn)行，為了避免陜煤股份和中交股份的正面競(jìng)爭(zhēng)，中交股份的發(fā)行也將隨之押后，這樣一來，中交股份與陜煤股份中必有一家在2011年內(nèi)則難以掛牌上市?！鄙鲜鰷纤侥纪顿Y機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人士坦言。

除此之外，新華保險(xiǎn)、陜煤股份、中交股份等上述三家大盤股此次僅A股的預(yù)計(jì)募資額度便近550億，這一額度雖然與2010年最大的IPO農(nóng)行在A股的募資額度相近，但與農(nóng)行不同的是，其三大投資品種的差異，除了來自市場(chǎng)的融資壓力外，更有這三大公司之間的競(jìng)爭(zhēng)。

在2011年最后的兩個(gè)月中，誰才是2011年當(dāng)之無愧的A股最大IPO？PK即將開始！

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