2011年12月13日 12:00
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)

0人參與0條評(píng)論

事件:12月11日，國(guó)務(wù)院法制辦發(fā)布了《校車(chē)安全條例草案》，從法律制度上對(duì)校車(chē)的安全標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)政支持、運(yùn)營(yíng)模式、管理體系、安全保障、責(zé)任劃分等做了初步的闡述，這是繼溫家寶十天前表態(tài)后，中央政府再次表明改善學(xué)生交通安全的決心。

關(guān)注:1)《草案》中規(guī)定了校車(chē)使用許可制度4個(gè)條件:①屬于學(xué)?；蛘咝＼?chē)服務(wù)提供單位所有;②符合機(jī)動(dòng)車(chē)安全技術(shù)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，專(zhuān)用校車(chē)符合專(zhuān)用校車(chē)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn);③裝備統(tǒng)一的校車(chē)標(biāo)志燈和停車(chē)指示牌，專(zhuān)用校車(chē)噴涂統(tǒng)一的校車(chē)外觀(guān)標(biāo)識(shí);④已投保機(jī)動(dòng)車(chē)交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)和乘客責(zé)任保險(xiǎn)。另外，使用年限超過(guò)8年，或者行駛里程超過(guò)20萬(wàn)公里的車(chē)輛必須退出校車(chē)隊(duì)伍。目前有關(guān)部門(mén)正在抓緊制定校車(chē)安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，建立健全作為強(qiáng)制性技術(shù)規(guī)范的校車(chē)安全標(biāo)準(zhǔn)體系。2)資金規(guī)定由地方和中央財(cái)政分擔(dān)，校車(chē)服務(wù)有稅收優(yōu)惠。3)生產(chǎn)、銷(xiāo)售不符合校車(chē)安全標(biāo)準(zhǔn)的校車(chē)的，停止生產(chǎn)并罰沒(méi)。

需求可能集中釋放:此項(xiàng)使用許可制度標(biāo)志著目前我國(guó)數(shù)量占比98%以上的、不符合安全標(biāo)準(zhǔn)的“校車(chē)”必須退出運(yùn)行，符合標(biāo)準(zhǔn)的校車(chē)亟待上馬。按照草案精神，各地必須在3年內(nèi)將小學(xué)、幼兒園校車(chē)更換為專(zhuān)業(yè)校車(chē)，購(gòu)買(mǎi)和使用校車(chē)所需資金由中央財(cái)政和地方財(cái)政分擔(dān)。由此可以判斷從現(xiàn)在起的3年內(nèi)各地將出現(xiàn)校車(chē)采購(gòu)高峰。

增長(zhǎng)空間:《草案》也指出:盡量縮短上學(xué)距離，就近入學(xué)，完善公交系統(tǒng)，減少交通風(fēng)險(xiǎn)是減少校車(chē)安全事故的源頭性措施。此條款說(shuō)明我國(guó)專(zhuān)業(yè)校車(chē)發(fā)展的重點(diǎn)是為農(nóng)村地區(qū)居住分散的學(xué)生提供服務(wù)，城市應(yīng)保障就近入學(xué)和以公共交通為主解決學(xué)生交通需求。由此專(zhuān)業(yè)校車(chē)的需求有所分流，使用校車(chē)的學(xué)生比例不可能達(dá)到西方發(fā)達(dá)國(guó)家水平，這一點(diǎn)，我們?cè)谇捌趫?bào)告里對(duì)校車(chē)需求的預(yù)測(cè)中已有指出。但即使按照10%的乘坐比例，我國(guó)專(zhuān)業(yè)校車(chē)的需求也有30萬(wàn)輛，和現(xiàn)在的1萬(wàn)輛有相當(dāng)大的缺口，校車(chē)保有量的增長(zhǎng)空間有充足的保障。

落實(shí)效果:在《理性分析校車(chē)事件之行情與受益》中，我們提出政策將引發(fā)第一期波段性向上行情，待市場(chǎng)逐步打開(kāi)、業(yè)績(jī)真正落實(shí)將帶來(lái)第二期波段行情。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的基調(diào)，校車(chē)屬于落實(shí)積極財(cái)政政策的范疇，我們認(rèn)為各級(jí)地方政府必將在12年落實(shí)校車(chē)政策，做好校車(chē)采購(gòu)工作，地方性政策和采購(gòu)信息將陸續(xù)公布，行情以此逐步向第二期過(guò)度。

結(jié)論:校車(chē)作為主題性投資機(jī)會(huì)，需要把握政策出臺(tái)的節(jié)奏，政府資金投入量和市場(chǎng)空間的大小，選擇合適的標(biāo)的。12月客車(chē)銷(xiāo)售尚穩(wěn)健，推薦行業(yè)龍頭宇通客車(chē)。但1月的春節(jié)因素將導(dǎo)致12年1月和1季度銷(xiāo)量將大幅下降，可能對(duì)股價(jià)構(gòu)成壓力?？蛙?chē)行業(yè)的相對(duì)弱周期與穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局使得其在1季度后顯示相對(duì)優(yōu)勢(shì)。(國(guó)泰君安證券)

打印轉(zhuǎn)發(fā)