2011年11月23日 06:23
來源：證券日報(bào) 作者：朱寶琛

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證據(jù)推定促進(jìn)內(nèi)幕交易案件認(rèn)定

去年以來，證監(jiān)會調(diào)查部門從多角度入手，注重關(guān)鍵證據(jù)、環(huán)境證據(jù)、證人證言的收集；行政處罰委員會依據(jù)客觀、扎實(shí)的證據(jù)鏈條，對內(nèi)幕交易行為進(jìn)行認(rèn)定，在當(dāng)事人不配合調(diào)查的情況下，依法處罰了一批內(nèi)幕交易案件，有效震懾了內(nèi)幕交易行為。

典型案例：佘鑫麒違法違規(guī)案

案情回顧：四川圣達(dá)于2007年2月15日召開股東大會，2月16日發(fā)布2006年年度報(bào)告，主營業(yè)務(wù)收入同比增長21.23%，凈利潤同比增長32.62%。公告當(dāng)日，“四川圣達(dá)于股價盤中最高漲幅為10%，收盤漲幅為7.82%。時任四川圣達(dá)董事、總經(jīng)理的佘鑫麒在內(nèi)幕信息公開前，利用其開立并控制的證券賬戶于2月14日買入“四川圣達(dá)于67800股，2月16日全部賣出，獲利12.19萬元。

同年7月10日，四川圣達(dá)發(fā)布2007年度中期業(yè)績快報(bào)，凈利潤較去年同期增長1682.28%。佘鑫麒在該信息公開前，于7月9日買入“四川圣達(dá)發(fā)57340股，7月11日全部賣出，獲利2萬余元。

處罰決定：中國證監(jiān)會認(rèn)定，佘鑫麒的上述行為違反了《證券法》第73條和第76條關(guān)于禁止內(nèi)幕交易的規(guī)定，應(yīng)按照《證券法》第202條的規(guī)定予以處罰。同時，佘鑫麒上述短線買賣四川圣達(dá)股票的交易行為，還違反了《證券法》第47條禁止上市公司董事、高級管理人員短線交易的規(guī)定，應(yīng)按照《證券法》第195條的規(guī)定予以處罰。綜上，中國證監(jiān)會決定對佘鑫麒給予警告，沒收違法所得141955.80元，并處以170,346.96元罰款，同時市場禁入3年。

點(diǎn)評：本案是一起上市公司高管人員利用職務(wù)之便從事內(nèi)幕交易的典型案件。

在本案中，佘鑫麒不承認(rèn)知悉內(nèi)幕信息，也不承認(rèn)利用他人證券賬戶買賣“四川圣達(dá)”。然而調(diào)查發(fā)現(xiàn)，佘鑫麒作為《證券法》第74條規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人，在任職期間正常上班，不曾離崗；依其職責(zé)必然了解并掌握公司的主要經(jīng)營情況與財(cái)務(wù)狀況；并且涉案賬戶買賣“四川圣達(dá)”的時機(jī)與內(nèi)幕信息形成、公布的時點(diǎn)高度吻合。為逃避監(jiān)管，佘鑫麒并沒有以本人名義，而是利用他人身份證開立了證券賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易。雖然其本人不承認(rèn)實(shí)施了交易，但卻無法提供涉案交易非其本人買賣的證據(jù)。因此，中國證監(jiān)會最終認(rèn)定佘鑫麒知悉內(nèi)幕信息并實(shí)施了內(nèi)幕交易。

佘鑫麒身為上市公司董事、總經(jīng)理，對公司及其股東承擔(dān)著受信托義務(wù)，應(yīng)本著善意、注意的原則使用公司信息?！蹲C券法》第75條規(guī)定，涉及上市公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息為內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息產(chǎn)生于上市公司，屬于公司所有，因此上市公司的大股東、董事、高級職員等都只能為公司的目的使用這種信息，不得使用內(nèi)幕信息為任何個人的利益服務(wù)或在公開披露前泄露信息。而佘鑫麒明知公司其他投資者在公布公司年報(bào)、中期快報(bào)利好信息前得不到該信息，卻利用上述信息公開披露前謀利，顯然違反了證券市場公平原則。內(nèi)幕信息是具有重大價值的未公開信息，是屬于上市公司的財(cái)產(chǎn)，上市公司對它享有排他性的權(quán)利。在公開披露此類會實(shí)質(zhì)性影響公司股價的信息前，上市公司的任何高管或普通職員未經(jīng)授權(quán)都不能泄露或使用。

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