2011年10月26日 02:36
來源：第一財經(jīng)日報 作者：王艷偉

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三季度的股票市場基本呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，上證指數(shù)從2762點大幅跌至2359點，對于基金公司，這無疑是一個大考驗，而基金公司交出的成績單也十分難看。而從已經(jīng)披露的基金三季報來看，基金在今年的市場上投資分歧越加明顯，三季度操作節(jié)奏和配置情況各不相同。

三季度持股更集中

三季度股票方向基金配置集中度整體均有所提高。天相統(tǒng)計顯示，已披露季報且具可比數(shù)據(jù)的開放式股票型基金和混合型基金，持股集中度分別由二季末的46.69%和46.28%提高至三季末的47.49%和47.92%，而封閉式股票型基金的持股集中度也同樣由 52.15%提高至52.40%。

其中，金元比聯(lián)、天弘、國聯(lián)安等小型基金公司，以及興業(yè)全球、長城、融通等中型基金公司的持股集中度均超過60%，而持股較為分散的公司則是長信、浦銀安盛、中歐、天治等，持股集中度均在30%左右。

在抱團(tuán)的同時，基金的倉位也普遍降低。數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計范圍的442只基金，二季末股票倉位為80.37%，而三季末倉位則降至78.15%，其中減倉幅度最大的是天治基金，股票倉位由二季末的84.57%降至三季末的73.44%，減倉幅度超過11個百分點，同樣，益民、華泰柏瑞和國聯(lián)安等三家基金公司的減倉幅度也均超過10個百分點。

與其操作相反的是，中?；鹪谌径却蠓觽}，倉位由73.51%上升至80.78%，提高了7.27個百分點。

在大型基金公司中，根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，南方、嘉實和易方達(dá)等公司三季度的重倉股配置相對集中。如南方基金旗下被超過5只基金抱團(tuán)持有的個股就有中國神華、深發(fā)展等15只，嘉實基金抱團(tuán)持有的個股則有格力電器、五糧液、東阿阿膠等大消費個股，而國電南瑞、伊利股份等9只個股則為易方達(dá)基金旗下5只以上基金抱團(tuán)重倉持有。

相較而言，銀華基金的重倉股配置則較為分散，三季度中僅有五糧液、蘇寧電器和中國聯(lián)通三只個股為銀華基金旗下5只以上產(chǎn)品抱團(tuán)持有。

王亞偉新寵大秦鐵路

三季度里，王亞偉管理的2只基金產(chǎn)品的重倉品種仍然基本保持一致，其中，珠海中富、峨眉山A和美爾雅三只個股離開其前十大重倉股范圍，而大秦鐵路和興業(yè)銀行則新入十大重倉股。

對于新晉進(jìn)入王亞偉重倉股的大秦鐵路，銀華基金也在三季度里進(jìn)行了重點增持，但南方基金卻對其大幅減持，該股未來走勢值得關(guān)注。

王亞偉在季報中表示，未來通脹有望見頂回落，貨幣政策繼續(xù)大幅收緊的可能性不大，股市進(jìn)一步下跌的空間有限。部分股票經(jīng)過前期調(diào)整后，長期投資價值逐步顯現(xiàn)。在投資上將“自下而上”尋找投資品種，優(yōu)化組合，著眼未來進(jìn)行長線布局。

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